Les résultats de T4 CY2025 de Progyny (NASDAQ:PGNY) surpassent les attentes sur le chiffre d’affaires

Les résultats de T4 CY2025 de Progyny (NASDAQ:PGNY) surpassent les attentes sur le chiffre d’affaires

Kayode Omotosho

Ven., 27 février 2026 à 6:12 AM GMT+9 6 min de lecture

Dans cet article :

PGNY

+4.31%

L’entreprise de prestations liées à la fertilité Progyny (NASDAQ:PGNY) a publié des résultats T4 CY2025 supérieurs aux attentes de Wall Street en matière de chiffre d’affaires, avec des ventes en hausse de 6,7% sur un an pour atteindre 318,4 millions de dollars. En revanche, les prévisions de chiffre d’affaires du trimestre prochain, à 325,5 millions de dollars, sont moins impressionnantes, en retrait de 5,1% par rapport aux estimations des analystes. Son bénéfice non-GAAP de 0,48 dollar par action était supérieur de 19,9% au consensus des analystes.

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Points forts de Progyny (PGNY) – T4 CY2025 :

**Chiffre d’affaires :** 318,4 millions de dollars contre 308,4 millions de dollars estimés par les analystes (croissance de 6,7% sur un an, écart à la hausse de 3,2%)

**EPS ajusté :** 0,48 dollar contre 0,40 dollar estimé par les analystes (surperformance de 19,9%)

**EBITDA ajusté :** 51,39 millions de dollars contre 50,91 millions de dollars estimés par les analystes (marge de 16,1%, écart à la hausse de 0,9%)

**Guidance de chiffre d’affaires pour le T1 CY2026** à 325,5 millions de dollars au milieu de la fourchette, en dessous des estimations des analystes de 343 millions de dollars

**Guidance d’EPS ajusté pour l’exercice financier 2026 à venir** à 1,89 dollar au milieu de la fourchette, manquant les estimations des analystes de 3,4%

**Guidance d’EBITDA pour l’exercice financier 2026 à venir** à 231,5 millions de dollars au milieu de la fourchette, en dessous des estimations des analystes de 240,2 millions de dollars

**Marge opérationnelle :** 4,8%, alignée sur le même trimestre l’année dernière

**Marge de free cash flow :** 15,3%, en baisse par rapport à 16,8% lors du même trimestre l’année dernière

**Volumes de ventes** stables d’une année sur l’autre

**Capitalisation boursière :** 1,84 milliard de dollars

« Nous sommes ravis de pouvoir annoncer que l’année 2025 s’est achevée sur une solide performance, concluant une année record pour Progyny, au cours de laquelle nous avons atteint nos plus hauts niveaux de chiffre d’affaires sur l’année, d’EBITDA ajusté et de flux de trésorerie liés à l’exploitation », a déclaré Pete Anevski, PDG de Progyny.

Présentation de l’entreprise

Une approche pionnière, axée sur les données, pour la construction de la famille, qui a obtenu un score de satisfaction des patients de niveau industriel de +80. Progyny (NASDAQ:PGNY) fournit des solutions complètes d’avantages en matière de fertilité et de construction de la famille aux employeurs, aidant les employés à accéder à des traitements de fertilité de qualité et à des services de soutien.

Croissance du chiffre d’affaires

La performance commerciale à long terme d’une entreprise est un signal de sa qualité globale. Même une mauvaise entreprise peut briller sur un ou deux trimestres, mais une entreprise de tout premier plan progresse sur des années. Heureusement, la croissance annuelle annualisée des revenus de Progyny de 30,2% sur les cinq dernières années a été incroyable. Sa croissance a dépassé la moyenne des entreprises du secteur de la santé et montre que ses offres résonnent auprès des clients.

Chiffre d’affaires trimestriel de Progyny

Chez StockStory, nous accordons la plus grande importance à la croissance à long terme, mais dans le domaine de la santé, une perspective historique sur une demi-décennie pourrait manquer des innovations récentes ou des tendances disruptives du secteur. La croissance annualisée du chiffre d’affaires de Progyny de 8,8% sur les deux dernières années est inférieure à sa tendance sur cinq ans, mais nous pensons tout de même que les résultats étaient satisfaisants.

L’histoire continue  

Croissance du chiffre d’affaires de Progyny d’une année sur l’autre

Nous pouvons approfondir la dynamique des revenus de l’entreprise en analysant le nombre d’unités vendues, qui a atteint 15 927 au cours du dernier trimestre. Au cours des deux dernières années, les unités vendues de Progyny ont progressé en moyenne de 6,4% d’une année sur l’autre. Comme ce chiffre est inférieur à sa croissance des revenus, on peut voir que l’entreprise a bénéficié de hausses de prix.

Volume vendu par Progyny

Ce trimestre, Progyny a publié une croissance du chiffre d’affaires d’une année sur l’autre de 6,7%, et ses 318,4 millions de dollars de revenus ont dépassé les estimations de Wall Street de 3,2%. La direction de l’entreprise prévoit actuellement des ventes stables au trimestre prochain.

En regardant plus loin, les analystes côté vente s’attendent à une croissance du chiffre d’affaires de 8,2% au cours des 12 prochains mois, similaire à son rythme sur deux ans. Cette projection est saine et implique que le marché anticipe du succès pour ses produits et services.

Le livre « Gorilla Game » de 1999 prédisait que Microsoft et Apple domineraient la technologie avant que cela ne se produise. Son thèse ? Identifier tôt les gagnants de la plateforme. Aujourd’hui, les sociétés de logiciels d’entreprise intégrant l’IA générative deviennent les nouveaux gorilles. une action de logiciel d’entreprise rentable et en forte croissance, qui surfe déjà sur la vague de l’automatisation et cherche à capter la vague de l’IA générative ensuite.

Marge opérationnelle

La marge opérationnelle fait partie des meilleurs indicateurs de la rentabilité, car elle nous indique combien d’argent une entreprise conserve après avoir soustrait toutes les dépenses essentielles, comme le marketing et la R&D.

La marge opérationnelle de Progyny a peut-être fluctué légèrement au cours des 12 derniers mois, mais elle est globalement restée la même, avec une moyenne de 5,6% sur les cinq dernières années. Cette rentabilité a été faible pour une entreprise de santé, due à sa structure de coûts sous-optimale.

En observant la tendance de sa rentabilité, la marge opérationnelle de Progyny a peut-être fluctué légèrement, mais elle est restée globalement la même sur les cinq dernières années. Cela soulève des questions sur la base de dépenses de l’entreprise, car sa croissance des revenus aurait dû lui donner plus de levier sur ses coûts fixes, entraînant de meilleures économies d’échelle et une rentabilité supérieure.

Marge opérationnelle sur 12 mois glissants de Progyny (GAAP)

Ce trimestre, Progyny a dégagé une marge opérationnelle de 4,8%, en ligne avec le même trimestre l’an dernier. Cela indique que la structure globale de coûts de l’entreprise est relativement stable.

Résultat par action

Nous suivons l’évolution à long terme du résultat par action (EPS) pour la même raison que la croissance des revenus à long terme. Toutefois, par rapport au chiffre d’affaires, l’EPS met en évidence si la croissance d’une entreprise est rentable.

Le résultat par action (EPS) de Progyny a progressé à un impressionnant taux de croissance annuel composé de 60,5% sur les cinq dernières années, supérieur à sa croissance annuelle annualisée des revenus de 30,2%. Cela nous indique que l’entreprise est devenue plus rentable sur une base par action à mesure qu’elle se développait.

EPS sur 12 mois glissants de Progyny (Non-GAAP)

En examinant les subtilités des résultats de Progyny, nous pouvons mieux comprendre ses performances. Sur cinq ans, on constate que Progyny a racheté ses actions, réduisant le nombre d’actions de 9,7%. Cela nous indique que son EPS a surpassé ses revenus non pas parce que l’efficacité opérationnelle aurait augmenté, mais à cause d’ingénierie financière, car les rachats boostent les bénéfices par action.

Actions diluées en circulation de Progyny

Au T4, Progyny a publié un EPS ajusté de 0,48 dollar, contre 0,42 dollar sur le même trimestre l’an dernier. Ce résultat dépasse facilement les estimations des analystes, et les actionnaires devraient être satisfaits des résultats. Au cours des 12 prochains mois, Wall Street s’attend à ce que l’EPS annuel complet de Progyny, à 1,89 dollar, progresse de 2,7%.

Principaux enseignements des résultats T4 de Progyny

C’était une bonne nouvelle de voir Progyny dépasser les attentes des analystes en matière d’EPS ce trimestre. Nous étions aussi heureux de constater que ses revenus ont dépassé les estimations de Wall Street. En revanche, sa guidance d’EPS sur l’ensemble de l’année a manqué, et sa guidance de revenus pour le trimestre prochain est en dessous des estimations de Wall Street. Dans l’ensemble, ce trimestre aurait pu être meilleur. L’action a chuté de 2,3% à 21,75 dollars immédiatement après la publication des résultats.

Progyny n’a pas montré sa meilleure main ce trimestre, mais cela crée-t-il une opportunité d’acheter l’action dès maintenant ? Nous pensons que le dernier trimestre n’est qu’une pièce du puzzle plus large concernant la qualité de l’activité à plus long terme. La qualité, combinée à la valorisation, peut aider à déterminer si l’action est un achat. Nous abordons cela dans notre rapport de recherche complet et exploitable que vous pouvez lire ici, c’est gratuit.

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