Ceci est un communiqué de presse payant. Contactez directement le distributeur du communiqué de presse pour toute question.

Diversified Energy publie une année record, portée par une croissance transformatrice d’une année sur l’autre, une forte génération de trésorerie et l’intégration d’environ 2 milliards de dollars d’acquisitions avec des synergies significatives

Diversified Energy PLC

Ven, 27 février 2026 à 6:17 AM GMT+9 24 min de lecture

Dans cet article :

DEC

+1.23%

Diversified Energy PLC

_L’augmentation significative des revenus génère un résultat net sur l’exercice supérieur aux attentes ainsi qu’un EBITDA ajusté qui dépasse les prévisions _

Amélioration annualisée de 23% du ratio d’endettement, tout en retournant plus de $185 millions aux actionnaires via des dividendes et des rachats d’actions stratégiques

Les prévisions 2026 reflètent la confiance dans la stabilité de l’activité et la génération de trésorerie tout au long des cycles des matières premières

Célébrer notre 25e année d’anniversaire avec l’achèvement de notre étape clé de cotation principale à la NYSE, de l’incorporation aux États-Unis et du dépôt des états financiers GAAP de l’exercice complet

BIRMINGHAM, Alabama, 26 février 2026 (GLOBE NEWSWIRE) – Diversified Energy Company (« Diversified », « DEC » ou la « Société ») (NYSE : DEC, LSE : DEC) est heureuse d’annoncer ses résultats financiers et opérationnels pour le quatrième trimestre et l’exercice complet clos le 31 décembre 2025, avec une performance qui dépasse les attentes et des réalisations stratégiques et financières clés.

**Des résultats fiables et une croissance stratégique **

Résultats du quatrième trimestre 2025

**Taux de production de sortie****(a)**** :  1,254 MMcfepd (209 Mboepd)

**Production moyenne : **1,198 MMcfepd (200 Mboepd)

**Revenus totaux** : 667 millions de dollars

**Résultat net : **196 millions de dollars

**EBITDA ajusté****(****b****)** : 254 millions de dollars

**Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation :** 182 millions de dollars

**Free Cash Flow ajusté****(****c****)** : 152 millions de dollars après 7 millions de dollars de coûts de transaction    

Résultats pour l’exercice complet 2025

**Production moyenne :** 1,086 MMcfepd (181 Mboepd)

**Revenus totaux :** 1 829 millions de dollars

**Résultat net :** 342 millions de dollars

**EBITDA ajusté****(b)**** :** 956 millions de dollars

**Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation :** 465 millions de dollars

**Free Cash Flow ajusté**(c)** :** 440 millions de dollars après 55 millions de dollars de coûts de transaction

**Dépenses d’investissement (Capex) :** 185 millions de dollars  

Solidité financière et retours aux actionnaires

**Liquidité actuelle****(d)**** : **577 millions de dollars de disponibilité de facilité de crédit et de trésorerie non grevée

**Réduction du principal ABS** : Retiré 1.83B de dollars de principal impayé sur certaines facilités ABS pendant 2025

**Ratio d’endettement****(e)**** : 2,3x au 31/12/2025 ; ~23% d’amélioration par rapport au 31/12/2024

 

*    
    
    La dette consolidée se compose d’environ 73% de titres ABS sans recours

**Retours aux actionnaires :** Plus de 185 millions de dollars retournés via des dividendes et des rachats(f)

 

*    
    
    Le rendement des retours aux actionnaires(f) d’environ 18%
    
     
*    
    
    ~7,3 millions d’actions rachetées (~10% des actions en circulation), pour un total d’environ 100 millions de dollars(f)
    
     
*    
    
    Nouveau programme de rachat d’actions autorisé par le Conseil jusqu’à 7 800 000 actions (~10% des actions en circulation)

**Dividende du T4 25 :** 0,29 $ par action déclaré  

L’histoire continue

Exécution stratégique et croissance transformationnelle

~2 milliards de dollars d’acquisitions transformationnelles - Maverick Natural Resources & Canvas Energy : renforce la position de Diversified comme l’un des principaux consolidateurs d’actifs énergétiques établis générant du cash

Positionne Diversified comme une entreprise différenciée, offrant ~1,2 milliard de dollars d’EBITDA ajusté Pro Forma(g), plus de 1,2 Bcfepd de production à faible déclin, une diversification multi-bassins des matières premières, et un programme de couverture solide favorisant des Free Cash Flows constants

Les acquisitions ont permis de générer plus de 100% de croissance de l’EBITDA ajusté et du Free Cash Flow ajusté

Le playbook d’intégration issu de 30+ acquisitions et en cours a permis de capter des synergies renforcées de plus de 60 millions de dollars sur Maverick Natural Resources et de plus de 20 millions de dollars sur Canvas Energy  

Le partenariat avec Carlyle continue de renforcer les perspectives de croissance

Partenariat stratégique visant à investir jusqu’à 2 milliards de dollars dans des actifs pétroliers et gaziers existants prouvés et en production aux États-Unis (PDP) renforce les perspectives et la conviction quant à la capacité de conclure des transactions génératrices de valeur, tout en préservant la flexibilité du capital et la liquidité

Canvas Energy a marqué la transaction inaugurale et le financement issus du partenariat stratégique avec Carlyle  

La plateforme Non-Op fournit un levier supplémentaire pour la génération de valeur

Nouveau programme conjoint de développement du bassin de Permien avec un opérateur privé dans la Northwest Shelf ajoute une optionnalité supplémentaire à la plateforme Non-Op

Le partenariat au Permien comprenait des produits initiaux pour DEC pour les droits fonciers et les intérêts de working interest, ainsi qu’un choix puits par puits soutenant la flexibilité en matière de capital

Le Partenariat de Joint Development en Oklahoma continue de produire et est estimé à plus de 60% d’IRR avec 114 puits forés dans le cadre de la JDA au cours des 3 dernières années

Ajout d’une production incrémentale qui compense environ 50% du déclin naturel estimé (moyenne annuelle estimée ~10 800 BOEpd) sur une base annuelle pour deux partenariats

Intensité capitalistique supérieure avec une dépense de capital inférieure à 15% (140 millions de dollars de capex(h)) pour les partenariats Non-Op  

Débloquer de la valeur grâce à l’optimisation du portefeuille

Notre Programme d’Optimisation du Portefeuille (« POP ») a réalisé environ 160 millions de dollars grâce à des cessions d’actifs non essentiels et de baux

Notre POP met en avant l’optionnalité du portefeuille de DEC pour monétiser notre vaste position en acreage via des partenariats Non-Op ou des cessions de baux

Génération d’environ 9 millions de dollars de flux de trésorerie provenant de crédits environnementaux liés au Coal Mine Methane (CMM) en 2025  

Mountain State Plugging Fund & Next LVL Energy

Partenariat novateur visant à établir le PREMIER fonds d’assurance financière du pays dédié à la retraite des puits détenus par DEC (~21 000) dans l’État de Virginie-Occidentale ; représente ~25% du nombre total de puits bruts

Ajout de capacité supplémentaire dans les Appalaches via l’achat de CSR Services qui fait passer Next LVL à un total d’environ 25 rigs sur poteaux

Retraite permanente de 484 puits, dont 386 puits de Diversified

Depuis la création de Next Level en 2022, Diversified a retiré environ 1 400 puits  

**Rusty Hutson, Jr., PDG de Diversified, a déclaré : **

_« Je suis reconnaissant envers nos employés de Diversified qui ont délivré une performance incroyable en 2025 et, mesurée par la plupart des indicateurs, produit les meilleurs résultats opérationnels et financiers de notre histoire. Nous sommes heureux de rapporter que ces résultats ont dépassé la fourchette de prévisions révisée à la hausse pour l’EBITDA ajusté et le Free Cash Flow ajusté, démontrant une fois de plus notre culture d’exécution et de responsabilisation. Point important : grâce au solide flux de trésorerie généré par nos actifs, nous avons renforcé notre performance éprouvée avec 277 millions de dollars de réduction systématique de la dette, 185 millions de dollars au total en dividendes et rachats d’actions, et environ 2 milliards de dollars d’acquisitions génératrices de valeur sur l’année. _

_ Nos prévisions 2026 reflètent une croissance disciplinée continue, l’optimisation du portefeuille et une forte génération de free cash flow alors que nous cherchons à débloquer davantage de valeur pour les actionnaires à partir de nos actifs de haute qualité. Je suis très enthousiaste à propos de l’avenir de Diversified. Notre équipe et notre portefeuille d’actifs sont alignés avec de puissantes mégatendances : la production d’électricité, les centres de données et l’exportation de GNL. Notre modèle économique unique, soutenu par notre culture organisationnelle axée sur une exécution ciblée vers GSD (Get Stuff Done), nous permettra de tirer parti de ces tendances et de générer une valeur actionnariale durable._

_Pendant 25 ans, nous avons été dans le métier d’avancer lorsque les autres s’éloignent. En célébrant ce jalon d’anniversaire, nos convictions et nos valeurs fondamentales sur lesquelles la société a été fondée n’ont pas vacillé. Nous avons conçu une stratégie visant à acquérir, exploiter et optimiser des actifs énergétiques établis, ce qui nous a permis de transformer la cession d’une entreprise en un flux de trésorerie constant. Aujourd’hui, nous sommes le plus grand opérateur d’actifs de puits en production établis aux États-Unis ; c’est une responsabilité que nous prenons très au sérieux, et nous conservons un historique de fourniture d’innovation, d’excellence opérationnelle et de résultats chaque jour. _

Nous étions les outsiders, mais désormais nous sommes prouvés, et nous ne faisons que commencer."

Mise à jour des opérations et des finances

Production du quatrième trimestre

La Société a enregistré un taux de production de sortie au 31 décembre 2025 de 1 254 MMcfepd (209 Mboepd)(a) et a livré une production quotidienne moyenne au T4 25 de 1 198 MMcfepd (200 Mboepd). Le mix de volume de production de la Société était d’environ 72% en gaz naturel, 14% en liquides de gaz naturel (« NGL ») et 14% en pétrole, avec environ 65% des volumes produits depuis la région Centrale et 35% depuis les Appalaches pour le quatrième trimestre. La production du trimestre a continué de bénéficier du profil de déclin peu profond, leader parmi les pairs, de Diversified.

Production 2025

La Société a enregistré une production quotidienne moyenne de 1 086 MMcfepd (181 Mboepd). Le mix de volume de production de la Société était d’environ 75% en gaz naturel, 13% en liquides de gaz naturel (« NGL ») et 12% en pétrole.

Marge du quatrième trimestre et dépenses de trésorerie totales par unité

Diversified a livré 4Q25 des revenus par unité de 4,35 $/Mcfe(i) (26,10 $/Boe) et une marge EBITDA ajustée(b) de 55%. Fait notable : ces indicateurs par unité reflètent une hausse à la fois des revenus et des dépenses liée à l’intégration d’une production plus importante en liquides à la suite de l’acquisition de Maverick Natural Resources. Les dépenses par unité de la Société devraient s’améliorer à mesure que la Société met en œuvre son playbook visant à réaliser des synergies et des économies de coûts durables à long terme. Par exemple, les dépenses générales et administratives ont diminué au cours du T4 25 par rapport aux niveaux de la période précédente, malgré les coûts plus élevés par unité de Maverick, soutenant nos progrès sur les économies de coûts et la capture des synergies.

Marge 2025 et dépenses de trésorerie totales par unité

Diversified a livré 4Q25 des revenus par unité de 4,49 $/Mcfe(i) (26,94 $/Boe) et une marge EBITDA ajustée(b) de 58%.

| | T4 25 | | | | | T4 24 | | | | | Ex. 25 | | | | | Ex. 24 | | | | | | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | | $/Mcfe | | | $/Boe | | | $/Mcfe | | | $/Boe | | | $/Mcfe | | | $/Boe | | | $/Mcfe | | | $/Boe | | | Prix réalisé moyen(1) | $ | 4.08 | | $ | 24.48 | $ | 3.16 | | $ | 18.96 | | $ | 3.94 | | $ | 23.64 | | $ | 3.05 | | $ | 18.30 | | Autres revenus(2) | | 0.12 | | | 0.72 | | 0.14 | | | 0.84 | | | 0.15 | | | 0.90 | | | 0.16 | | | 0.96 | | Produits des cessions(3) | | 0.15 | | | 0.90 | | 0.29 | | | 1.74 | | | 0.40 | | | 2.40 | | | 0.14 | | | 0.84 | | Revenus totaux et produits des cessions, hors Next Level Energy**(4)** | $ | 4.35 | | $ | 26.10 | | $ | 3.59 | | $ | 21.54 | | $ | 4.49 | | $ | 26.94 | | $ | 3.35 | | $ | 20.10 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | Dépense d’exploitation de bail(5) | $ | 1.12 | | $ | 6.72 | $ | 0.83 | | $ | 4.98 | | $ | 1.12 | | $ | 6.72 | $ | 0.73 | | $ | 4.38 | | Taxes de production | | 0.21 | | | 1.26 | | 0.11 | | | 0.66 | | | 0.22 | | | 1.32 | | | 0.12 | | | 0.72 | | Dépense d’exploitation de l’aval (midstream) | | 0.18 | | | 1.08 | | 0.23 | | | 1.38 | | | 0.20 | | | 1.20 | | | 0.25 | | | 1.50 | | Dépense de transport | | 0.22 | | | 1.32 | | 0.31 | | | 1.86 | | | 0.29 | | | 1.74 | | | 0.31 | | | 1.86 | | Dépense d’exploitation totale**(6)** | $ | 1.73 | | $ | 10.38 | | $ | 1.48 | | $ | 8.88 | | $ | 1.83 | | $ | 10.98 | | $ | 1.41 | | $ | 8.46 | | Employés, coûts administratifs et honoraires professionnels(7) | | 0.29 | | | 1.74 | | 0.32 | | | 1.92 | | | 0.26 | | | 1.56 | | | 0.30 | | | 1.80 | | Coût d’exploitation ajusté par unité**(8)** | $ | 2.02 | | $ | 12.12 | | $ | 1.80 | | $ | 10.80 | | $ | 2.09 | | $ | 12.54 | | $ | 1.71 | | $ | 10.26 | | Marge EBITDA ajustée**(9)** | | 55 | % | | | | 53 | % | | | | 58 | % | | | | 50 | % | | | |

(1)   Revenus totaux des matières premières, y compris les dérivés réglés.

(2)   Revenus de l’aval (midstream) et autres revenus totaux, hors revenus de Next Level Energy.

(3)   Les produits des cessions représentent des produits en cash liés à l’optimisation des actifs

(4)   Revenus totaux et produits des cessions liés à l’optimisation des actifs, hors revenus de Next Level Energy.

(5)   Dépenses totales d’exploitation de bail, hors dépenses d’exploitation de bail de Next Level Energy.

(6)  Dépense d’exploitation totale, hors dépenses d’exploitation de bail de Next Level Energy.

(7)   Employés, coûts administratifs et honoraires professionnels totaux, hors Next Level Energy. Ces coûts incluent la paie et les avantages pour notre personnel administratif et corporatif, les coûts liés à l’entretien des bureaux administratifs et corporatifs, les coûts de gestion de nos opérations de production, les taxes de franchise, les coûts des sociétés cotées, les honoraires d’audit et autres services professionnels, ainsi que la conformité juridique.

(8)   Le coût d’exploitation ajusté par unité exclut les dépenses d’exploitation de bail et les employés, les coûts administratifs et les honoraires professionnels attribuables à Next Level Energy.

(9)   La marge EBITDA ajustée représente l’EBITDA ajusté, en pourcentage des revenus totaux, en excluant (le gain) la perte résultant des ajustements de juste valeur des dérivés non réglés.

Programme de rachat d’actions

Pour l’exercice fiscal 2025 et pour la période de l’année à ce jour 2026, la Société a racheté 8 320 400(j) actions, représentant environ 11% des actions en circulation.

Le Conseil d’administration a approuvé un nouveau programme de rachat d’actions autorisant la Société à racheter jusqu’à 7 800 000 actions (~10% des actions en circulation, y compris les actions détenues par le Employee Benefit Trust « EBT »). Le Conseil estime que cette nouvelle autorisation offre à la Société une opportunité suffisante de racheter des actions de manière stratégique. Cette nouvelle autorisation remplace le plan de rachat d’actions précédemment annoncé et autorise le rachat de nos actions jusqu’au 1er mars 2027.

Les rachats d’actions réalisés dans le cadre du programme peuvent être effectués, de temps à autre, dans le cadre de transactions négociées de manière privée, dans des transactions sur le marché libre, ou par d’autres moyens, y compris via des plans de négociation destinés à être éligibles au titre de la Rule 10b-18 et/ou Rule 10b5-1 de l’U.S. Securities Exchange Act of 1934, tel que modifié. Le montant et le calendrier de tout rachat effectué dans le cadre du programme relèveront de la seule discrétion de la Société et dépendront de divers facteurs, notamment des exigences légales, des conditions de marché, d’autres opportunités d’investissement, de la liquidité disponible et du prix de marché en vigueur des actions ordinaires. Le programme n’oblige pas la Société à racheter un montant en dollars ou un nombre d’actions quelconque, et le programme peut être suspendu ou arrêté à tout moment à la discrétion de la Société.

Perspectives 2026

La Société présente ses prévisions pour l’exercice complet 2026. Après les acquisitions récemment finalisées, Diversified s’attend à réaliser des synergies opérationnelles significatives continues associées à une position plus importante et consolidée en Oklahoma, une génération de trésorerie supplémentaire provenant de son programme d’optimisation du portefeuille, ainsi que la capacité de continuer à améliorer la structure de coûts globale de ses actifs de production établis tout en continuant à prioriser les retours et la génération de Free Cash Flow.

(1) Inclut la valeur des produits en cash anticipés pour l’optimisation des actifs de 2026 d’environ 100 millions de dollars ; sur la base des prix « strip » de janvier 2026. Exclut les variations de cash provenant du fonds de roulement. Ne tient pas compte de l’acquisition de Sheridan Production récemment annoncée. La Société inclut l’EBITDA ajusté et le Free Cash Flow ajusté dans ses perspectives pour l’exercice complet 2026. L’EBITDA ajusté et le Free Cash Flow ajusté sont des mesures financières non-GAAP et n’ont pas été rapprochés des mesures financières GAAP les plus comparables, car il n’est pas possible de le faire sans efforts déraisonnables en raison de l’incertitude et de la variabilité potentielle des éléments de rapprochement, qui dépendent d’événements futurs et se situent souvent en dehors du contrôle de la direction et pourraient être significatifs. Étant donné que ces éléments ne peuvent pas être raisonnablement prévus avec le niveau de précision requis, nous ne sommes pas en mesure de fournir des perspectives pour les mesures GAAP comparables.

Détails de la conférence téléphonique

La Société organisera une conférence téléphonique le vendredi 27 février 2026 à 8:30 AM ET pour discuter des résultats de l’exercice complet 2025 et mettra à disposition un replay audio de l’événement peu après.

Notes de bas de page :

Pour les éléments spécifiques à la Société, veuillez également vous référer au Glossaire des termes et/ou aux Mesures de performance alternatives figurant dans le Rapport annuel et le Form 10-K de la Société pour l’exercice clos le 31 décembre 2025 déposé auprès de la United States Securities and Exchange Commission et disponible sur le site web de la Société.

Pour plus d’informations, veuillez contacter :

À propos de Diversified Energy Company

Diversified est une entreprise énergétique cotée en bourse de premier plan, axée sur l’acquisition, l’exploitation et l’optimisation d’actifs énergétiques générateurs de cash. Grâce à notre stratégie différenciée unique, nous acquérons des actifs établis et y investissons afin d’améliorer la performance environnementale et opérationnelle jusqu’à la retraite de ces actifs de manière sûre et environnementalement sécurisée. Reconnu par des agences de notation et des organisations pour notre leadership en matière de durabilité, cet approach orienté solutions et d’intendance fait de Diversified la Bonne Société au Bon Moment pour produire de l’énergie de manière responsable, fournir des free cash flows fiables et générer de la valeur actionnariale.

Déclarations prospectives

Cette annonce contient des déclarations prospectives (au sens du U.S. Private Securities Litigation Reform Act de 1995) concernant la situation financière, les résultats d’exploitation, l’activité et les perspectives de la Société ainsi que de ses filiales détenues en propre. Toutes les déclarations autres que les déclarations de faits historiques sont, ou peuvent être considérées comme, des déclarations prospectives. Ces déclarations prospectives, qui contiennent les mots « anticipate », « believe », « intend », « estimate », « expect », « may », « will », « seek », « continue », « aim », « target », « projected », « plan », « goal », « achieve », « guidance », « outlook » et des mots de signification similaire, reflètent les croyances et attentes de la Société et sont fondées sur de nombreuses hypothèses concernant les stratégies commerciales actuelles et futures de la Société et l’environnement dans lequel la Société opérera, et sont soumises à des risques et incertitudes pouvant faire que les résultats réels diffèrent sensiblement de ceux exprimés. Aucune assurance n’est donnée que l’une de ces déclarations ou prévisions se réalisera ou que les résultats de toute prévision seront atteints. Les déclarations prospectives comportent des risques inhérents connus et inconnus, des incertitudes et des contingences car elles se rapportent à des événements et dépendent de circonstances qui peuvent ou non se produire dans le futur et peuvent faire que les résultats, performances ou réalisations réels de la Société diffèrent significativement de ceux exprimés ou sous-entendus par ces déclarations prospectives. Bon nombre de ces risques et incertitudes concernent des facteurs qui échappent à la capacité de la Société de les contrôler ou de les estimer avec précision, tels que les conditions générales économiques et commerciales, le comportement d’autres acteurs du marché, les tendances de l’industrie, la concurrence, les prix des matières premières, les changements en matière de réglementation, les variations des taux de change, notre capacité à recouvrer nos réserves, notre capacité à intégrer avec succès des acquisitions, notre capacité à obtenir un financement pour répondre aux besoins de liquidité, les changements dans notre stratégie d’entreprise, ainsi que l’incertitude politique et économique. La liste ci-dessus n’est pas exhaustive et il existe d’autres facteurs pouvant faire que les résultats réels de la Société diffèrent sensiblement des déclarations prospectives contenues dans la présente annonce, y compris les risques décrits dans la section « Risk Factors » du Rapport annuel de la Société sur Form 10-K pour l’exercice clos le 31 décembre 2025 déposé auprès de la United States Securities and Exchange Commission.

Les déclarations prospectives ne valent qu’à la date de leur publication et ni la Société ni aucun de ses administrateurs, dirigeants, employés, agents, entités affiliées ou conseillers respectifs ne renoncent expressément à toute obligation de compléter, modifier, mettre à jour ou réviser l’une quelconque des déclarations prospectives faites dans les présentes, sauf lorsque cela serait requis par la loi applicable. À la lumière de ces risques, incertitudes et hypothèses, les événements décrits dans les déclarations prospectives de la présente annonce peuvent ne pas se produire. En conséquence, il vous est conseillé de ne pas accorder une confiance excessive à ces déclarations prospectives. La performance passée de la Société ne saurait servir de guide à la performance future. Aucune déclaration dans la présente annonce n’a pour objet de constituer une prévision de profit ou une estimation de profit, et aucune déclaration dans la présente annonce ne doit être interprétée comme signifiant que la performance financière de la Société pour les exercices financiers actuels ou futurs correspondrait nécessairement ou dépasserait les performances historiques publiées pour la Société.

Utilisation des mesures non-GAAP

Certaines mesures clés de performance opérationnelle qui ne sont pas définies conformément aux normes GAAP (« mesures non-GAAP ») sont incluses dans cette annonce. Ces mesures non-GAAP sont utilisées par nous pour surveiller la performance opérationnelle sous-jacente de la Société d’une période à l’autre et pour faciliter la comparaison avec nos pairs. Étant donné que toutes les sociétés ne calculent pas ces mesures ou d’autres mesures non-GAAP de la même manière, la méthode selon laquelle nous avons choisi de calculer les mesures non-GAAP présentées dans les présentes peut ne pas être compatible avec des termes définis de manière similaire utilisés par d’autres sociétés. Les mesures non-GAAP ne devraient pas être considérées isolément, ni être vues comme des substituts aux informations financières préparées conformément aux normes GAAP. Certaines des mesures clés de performance opérationnelle sont fondées sur des informations dérivées de nos registres régulièrement tenus ainsi que de nos systèmes de comptabilité et d’exploitation.

EBITDA ajusté & EBITDA ajusté pro forma

Tel qu’utilisé dans les présentes, l’EBITDA représente le résultat avant intérêts, impôts, déplétion, amortissement et depreciation. L’EBITDA ajusté inclut des ajustements pour des éléments qui ne sont pas comparables d’une période à l’autre, à savoir : les charges financières, la comptabilisation de l’accroissement des obligations de cessation d’actifs, les autres (produits) charges, (le gain) ou la perte sur les ajustements de juste valeur des instruments financiers non réglés, (le gain) ou la perte sur les propriétés et équipements de gaz naturel et de pétrole, (le gain) ou la perte sur la vente de participation en actions, (gain) ou perte non réalisée sur l’investissement, les coûts associés aux acquisitions, les autres coûts d’ajustement, la perte liée au remboursement anticipé de la dette, la rémunération en actions sans effet de trésorerie, (le gain) ou la perte sur swaps de taux d’intérêt, et les éléments de nature similaire.

L’EBITDA ajusté et l’EBITDA ajusté pro forma ne doivent pas être considérés isolément, ni comme un substitut au résultat opérationnel (profit/perte), au résultat net (profit/perte), ou aux flux de trésorerie fournis par les activités d’exploitation, d’investissement et de financement. Toutefois, nous pensons que cette mesure est utile à un investisseur pour évaluer notre performance financière parce que (1) elle est largement utilisée par les investisseurs dans l’industrie du gaz naturel et du pétrole comme indicateur de la performance opérationnelle sous-jacente ; (2) elle aide les investisseurs à évaluer et comparer plus efficacement les résultats de nos opérations d’une période à l’autre en éliminant l’impact souvent volatil sur les revenus lié aux variations de juste valeur des instruments dérivés avant règlement ; (3) elle est utilisée dans le calcul d’une mesure clé dans l’une de nos clauses financières de notre Credit Facility ; et (4) elle est utilisée par nous comme mesure de performance dans la détermination de la rémunération des dirigeants. Lors de l’évaluation de cette mesure, nous pensons également que les investisseurs trouvent couramment utile de l’évaluer en tant que pourcentage de nos revenus totaux, en incluant les couvertures réglées, ce que nous appelons notre marge EBITDA ajustée.

Le tableau suivant présente un rapprochement de la mesure financière GAAP de résultat net (perte) vers la mesure non-GAAP d’EBITDA ajusté pour chacune des périodes indiquées :

| | Trois mois clos | | | | | | Douze mois clos | | | | | | | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | (en milliers) | 31 décembre 2025 | | | 31 décembre 2024 | | | 31 décembre 2025 | | | 31 décembre 2024 | | | | Résultat net (perte) | $ | 195,552 | | $ | (106,193) | | $ | 341,899 | | $ | (103,093) | | | Charges d’intérêts | | 55,082 | | | 37,167 | | | 209,967 | | | 136,801 | | | Accroissement des obligations de cessation d’actifs | | 19,182 | | | 7,805 | | | 48,607 | | | 28,464 | | | Autres (produits) charges(1) | | (993) | | | (2,009) | | | (1,977) | | | (1,257) | | | Charge d’impôt sur le revenu (avantage) | | 1,471 | | | (128,932) | | | (40,550) | | | (144,845) | | | Dépréciation, déplétion et amortissement | | 154,076 | | | 95,511 | | | 412,506 | | | 291,995 | | | (Gain) perte sur ajustements de juste valeur des dérivés non réglés | | (201,964) | | | 202,124 | | | (193,843) | | | 189,030 | | | (Gain) perte sur propriétés et équipements de gaz naturel et de pétrole(2) | | 21,273 | | | 16,689 | | | 86,730 | | | 14,917 | | | Coûts associés aux acquisitions | | 3,629 | | | 4,532 | | | 35,724 | | | 11,573 | | | Autres coûts d’ajustement(3) | | 3,636 | | | 7,644 | | | 19,424 | | | 22,375 | | | Perte liée au remboursement anticipé de la dette | | — | | | 2,469 | | | 26,971 | | | 16,377 | | | Rémunération en actions sans effet de trésorerie | | 3,037 | | | 2,258 | | | 10,398 | | | 8,286 | | | (Gain) perte sur swaps de taux d’intérêt | | (30) | | | (41) | | | (135) | | | (190) | | | Ajustements totaux | $ | 58,399 | | $ | 245,217 | | $ | 613,822 | | $ | 573,526 | | | EBITDA ajusté | $ | 253,951 | | $ | 139,024 | | $ | 955,721 | | $ | 470,433 | | | EBITDA ajusté**(4)** pro forma | $ | 281,558 | | $ | 140,431 | | $ | 1,211,214 | | $ | 546,694 | |

Exclut 0,2 million de dollars, 0,4 million de dollars, 1,3 million de dollars et 1,1 million de dollars de distributions de dividendes reçues pour notre investissement dans DP Lion Equity Holdco pendant les trois mois clos le 31 décembre 2025 et 2024, et les douze mois clos le 31 décembre 2025 et 2024, respectivement.

Inclut 16 millions de dollars, 23 millions de dollars, 160 millions de dollars et 41 millions de dollars de produits en cash reçus pour des ventes de baux pendant les trois mois clos le 31 décembre 2025 et 2024, et les douze mois clos le 31 décembre 2025 et 2024, respectivement.

Les autres coûts d’ajustement pour les trois et douze mois clos le 31 décembre 2025 étaient principalement associés à des dépenses ponctuelles liées au personnel et à des honoraires juridiques provenant de certains litiges. Les autres coûts d’ajustement pour les trois et douze mois clos le 31 décembre 2024 étaient principalement associés à des honoraires juridiques et professionnels.

Inclut les ajustements pour les trois mois clos le 31 décembre 2025 liés à l’acquisition de Canvas afin de produire des résultats pro forma. Des ajustements similaires ont été effectués pour les trois mois clos le 31 décembre 2024 liés à l’acquisition East Texas II ainsi que pour les douze mois clos le 31 décembre 2025 liés aux acquisitions de Canvas, Maverick, Summit et Williams, et pour les douze mois clos le 31 décembre 2024 liés aux acquisitions de Oaktree, Crescent Pass et East Texas II.   

Dette nette & ratio Dette nette / EBITDA ajusté pro forma

Tel qu’utilisé dans les présentes, la dette nette représente la dette totale telle que comptabilisée au bilan, moins la trésorerie et les équivalents de trésorerie restreints. La dette totale inclut nos emprunts au titre de la Credit Facility, les emprunts au titre de ou les émissions, le cas échéant, des facilités de titrisation de nos filiales, et les autres emprunts. Nous pensons que la dette nette est un indicateur utile de notre levier financier et de notre structure de capital.

Tel qu’utilisé dans les présentes, la dette nette / EBITDA ajusté pro forma, ou « leverage » ou « leverage ratio », est mesurée comme la dette nette divisée par l’EBITDA ajusté pro forma. Nous pensons que cette mesure est un élément clé de notre liquidité financière et de notre flexibilité, et qu’elle est utilisée dans le calcul d’une mesure clé dans l’une de nos clauses financières de notre Credit Facility.

Le tableau suivant présente un rapprochement de la mesure financière GAAP de la dette totale vers la mesure non-GAAP de la dette nette et un calcul de la dette nette / EBITDA ajusté pro forma pour chacune des périodes indiquées :

Inclut des ajustements pour les coûts de financement différés et les décotes d’émission initiales, conformément à la présentation sur l’état de la situation financière.

La hausse de la trésorerie restreinte au 31 décembre 2025 s’explique par l’ajout de 21 millions de dollars, 27 millions de dollars et 10 millions de dollars de trésorerie restreinte pour les ABS X Notes, ABS Maverick Notes et ABS XI Notes, respectivement, compensé par 4 millions de dollars pour le remboursement des ABS I & II Notes.

Inclut des ajustements aux résultats pro forma pour les douze mois clos le 31 décembre 2025 pour les acquisitions de Canvas, Maverick, Summit et Williams, et pour les douze mois clos le 31 décembre 2024 pour les acquisitions de Oaktree, Crescent Pass et East Texas II.

N’inclut pas d’ajustements pour le fonds de roulement, souvent usuels sur le marché.  

Free Cash Flow & Free Cash Flow ajusté

Tel qu’utilisé dans les présentes, le free cash flow représente la trésorerie nette fournie par les activités d’exploitation (« operating cash flow »), moins les dépenses liées aux propriétés et équipements de gaz naturel et de pétrole, et le free cash flow ajusté représente le free cash flow après ajustement pour les produits des cessions liés à l’optimisation des actifs. Nous pensons que le free cash flow et le free cash flow ajusté sont des indicateurs utiles de notre capacité à générer de la trésorerie disponible pour des activités au-delà des dépenses d’investissement. Nous pensons que le free cash flow et le free cash flow ajusté fournissent aux investisseurs une perspective importante sur la trésorerie disponible pour faire face aux obligations liées à la dette, réaliser des acquisitions et investissements stratégiques, et verser des dividendes.

Le tableau suivant présente un rapprochement de la mesure financière GAAP de flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation vers la mesure non-GAAP de free cash flow et de free cash flow ajusté pour chacune des périodes indiquées :

| | Trois mois clos | | | | | | Douze mois clos | | | | | | | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | (en milliers) | 31 décembre 2025 | | | 31 décembre 2024 | | | 31 décembre 2025 | | | 31 décembre 2024 | | | | Flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation | $ | 182,240 | | $ | 45,304 | | $ | 464,619 | | $ | 220,650 | | | MOINS : Dépenses d’investissement | | (47,100) | | | (14,398) | | | (184,600) | | | (52,100) | | | Free cash flow | $ | 135,140 | | $ | 30,906 | | $ | 280,019 | | $ | 168,550 | | | AJOUT : Produits des cessions | | 16,467 | | | 22,501 | | | 160,098 | | | 40,986 | | | FCF ajusté | $ | 151,607 | | $ | 53,407 | | $ | 440,117 | | $ | 209,536 | |

**
Revenus totaux, hors (gain) perte sur ajustements de juste valeur des dérivés non réglés & marge EBITDA ajustée
**

Tel qu’utilisé dans les présentes, les revenus totaux, hors (gain) perte sur ajustements de juste valeur des dérivés non réglés, représentent les revenus totaux moins (gain) perte sur ajustements de juste valeur des dérivés non réglés. Nous pensons que les revenus totaux, hors (gain) perte sur ajustements de juste valeur des dérivés non réglés, sont utiles car ils permettent aux investisseurs de distinguer notre chiffre d’affaires réalisé après ajustement des règlements de dérivés.

Tel qu’utilisé dans les présentes, la marge EBITDA ajustée est mesurée comme l’EBITDA ajusté en pourcentage des revenus totaux, hors (gain) perte sur ajustements de juste valeur des dérivés non réglés. La marge EBITDA ajustée englobe les coûts opérationnels directs et la part des coûts généraux et administratifs requise pour produire chaque Mcfe. Cette mesure inclut les charges d’exploitation, les coûts liés aux employés, les coûts administratifs et les services professionnels, ainsi qu’une allocation récurrente pour pertes sur crédits, qui couvre à la fois les composantes fixes et variables de coûts. Nous pensons que la marge EBITDA ajustée est une mesure utile de notre rentabilité et de notre efficacité, ainsi que de la qualité de nos résultats, car elle évalue la Société sur une base plus comparable d’une période à l’autre, en particulier compte tenu de notre implication fréquente dans des transactions non comparables entre périodes.

Le tableau suivant présente un rapprochement de la mesure financière GAAP des revenus totaux vers la mesure non-GAAP des revenus totaux, hors (gain) perte sur ajustements de juste valeur des dérivés non réglés, et un calcul de la marge EBITDA ajustée pour chacune des périodes indiquées :

| | Trois mois clos | | | | | | Exercice clos | | | | | | | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | (en milliers) | 31 décembre 2025 | | | 31 décembre 2024 | | | 31 décembre 2025 | | | 31 décembre 2024 | | | | Revenus totaux | $ | 666,520 | | $ | 58,578 | | $ | 1,829,142 | | $ | 757,290 | | | (Gain) perte sur ajustements de juste valeur des dérivés non réglés | | (201,964) | | | 202,124 | | | (193,843) | | | 189,030 | | | Revenus totaux, hors (gain) perte sur ajustements de juste valeur des dérivés non réglés | $ | 464,556 | | $ | 260,702 | | | 1,635,299 | | | 946,320 | | | EBITDA ajusté | $ | 253,951 | | $ | 139,024 | | | 955,721 | | | 470,433 | | | Marge EBITDA ajustée | | 55 | % | | 53 | % | | | 58 | % | | 50 | % |

Termes et politique de confidentialité

Tableau de bord de confidentialité

Plus d’infos