Furuihé cotée en bourse à Hong Kong : capitalisation de 9 milliards HKD, 280M de revenus en 10 mois, perte de 51,78 millions

Génie de Lei
Lei Jianping 31 mars

Shanghai Fourier Semiconductor Co., Ltd. (désignée ci-après : « Fourier », code boursier : « 03625 ») a été cotée aujourd’hui à la Bourse de Hong Kong.

Le prix d’émission de Fourier est de 40 dollars de Hong Kong, pour 12 millions d’actions émises, levant un montant total de 480 millions de dollars de Hong Kong ; les frais de cotation à payer en excluant les éléments non récurrents s’élèvent à 57,30 millions de dollars de Hong Kong, et le produit net de l’émission s’élève à 423 millions de dollars de Hong Kong.

Aucun investisseur pilier (« cornerstone investor ») n’a été impliqué lors de cette cotation de Fourier.

Le prix d’ouverture de Fourier est de 85 dollars de Hong Kong, soit une hausse de 112,5 % par rapport au prix d’émission ; le prix de clôture est de 80 dollars de Hong Kong, soit une hausse de 100 % par rapport au prix d’émission ; en se basant sur le prix de clôture, la capitalisation boursière de la société s’établit à 8,96 milliards de dollars de Hong Kong.

Chiffre d’affaires sur 10 mois : 280 millions ; perte de 51,78 millions

D’après des informations, Fourier Semiconductor est un fournisseur de puces pour la perception intelligente, créé en 2016, dont les membres de l’équipe principale totalisent en moyenne plus de 20 ans d’expérience au sein d’entreprises internationales de semi-conducteurs de premier plan.

Les produits de Fourier Semiconductor comprennent notamment des puces audio intelligentes pour l’automobile, des puces audio intelligentes à moyenne et grande puissance, des puces audio intelligentes portables, des puces pour retour tactile et des puces d’alimentation, etc., utilisées dans les domaines des équipements électroniques embarqués, des systèmes audio pour téléviseurs, des téléphones mobiles et tablettes, des ordinateurs portables, des enceintes intelligentes, etc.

Fourier Semiconductor intègre des circuits numériques, analogiques et des algorithmes d’audio intelligents. En 2017, 2021 et 2023, elle a respectivement lancé des puces audio intelligentes ASIC DSP, des puces audio intelligentes à moyenne et grande puissance, ainsi que des puces audio intelligentes de niveau automobile certifiées AEC-Q100.

Les clients en production de masse de Fourier Semiconductor incluent des marques renommées telles que Samsung, Xiaomi, vivo, moto, Honor, etc. Grâce à un système de chaîne d’approvisionnement mature, ainsi qu’aux investissements et aux accumulations de l’entreprise de longue date dans le domaine audio, Fourier Semiconductor est en train de renforcer la chaîne de signaux et d’étendre le développement vers des directions plus profondes et plus vastes en matière de puces de perception intelligente.

Le prospectus indique que le chiffre d’affaires de Fourier Semiconductor en 2022, 2023 et 2024 s’est élevé respectivement à 130 millions, 150 millions et 355 millions ; la marge brute a été respectivement de 9,48 millions, -124k et 46,56 millions ; les marges brutes ont été respectivement de 7,3 %, -0,1 % et 13,1 % ; les pertes sur l’année ont été respectivement de 65,90 millions, 94,13 millions et 56,84 millions.

Le chiffre d’affaires de Fourier Semiconductor pour les 10 premiers mois de 2025 est de 281 millions, la marge brute est de 56,06 millions, la marge brute est de 20 %, la perte sur l’année est de 51,78 millions, et le taux de perte sur l’année est de 18,4 %.

Pour les 10 premiers mois de 2025, les revenus de Fourier Semiconductor issus des puces audio à contrôle de puissance adaptatif s’élèvent à 145 millions, représentant 51,6 % ; ceux provenant de puces audio de amplificateurs de puissance portables s’élèvent à 110 millions, représentant 39,3 %.

Au 31 octobre 2025, la valeur nette des actifs de Fourier Semiconductor s’élève à 116 millions.

Au 31 octobre 2025, la trésorerie et les équivalents de trésorerie détenus par Fourier Semiconductor s’élèvent à 73,46 millions.

Xu Xiaolin contrôle 32,76 % des droits de vote

Les administrateurs exécutifs de Fourier Semiconductor sont respectivement Xu Xiaolin, Liu Baoliang, Qian Shun et Mme Yu Bingbing ; les administrateurs non exécutifs sont respectivement Chen Binglin et Lin Enfeng ; les administrateurs indépendants non exécutifs sont respectivement Liu Hongcan, Mme Liu Liping et Dai Xueguang.

Avant l’IPO, Xu Xiaolin contrôle 32,76 % des droits de vote, dont 8,86 % détenus directement et effectivement par Xu Xiaolin, 12,62 % détenus directement et effectivement par Shanghai Fourier (Xu Xiaolin en est l’associé commandité ordinaire), 7,07 % détenus directement et effectivement par Xiamen Fourier (Xu Xiaolin en est l’associé commandité ordinaire) et 4,21 % détenus directement et effectivement par Xiamen Fourier Kechuang (Xu Xiaolin en est l’associé commandité ordinaire) ; ainsi que 2,52 % des droits de vote contrôlés par Liu Baoliang.

Les parts détenues par Gan Sheng Investment sont de 6,41 %, celles de Moqin Intelligent de 6,36 %, celles de Hechuang Intelligent & Santé de 5,78 %, celles de Dachen Chuanghong de 4,7 %, celles de Ark Investment de 4,6 %, celles de Junyi Kaixiang de 3,53 %, celles de Beyond Moore de 3,02 %, celles de Junsheng Investment de 2,92 % ;

Les parts détenues par Liu Changjiang sont de 2,46 %, celles de Zhanxiang Information de 1,98 %, celles de Xingtou Priority de 1,85 %, celles de Wen Tiansha de 1,69 %, celles de Weitai Shenghong de 1,68 %, celles de Junyi Borui de 1,47 %, celles de Zhengchu Venture Investment de 1,36 % ;

Les parts détenues par Kuanlian Investment sont de 1,32 %, celles de Junqing Investment de 1,3 %, celles de Chufeng Investment de 1,22 %, celles de Huzhou Zhuosheng de 1,11 %, celles de Shunke Investment de 1,05 %, celles de Mme Jiang Yan de 0,95 %, celles de Yaye Xinghua de 0,91 %, celles de Shunying Investment de 0,75 % et celles de Juxin Ruizhi de 0,67 % ;

Meijia Beauty Bipai et Longqi Intelligent détiennent respectivement 0,6 % ; Haisheng Xianting détient 0,58 % ; Fusimo Investment et Xiamen Innovation et Sanming Innovation et Huide Investment détiennent respectivement 0,56 % ; Shui Mu Xianchi et Furui Chuangxin détiennent respectivement 0,38 % ; Deng Tianshun détient 0,34 % ; Caizhi Chuangying détient 0,22 % ; Ziyou Management détient 0,18 % ; Xindapu Chuang détient 0,12 %.

Après l’IPO, Xu Xiaolin détient 7,91 %, Shanghai Fourier détient 11,27 %, Xiamen Fourier détient 6,32 %, Xiamen Fourier Chuangke détient 3,76 %, Liu Baoliang détient 2,25 % ;

Les parts détenues par Gan Sheng Investment sont de 5,72 %, celles de Moqin Intelligent de 5,68 %, celles de Hechuang Intelligent & Santé de 5,16 %, celles de Dachen Chuanghong de 4,19 %, celles de Ark Investment de 4,11 %, celles de Junyi Kaixiang de 3,15 %, celles de Beyond Moore de 2,7 %, celles de Junsheng Investment de 2,61 % ;

Les parts détenues par Liu Changjiang sont de 2,19 %, celles de Zhanxiang Information de 1,77 %, celles de Xingtou Priority de 1,65 %, celles de Wen Tiansha de 1,51 %, celles de Weitai Shenghong de 1,5 %, celles de Junyi Borui de 1,32 %, celles de Zhengchu Venture Investment de 1,21 % ;

Les parts détenues par Kuanlian Investment sont de 1,18 %, celles de Junqing Investment de 1,16 %, celles de Chufeng Investment de 1,09 %, celles de Huzhou Zhuosheng de 0,99 %, celles de Shunke Investment de 0,94 %, celles de Mme Jiang Yan de 0,85 %, celles de Yaye Xinghua de 0,81 %, celles de Shunying Investment de 0,67 %, celles de Juxin Ruizhi de 0,6 % ;

Meijia Beauty Bipai et Longqi Intelligent détiennent respectivement 0,54 % ; Haisheng Xianting détient 0,52 % ; Fusimo Investment et Xiamen Innovation et Sanming Innovation et Huide Investment détiennent respectivement 0,5 % ; Shui Mu Xianchi et Furui Chuangxin détiennent respectivement 0,34 % ; Deng Tianshun détient 0,3 % ; Caizhi Chuangying détient 0,2 % ; Ziyou Management détient 0,16 % ; Xindapu Chuang détient 0,11 %.

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