Changjiang Nonferrous : Le 31, le prix à terme de l'alumine a chuté de 3,48 %, la demande de préparation de stocks en aval avant les fêtes étant limitée

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Réseau de métaux non ferreux de Changjiang

Selon Changjiang Non-ferrous Metals Network, le 31 mars, aujourd’hui, tous les contrats d’alumine ont baissé en tandem. Le contrat principal de mai 2605 a ouvert en baisse puis a continué de reculer, tandis que le centre de gravité des prix repassait une nouvelle fois sous la barre des 2900 yuans. À la clôture du jour à 15h00, le contrat principal d’alumine 2605 s’est établi à 2827 yuans, en baisse de 102 yuans, soit -3,48 %. Les volumes de transactions cumulés des contrats pondérés ont atteint 569550 lots, en hausse de 109408 lots par rapport à la séance précédente, soit +23,78 %. Le volume de positions ouvertes s’est établi à 457834 lots, en hausse de 28003 lots, soit +6,51 %.

Aujourd’hui, les prix spot nationaux de l’alumine sont stables ; d’après les données ccmn de Changjiang Non-ferrous Metals Network, le 31 mars, dans la région sud de la Chine, l’alumine s’est négociée entre 2770 et 2820 yuans la tonne, au même niveau que le prix de la veille ; dans la région de l’Est de la Chine, l’alumine a été cotée entre 2760 et 2780 yuans la tonne, au même niveau que la veille ; dans le Sud-Ouest, l’alumine est à 2815-2855 yuans la tonne, en hausse de 5 yuans par rapport à la veille ; dans le Nord-Ouest, l’alumine est cotée à 3095-3135 yuans la tonne, au même niveau que la veille.

Aujourd’hui, à la bourse de Dalian, le contrat principal à terme sur l’alumine 2605 a oscillé à la baisse, et a clôturé la séance en baisse de 3,48 % ; les prix spot nationaux de l’alumine sont restés stables.

Au niveau macro, la situation au Moyen-Orient demeure tendue et le détroit d’Ormuz n’a toujours pas repris un trafic normal. Les inquiétudes du marché concernant une interruption des approvisionnements de Gulf Aluminium s’intensifient, apportant un fort soutien aux prix de l’aluminium électrolytique et de l’aluminium de fonderie. Toutefois, la réduction de production des usines d’aluminium au Moyen-Orient fera baisser la consommation d’alumine, aggravant le surplus mondial d’alumine et pesant sur les prix : aujourd’hui, tous les contrats d’alumine ont collectivement reculé.

Sur le plan des fondamentaux, le risque côté mines persiste. Le ministère guinéen des Mines a de nouveau annoncé des signaux de réduction des exportations ; si les volumes ne sont pas encore déterminés, la probabilité d’une baisse de production est élevée. Côté offre, les capacités opérationnelles de production d’alumine en Chine sont globalement stables, et lors des arrêts d’entretien fin de mois dans des usines d’alumine en Guizhou, la capacité opérationnelle à court terme pourrait légèrement diminuer. Côté demande, on observe une divergence : les bénéfices en entrepôt à haute conversion incitent à un afflux important d’alumine vers les entrepôts de livraison. Les ressources disponibles sur le marché se resserrent et, dans certaines régions, les prix spot montent ; mais des prix élevés freinent la consommation en aval, tandis que les stocks sociaux continuent de s’accumuler. Au 30 mars, ils atteignaient 417072 tonnes, soit +2998 tonnes par rapport à la séance précédente, ce qui limite l’espace de hausse des prix à terme. Sur le marché spot, les détenteurs ajustent leurs prix au fil du mouvement du marché, et les acteurs en aval ne font des achats qu’en fonction des besoins. L’ambiance des échanges est terne ; l’après-midi, les cotations restent faibles et l’intention des détenteurs d’ajuster leurs prix est limitée. Les besoins d’approvisionnement avant les fêtes se sont relâchés de façon limitée, et l’activité des transactions s’est nettement refroidie.

Dans l’ensemble, on peut dire que l’impact de la réduction de production d’aluminium électrolytique au Moyen-Orient sur la consommation d’alumine n’est pas encore significatif. Le marché se concentre davantage sur la politique d’exportation de bauxite en provenance de Guinée et sur les fluctuations du prix de la soude caustique. Étant donné que l’offre spot d’alumine est abondante et qu’un grand nombre de nouvelles capacités en Chine vont être mises en production, la hausse des prix spot se heurte à des obstacles ; les prix à terme pourraient donc fluctuer de manière répétée et le centre de gravité pourrait s’abaisser.

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Responsable : Li Tiemin