Rapport rapide | Puyuan Jingdian accueille plus de 50 institutions telles que Chuangjin Hexin, la stratégie de ses propres puces porte ses fruits, et le revenu de la solution SPQ a été multiplié par 9

Informations de base de la recherche

Le 29 mars 2026, 普源精电科技股份有限公司 (ci-après « la Société ») a organisé, sous forme de visioconférence en ligne, une réunion de présentation des résultats et a accueilli une enquête auprès d’objets spécifiques, attirant plus de 50 institutions, dont 创金合信基金, 山西证券, 国信证券, 中信证券,摩根基金. Le directeur général 王宁, le secrétaire du conseil d’administration 程建川 et le représentant des affaires boursières 吕妮娜 étaient présents pour échanger en profondeur avec les investisseurs institutionnels sur la performance de la Société en 2025, l’avancement de ses activités principales et ses projets stratégiques futurs.

Aperçu des performances : croissance du chiffre d’affaires de 16 % La stratégie des puces conçues en interne porte ses fruits de manière significative

Données financières clés 2025

En 2025, la Société a réalisé un chiffre d’affaires de 900.23M de RMB (environ 900M de RMB), soit une croissance de 16.04 % en glissement annuel ; la marge brute s’est établie à 55.08 %, en baisse de 4.06 points de pourcentage en glissement annuel ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société cotée s’est élevé à 86.08M de RMB, soit une baisse de 6.74 % en glissement annuel ; l’investissement en dépenses de R&D représentait 25.09 %, en baisse de 1.55 point de pourcentage en glissement annuel.

Quatre temps forts des performances

2. Plateforme de technologie cœur conçue en interne : un moteur de croissance : Les revenus de la vente des produits de la plateforme de technologie cœur conçue en interne ont augmenté de 18.61 % en glissement annuel, représentant 52.76 % du chiffre d’affaires total. Parmi eux, la part des revenus issus de la vente de l’oscilloscope numérique de la plateforme conçue en interne s’élève à 86.77 %, en hausse de 1.84 point de pourcentage en glissement annuel ; les effets de la stratégie technologique cœur de puces conçues en interne sont particulièrement notables.

3. Forte demande d’oscilloscopes à haute résolution : La demande du marché pour les oscilloscopes numériques haute résolution (résolution verticale 12bit) de la série MHO/DHO continue de s’élargir ; le chiffre d’affaires a fortement augmenté de 27.61 % en glissement annuel.

4. Augmentation de la pénétration dans les secteurs clés : La pénétration des produits phares de la Société s’est renforcée continuellement auprès des clients de secteurs prioritaires. Les revenus des principaux clients ont augmenté de 54.98 % en glissement annuel ; parmi eux, les revenus des principaux clients dans le domaine de la communication optique ont bondi de 70.45 % en glissement annuel.

5. Croissance explosive de l’activité des solutions : Le chiffre d’affaires global des solutions s’est établi à 178.88M de RMB (environ 179M de RMB), soit une croissance de 37.58 % en glissement annuel. Parmi eux, la solution SPQ de mesure et de contrôle par array numérique a affiché d’excellents résultats, avec un chiffre d’affaires de 51.77M de RMB (environ 52M de RMB), soit une hausse spectaculaire de 910.26 % en glissement annuel.

Perspectives d’exploitation : croissance régulière attendue du chiffre d’affaires et du profit en 2026 Nouveaux produits et introduction A+H à surveiller

La Société indique que l’activité du T1 2026 se poursuit dans un contexte positif. Les prévisions de la demande du marché sur l’année continuent de s’améliorer. À l’avenir, la croissance sera portée par trois axes principaux : premièrement, faire progresser l’optimisation de l’efficacité, l’expansion des activités auprès des grands clients et le développement de l’activité des solutions ; deuxièmement, avancer, conformément au plan, l’introduction et la publication de nouveaux produits de ses produits principaux, des percées ayant déjà été obtenues dans des domaines techniques clés ; troisièmement, avancer l’émission d’actions H : l’émission envisagée ne dépasserait pas environ 24.80 millions d’actions H. Les fonds levés seront utilisés pour l’innovation en R&D à l’échelle mondiale, l’augmentation des capacités de production, l’amélioration des services et la construction du réseau marketing, afin d’approfondir la stratégie à l’étranger.

Sélection de Q/R : focalisées sur le déploiement de l’IA, la croissance des solutions et la stratégie de mondialisation

Q : Comment la Société se positionne-t-elle dans le domaine de l’IA ? La base de grands clients peut-elle soutenir la substitution domestique à venir ?

A : La Société dispose d’une solide base de grands clients nationaux dans l’industrie des modules optiques, et le test des modules optiques est un maillon important des tests matériels pour l’IA. Avec l’évolution des vitesses de transmission des données vers 448 Gbps, la demande d’oscilloscopes temps réel ultra-rapides est forte. La prochaine plateforme de technologie cœur conçue en interne de la Société fera avancer la production d’oscilloscopes à haute bande passante, de produits micro-ondes radiofréquence et d’autres produits haut de gamme, soutenant ainsi la substitution domestique.

Q : Quelles perspectives pour la croissance de l’activité des solutions et la planification de la part du chiffre d’affaires ?

A : Les solutions constituent une direction stratégique prioritaire de la Société : elles peuvent fournir des solutions complètes de test systématisées intégrant instruments, matériel, logiciels. Elles sont très adaptées aux grands clients. À l’heure actuelle, la part du chiffre d’affaires des solutions est insuffisante par rapport à 20 % ; à l’avenir, on s’attend à une amélioration continue et stable.

Q : Planification future de la stratégie de puces conçues en interne ?

A : Les puces conçues en interne constituent un chemin technologique que la Société maintient sur le long terme. Après 20 ans d’accumulation, la Société a établi des capacités d’ingénierie intégrée allant de la conception des puces aux procédés de matériaux, couvrant des produits diversifiés tels que les oscilloscopes numériques et les micro-ondes radiofréquence, et tous ont été validés par le marché. À l’avenir, la Société continuera d’alimenter la production de produits à plus haut niveau et différenciés, afin de construire une douve technologique.

Q : Après le lancement de nouveaux produits haut de gamme, peut-on augmenter rapidement les volumes ?

A : Pour qu’un nouveau produit haut de gamme augmente rapidement ses volumes, il faut répondre à trois conditions : la technologie cœur et la force produit, la base stratégique de clients et la puissance de marque, ainsi que les services de réparation et d’étalonnage et la capacité de mondialisation. Les cycles de validation des solutions chez les grands clients sont généralement supérieurs à six mois ; les cycles de validation pour la substitution côté production sont plus longs. La Société a déjà accumulé une expérience de promotion mûre. Une fois que la validation produit est réussie, cela aura un impact positif sur la croissance du chiffre d’affaires.

Q : Pour 2026, les principaux axes pour la chaîne d’approvisionnement à l’étranger ?

A : La mise à l’essai de l’usine en Malaisie a été réalisée en 2024, la mise en production officielle en 2025. En 2026, la Société fera avancer la construction des lignes de production de produits moyen et haut de gamme de l’usine de Penang (槟城), afin de libérer progressivement les capacités pour soutenir le déploiement mondial.

Q : Vente 2025 et perspectives 2026 pour la série d’oscilloscopes DS80000 ?

A : En 2025, les ventes des oscillosopes numériques haut de gamme de la série DS80000 ont dépassé l’objectif en nombre d’unités vendues ; en 2026, on s’attend à une croissance supplémentaire. À l’avenir, la Société lancera des produits « bande passante plus élevée + haute résolution » pour fournir un moteur de croissance.

Avertissement sur les risques

La Société rappelle que la situation d’exploitation précise en 2026 sera conforme aux rapports périodiques et aux annonces qui seront divulgués ultérieurement ; les investisseurs doivent prendre en compte des facteurs d’incertitude tels que l’évolution de la demande du marché, les progrès de la recherche et du développement technologiques, etc.

(Sources des données : tableau de compte rendu des activités de relations investisseurs de 普源精电科技股份有限公司)

Déclaration : Il existe des risques sur le marché, investissez avec prudence. Cet article a été publié automatiquement par un grand modèle d’IA sur la base d’une base de données tierce ; il ne représente pas les points de vue de Sina Finance. Toute information apparaissant dans cet article ne sert qu’à titre de référence et ne constitue pas une recommandation d’investissement personnelle. En cas de divergence, veuillez vous référer à l’annonce réelle. En cas de questions, veuillez contacter biz@staff.sina.com.cn。

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Rédacteur : Xiaolang Express