Les banques de petite et moyenne taille lancent une nouvelle série d'ajustements des taux d'intérêt de dépôt affichés

◎ Le journaliste : Chen Jiayi

Avec la clôture de la phase « bon départ », plusieurs petites et moyennes banques ont entamé récemment un nouveau cycle d’ajustement des taux d’intérêt affichés (sur les dépôts). La Banque de Jilin, la Banque d’Amoy, la Banque du Détroit du Fujian, etc., ont publié des annonces ces derniers jours, abaissant une partie des taux d’intérêt affichés sur certains dépôts à échéances. Auparavant, les taux d’intérêt affichés sur les dépôts bancaires avaient déjà fait l’objet de plusieurs baisses successives.

Des analystes indiquent que, une fois la phase « bon départ » de début d’année terminée, conjugué à une compression persistante de la marge nette d’intérêt, les banques entrent dans une fenêtre de gestion centralisée du coût des passifs. Les ajustements des taux d’intérêt affichés sur les dépôts devraient se poursuivre, avec, globalement, une tendance à la baisse progressive et à la stabilisation, ainsi qu’une différenciation par structure. En régime de taux bas, les personnes interrogées recommandent que les investisseurs particuliers adoptent une stratégie de répartition multi-actifs afin d’équilibrer rendement et risque.

Plusieurs banques abaissent les taux de dépôt

Le 1er avril, la Banque de Jilin a annoncé ajuster les taux d’intérêt affichés sur les dépôts en RMB : pour les produits de dépôts à terme de trois ans, le taux annualisé a été réduit de 5 points de base, passant de 1,75 % à 1,70 %. Après ajustement, l’écart (inversion) entre le taux à trois ans et celui à cinq ans a été réduit à 10 points de base.

La Banque d’Amoy a annoncé récemment, à compter du 1er avril, ajuster les taux d’intérêt affichés de certains produits de dépôts de détail : les taux affichés des dépôts à préavis d’un jour et de sept jours ont été abaissés de 5 points de base chacun, pour être ramenés respectivement à 0,6 % et 0,9 %. La Banque du Détroit du Fujian a également annoncé récemment ajuster les taux affichés des dépôts convenus et des dépôts à préavis d’un jour à compter du 27 mars, et ajuster, à compter du 1er avril, les taux affichés des dépôts à préavis de sept jours.

Par ailleurs, certaines banques ont, sur une courte période, abaissé à plusieurs reprises les taux d’intérêt affichés sur les dépôts. Par exemple, la Banque d’Amoy avait déjà, le 27 mars, abaissé les taux d’intérêt affichés sur les dépôts de particuliers à un an, à trois ans, à cinq ans (avec intérêts et prélèvements), ainsi que sur les dépôts à préavis d’un jour ; les baisses ont été respectivement de 10 points de base, 20 points de base, 20 points de base et 5 points de base.

La Banque de bourg et de village Jingfa de Nanjing Pudong a, pour sa part, ajusté à trois reprises, en mars, les taux d’intérêt affichés sur les dépôts en RMB. Plus précisément : à compter du 2 mars, les taux des dépôts à terme de trois ans et de cinq ans pour les entreprises et les particuliers ont été abaissés de 2,2 % à 1,88 % ; à compter du 9 mars, le taux des dépôts à terme d’un an pour les particuliers a été abaissé de 1,85 % à 1,65 %, tandis que les taux des dépôts à terme de deux ans pour les entreprises et les particuliers ont été abaissés de 1,8 % à 1,65 % ; à compter du 20 mars, ajustement sur toute la ligne des taux des dépôts à terme de trois mois à cinq ans pour les particuliers et les entreprises.

Gestion concentrée du coût des passifs : « stabiliser la marge »

S’agissant des ajustements fréquents des taux d’intérêt affichés sur les dépôts, des analystes estiment : d’une part, avec la clôture de la phase « bon départ », les banques se recentrent à nouveau sur la maîtrise du coût des passifs et baissent les taux des dépôts qui avaient été temporairement relevés durant cette phase. L’enseignant de finance de l’Université de Nankai, Tian Lihui, interrogé par le reporter du Securities Times de Shanghai, a déclaré : « Après la clôture du “bon départ”, les banques ont achevé les tâches de collecte de dépôts à titre temporaire visant à faire des volumes. La pression à la baisse des taux de dépôts, que l’on avait temporairement contenue pour atteindre la taille, se libère de manière concentrée. » D’autre part, dans un contexte de marge nette d’intérêt sous pression, abaisser les taux des dépôts devient un choix général pour stabiliser la marge nette d’intérêt dans le secteur bancaire.

« Actuellement, la marge nette d’intérêt du secteur bancaire chinois se situe à un niveau bas. La baisse des taux de dépôt par plusieurs petites et moyennes banques répond aux besoins de réduction du coût des passifs et de stabilisation de la marge nette d’intérêt, et elle aide également les banques à améliorer la durabilité de leurs services à l’économie réelle. » a déclaré au reporter Lou Feipeng, chercheur à la Postal Savings Bank of China.

En ce moment, c’est la saison de publication des rapports annuels. Plusieurs banques cotées ont mentionné, dans des conférences de présentation des résultats ou dans leurs rapports annuels, que la stabilisation de la marge nette d’intérêt est attendue dans la suite. Le 27 mars, le vice-président de la Banque industrielle et commerciale de Chine, Yao Mingde, lors de la conférence de publication des résultats 2025, a déclaré que l’on prévoit que la baisse de la marge nette d’intérêt cette année sera davantage en convergence par rapport à 2025. « À court terme, la tendance à la baisse de la marge nette d’intérêt n’a pas changé, mais des facteurs favorables à l’amélioration de la performance de la marge nette d’intérêt continuent de s’accumuler, et la dynamique de stabilisation en marge devrait se poursuivre. »

À l’avenir, les taux des dépôts pourraient continuer d’être ajustés

Si l’on élargit la période considérée, la baisse des taux des dépôts est une réalité incontestable. En regardant vers l’avenir, la plupart des analystes estiment que les futurs ajustements des taux des dépôts continueront de se traduire par une tendance à la baisse progressive avec stabilisation, et une différenciation par structure.

Tian Lihui indique : d’une part, en 2026, une série de dépôts à terme à taux élevés arriveront à échéance de façon concentrée, de sorte que le coût des intérêts à payer par les banques pourrait s’améliorer nettement ; d’autre part, la marge nette d’intérêt se situe déjà à un niveau historiquement bas, laissant un espace limité pour un nouvel élargissement considérable de sa contraction. Par conséquent, l’espace pour une baisse supplémentaire des taux des dépôts est relativement limité ; globalement, on observe une tendance à une « baisse en pente douce » des taux, une différenciation structurelle et une précision accrue du pricing.

Wang Pengbo, analyste senior du secteur financier chez BOtong Analysis, prévoit que, à l’avenir, les ajustements des taux d’intérêt affichés sur les dépôts se poursuivront selon une dynamique de petites avancées progressives et une différenciation structurelle ; le niveau central global des taux continuera de baisser régulièrement. Les écarts entre les taux à court terme et à long terme pourraient se réduire, et les phénomènes d’inversion des taux pourraient devenir encore plus fréquents. Sous l’effet de l’orientation des politiques réglementaires, les taux ne connaîtront pas de baisse désordonnée ni de collecte de dépôts malveillante ; il n’y aura pas non plus de chute brutale. L’ampleur des ajustements des petites et moyennes banques sera très probablement encore supérieure à celle des grandes banques publiques. Pour les produits de dépôts à terme de longue durée, il restera également un espace de baisse des taux, et la structure des passifs des banques s’orientera progressivement vers davantage de composantes à court et moyen terme.

Avec la poursuite de la baisse des taux des dépôts, l’ère des dépôts « allongés et rémunérés » est révolue. Des professionnels du secteur recommandent que les investisseurs procèdent à une répartition multi-actifs selon leur propre capacité de tolérance au risque. Wang Pengbo a déclaré : « Dans un contexte de baisse de l’attractivité des dépôts, les investisseurs particuliers sont plus adaptés à une approche de répartition par couches, afin d’équilibrer rendement et liquidité. »

Tian Lihui estime également que les investisseurs particuliers peuvent envisager de construire une structure de répartition par couches de type « gestion de trésorerie + titres à revenu fixe + actions à volatilité faible à moyenne ». Le principe central consiste à accepter la réalité d’un environnement de taux bas, à remplacer une épargne unique par une répartition diversifiée, et à remplacer la logique de garantie du capital par une gestion du risque.

(Éditeur : Qian Xiaorui)

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