Hexun Investment Advisor Lü Niman : Attendre l'apparition du véritable tournant

Reprenons le point sur l’évolution du marché d’hier : les trois principaux indices de la Chine (A) ont clôturé tous en hausse, la vigueur des acheteurs au début de séance était au rendez-vous, l’indice Shanghai s’est arraché pour monter jusqu’à 3902 points ; juste au moment où il semblait prêt à franchir et tenir un seuil clé, les vendeurs à découvert ont soudainement mené un violent mouvement de repli, faisant chuter instantanément l’indice d’environ 30 points ; dans le marché, les 300 millions d’investisseurs particuliers ont eu peur et en ont eu la chair de poule. L’après-midi, le marché a dangereusement exploré le plus bas puis rebondi, pour finalement offrir une large hausse : près de 4000 actions ont clôturé en territoire positif, mais l’indice n’a finalement pas réussi à reconquérir les pertes.

Cette trajectoire façon montagnes russes, qui fait peur puis repart, n’a pourtant pas permis aux investisseurs particuliers de se sentir vraiment en sécurité : le mot « diminution des volumes » pèse comme une grosse pierre sur le cœur de chaque investisseur particulier. Beaucoup demandent : en avril, y a-t-il vraiment un mouvement de marché ? La réponse a surpris tout le monde : les thèmes du jour tournent à une vitesse fulgurante ; dès que les investisseurs particuliers les poursuivent, ils se retrouvent coincés. Bien que le nombre d’actions en limite de baisse ait diminué et que la panique se soit quelque peu apaisée, le marché continue de réduire ses volumes, l’ambiance est dominée par l’attentisme des capitaux, et les fonds en dehors du marché refusent d’entrer pendant longtemps. Seuls des secteurs comme la chimie et le silicium organique ont déclenché une vague de hausses jusqu’à la limite ; l’idée autour du silicium organique a progressé de 4,35 %, plusieurs actions dont Dongyue Silicium Materials et Xinan股份 ont clôturé avec des plafonds de hausse. Les flux de capitaux institutionnels nets ont atteint 887M de yuans, tandis que la majorité des autres secteurs continuent de « travailler la base ».

Le problème central arrive : la « réparation » à la baisse des volumes aujourd’hui, est-ce un signal de rebond après un creux, ou bien un piège d’incitation à l’achat dans une tendance baissière ? Par la suite, va-t-on tenir 3900 points et lancer l’offensive, ou bien faire demi-tour et tester 3850 points ? Ne devinez pas et ne faites pas d’opérations aveuglément : dans la minute qui suit, expliquez la logique sous-jacente de l’état du marché, puis donnez une stratégie d’action claire pour la suite. Que vous soyez en situation sans position en attendant, en hésitation avec la moitié de votre portefeuille, ou entièrement investi et coincé : si vous lisez attentivement jusqu’au bout, vous trouverez une réponse.

D’abord, une position claire : mercredi, le marché A (Chine) devrait très probablement ouvrir en légère baisse puis terminer en hausse ! Les mauvaises nouvelles seront digérées : le marché pourrait ouvrir nettement plus bas, mais ensuite, sous l’attente que les mauvaises nouvelles soient épuisées et que des fonds de soutien entrent, le marché va probablement osciller et remonter, voire repasser en territoire positif. La logique tient en trois points : à mémoriser absolument :

Premièrement, la hausse n’est qu’un rebond technique, jamais une inversion de tendance ! Avant la fête de Qingming, il y a eu trop de baisses ; après les vacances, reprendre son souffle est tout à fait normal. La ligne positive d’aujourd’hui est davantage une réparation des baisses consécutives de la période précédente. Le schéma « hausse puis repli » indique que certains fonds profitent de l’ouverture en hausse pour réaliser des bénéfices ; et davantage de fonds observent, en attente d’un signal plus clair. C’est aussi la raison centrale pour laquelle les volumes aujourd’hui n’ont pas réussi à augmenter efficacement : le montant total des transactions des deux places boursières de Shanghai et de Shenzhen sur la journée est d’environ 16.1k de yuans, en légère baisse par rapport aux jours avant les vacances. Au-dessus de 3900 points, la pression vendeuse est extrêmement forte : les principaux investisseurs ne veulent pas libérer le fardeau des positions bloquées au-dessus. Le rebond de l’après-midi ressemble davantage à une action défensive pour maintenir l’animation du marché, plutôt qu’à une offensive proactive ; le but est de faire en sorte que tout le monde se dise « on ne peut pas le faire chuter davantage », afin de rester sur le marché.

Deuxièmement, les gros capitaux n’ont pas encore déclenché un déploiement complet : ils attendent toujours des signaux clés ! Aujourd’hui, les valeurs de thèmes des petites et moyennes capitalisations se sont relayées pour montrer une performance ; cela prouve précisément que les gros capitaux ne sont pas encore entrés à plein régime. Tout le monde attend la réponse finale. Les gros capitaux agissent « quand ils voient le lièvre, ils lâchent les faucons », autrement dit : avant que les informations clés ne se concrétisent, ils sont prudents et observent, ce qui correspond exactement à l’attente. Par ailleurs, il faut aussi noter que Trump a accepté de suspendre pendant deux semaines les attaques ; des signes d’apaisement des tensions géopolitiques apparaissent. Cela constitue un facteur négatif pour le secteur du pétrole brut, et affectera indirectement la tendance des thèmes liés à l’énergie sur le marché A.

Troisièmement, les deux signaux clés pour les opérations : à verrouiller, sans relâche ! Ils déterminent directement la trajectoire à venir, il ne faut pas en rater un seul : ① après une ouverture en baisse, la capacité à repasser rapidement au-dessus de 3890 points (clôture de l’indice Shanghai aujourd’hui : 3890,16 points) ; ② durant le processus de remontée, la capacité des volumes à augmenter de façon effective et continue.

Deux scénarios possibles, à choisir selon ce qui se passe : si après l’ouverture, le marché effectue un retour volontaire vers le plus bas du jour, 3875 points (plus bas de l’indice Shanghai aujourd’hui : 3875,68 points), sans le casser, puis que des secteurs populaires comme les valeurs de courtage ou la technologie mènent le mouvement avec une montée en volumes, et que 3900 points est tenu, alors le rebond aura une continuité. Si cela ne se produit pas et que les volumes ne permettent pas de tenir 3900 points, alors la hausse générale n’est qu’une poursuite de la baisse : le marché testera rapidement de nouveau 3850 points, voire cassera pour construire une configuration de double creux.

Enfin, une stratégie d’action claire pour tout le monde : cette ligne positive à volumes réduits d’aujourd’hui ne peut pas étancher la « soif » du marché à elle seule. Tant que le volume ne s’amplifie pas de manière effective, toutes les hausses doivent d’abord être traitées comme de l’incitation à l’achat. Le plus grand avantage du marché boursier n’a jamais été un slogan : c’est le fait que les capitaux acceptent d’entrer et que la tendance puisse continuer à générer des gains.

Recommandation : plutôt que de poursuivre et de vendre dans l’euphorie lors de rotations des thèmes, d’être découpé de façon répétée, remuez moins, observez davantage, et contrôlez la taille des positions ; gardez votre conviction, ne laissez ni les émotions vous guider ni les thèmes vous attacher. Patientez et attendez l’augmentation des volumes, attendez l’apparition du véritable point de bascule.

(Rédaction : Zhang Yang HN080)

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