Moûlot, part de marché mondiale de 13 %, dividendes cumulés de 11,6 milliards d'euros, le projet "Instruments essentiels pour la nation" franchit une étape majeure avec une avancée technologique à l'échelle internationale

Nouvelles du Yangtze Business Daily ● Par Shen Yourong, journaliste du Yangtze Business Daily

Les résultats d’exploitation de la société Jin Mo Co., Ltd. (601958.SH) subissent un retournement.

Le soir du 3 avril, Jin Mo Co., Ltd. a publié, comme prévu, son rapport annuel. En 2025, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 13,834 milliards de yuans, soit une hausse de près de 2 % ; son bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère s’est élevé à 3,155 milliards de yuans, soit une hausse de 5,77 %.

En 2024, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère de Jin Mo Co., Ltd. a reculé de 3,76 % en glissement annuel. Pourquoi les performances de la société ont-elles pu s’inverser en 2025 ? D’après le rapport annuel, en 2025, la société a réalisé une percée dans le développement des marchés émergents, réussissant à s’insérer dans des domaines haut de gamme tels que les composants en poudre de molybdène, etc.

Les avantages de marché de Jin Mo Co., Ltd. sont relativement évidents. La société contrôle la mine de molybdène de Jinduicheng et la mine de molybdène de Donggou dans le Henan, toutes deux parmi les six plus grandes gisements mondiaux de molybdène natif ; elle détient les droits sur les ressources de la mine de molybdène de Shapinggou, plus grand gisement monobloc de molybdène au monde, correspondant à 790 000 tonnes de métal ; et ses réserves de ressources sont abondantes. La société dispose d’une chaîne industrielle complète, et maîtrise des technologies de pointe. En 2025, la part de marché mondiale de Jin Mo Co., Ltd. est d’environ 13 %, la société se situant dans le premier échelon de l’industrie.

À noter qu’en 2025, le projet « Grands trésors de l’État » de Jin Mo Co., Ltd. a obtenu une série de percées : la technologie de poudre de molybdène ultra-fine a atteint un niveau internationalement de pointe.

Une situation financière relativement favorable constitue également la force concurrentielle centrale de Jin Mo Co., Ltd. À la fin de 2025, son ratio actif-passif n’était que de 11,50 %.

Jin Mo Co., Ltd. continue d’offrir un retour stable aux actionnaires. Depuis son introduction en bourse en 2008, la société a cumulé environ 11,6 milliards de yuans de dividendes en cash, avec un taux de distribution moyen de 64,09 %.

Bénéfice cumulé sur les trois dernières années : 9,237 milliards

Jin Mo Co., Ltd. a réalisé, au cours de ses 18 années depuis son introduction en bourse, ses meilleures performances d’exploitation.

D’après le rapport annuel, en 2025, Jin Mo Co., Ltd. a réalisé un chiffre d’affaires de 13,834 milliards de yuans, soit une hausse de 1,94 % ; son bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère s’est élevé à 3,155 milliards de yuans, soit une hausse de 5,77 % ; son bénéfice net hors éléments non récurrents s’est élevé à 3,137 milliards de yuans, soit une hausse de 6,44 %. L’écart entre le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère et le bénéfice net hors éléments non récurrents est très faible, ce qui indique que le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère provient essentiellement des activités principales.

En avril 2008, Jin Mo Co., Ltd. a été introduite en bourse à la Bourse de Shanghai. Depuis son introduction, les performances d’exploitation de la société ont aussi connu des fluctuations, mais globalement, elles présentent une tendance à la hausse.

En 2008, le chiffre d’affaires et le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère de Jin Mo Co., Ltd. étaient respectivement de 5,961 milliards de yuans et 2,734 milliards de yuans. De 2009 à 2021, pendant 13 ans, les performances d’exploitation de la société se trouvaient dans une phase relativement basse. Durant cette période, à part le fait que le chiffre d’affaires de 2016 et 2017 ait dépassé la barre des 10 milliards de yuans, les chiffres d’affaires des autres années tournaient pour la plupart autour de 8 milliards de yuans. De 2022 à 2024, le chiffre d’affaires de la société a été respectivement de 9,531 milliards de yuans, 11,531 milliards de yuans et 13,571 milliards de yuans, en hausse de 19,53 %, 20,99 % et 17,68 % ; les trois années consécutives ont affiché une croissance à deux chiffres, auxquels s’ajoute, en 2021, une croissance du chiffre d’affaires pendant quatre années consécutives.

Par rapport au chiffre d’affaires, l’ajustement du bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère de Jin Mo Co., Ltd. est plus important. En 2015, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère était de 0,34 milliard de yuans, un plus bas historique des près de 20 dernières années. De 2016 à 2019, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère est passé de 0,54 milliard de yuans à 5,69 milliards de yuans, mais en 2020 il a chuté brutalement à 1,82 milliard de yuans. De 2021 à 2024, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère a été respectivement de 4,95 milliards de yuans, 13,35 milliards de yuans, 30,99 milliards de yuans et 29,83 milliards de yuans, et la capacité bénéficiaire s’est nettement rétablie.

En comparant, on constate qu’en 2025, le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère de Jin Mo Co., Ltd. a non seulement inversé la tendance de la baisse vers la hausse, mais a aussi atteint un nouveau record depuis son introduction en bourse. De 2023 à 2025, sur une période de trois ans, le bénéfice cumulé de la société s’est élevé à 9,237 milliards de yuans, avec un bénéfice annuel moyen supérieur à 30 milliards de yuans.

Jin Mo Co., Ltd. se consacre principalement à la production et à la transformation de produits à base de molybdène. Grâce à ses excellentes propriétés, le molybdène devient un additif important pour des matériaux clés tels que les aciers spéciaux, les alliages à haute température et les alliages durs, constituant une matière première de base qui soutient le développement de la fabrication de pointe et des secteurs des énergies nouvelles, etc.

Le prix des produits à base de molybdène est fortement lié à la conjoncture macroéconomique. En 2015, la pression due au ralentissement macroéconomique n’a cessé de s’accroître, et l’industrie des métaux non ferreux est restée durablement morose : les prix des produits à base de molybdène sur les marchés nationaux et internationaux ont fortement chuté, entraînant un nouveau plus bas du bénéfice net attribuable aux actionnaires de Jin Mo Co., Ltd. En 2020, en raison de l’impact de la pandémie, l’économie mondiale a subi une pression ; les prix des produits à base de molybdène sur les marchés international et national ont continué de baisser, ce qui a entraîné une baisse des performances de Jin Mo Co., Ltd.

Le dividende cumulé de 11,6 milliards ne change rien à la tendance : Jin Mo Co., Ltd. conserve une base fondamentale solide, et dispose d’une forte compétitivité sur le marché mondial.

Une situation de fluctuations sur le marché ne change pas le fondamental de Jin Mo Co., Ltd. ; la société a une forte compétitivité sur le marché mondial.

Des réserves de ressources abondantes constituent la plus grande force concurrentielle de Jin Mo Co., Ltd. En 2025, la stratégie de garantie des ressources a été approfondie : la société a réussi à acquérir 24 % des actions de Jinsha Molybdenum, portant les droits sur les ressources détenus sur le plus grand gisement monobloc de molybdène au monde à 34 %, et a mené des due diligence et des évaluations sur plusieurs projets de mines de molybdène de haute qualité en Chine, posant une base solide pour l’augmentation des ressources et des réserves à l’étape suivante.

À la fin de 2025, Jin Mo Co., Ltd. détient l’une des six plus grandes mines mondiales de molybdène natif : la mine de Jinduicheng et la mine de Donggou dans le Henan ; elle détient 34 % des actions de Jinsha Molybdenum dans l’Anhui ; elle a obtenu des droits sur les ressources de la mine de molybdène de Shapinggou, plus grand gisement monobloc de molybdène au monde, équivalents à 790 000 tonnes de métal ; et elle détient également 18,3 % des actions de Jilin Tianchi Molybdenum. Le volume de ressources détenues atteint 227 000 tonnes de métal.

Jin Mo Co., Ltd. dispose d’une chaîne industrielle complète intégrant l’extraction de minerai de molybdène, l’enrichissement, la métallurgie, la chimie, la transformation des métaux, la recherche scientifique et le commerce. La société produit principalement trois grandes séries de plus de 30 types de produits à base de molybdène de haute qualité, notamment des matières pour fours de la métallurgie du molybdène, des produits de chimie fine et des produits de transformation des métaux, avec des capacités d’approvisionnement et de services à grande échelle.

Le fait d’être en avance sur le plan technologique constitue également un avantage de Jin Mo Co., Ltd. La société possède le seul centre technique d’entreprise de niveau national en Chine, spécialisé dans la recherche-développement sur le molybdène et les métaux réfractaires associés ; elle a établi des relations de coopération à long terme en production-université-recherche avec plusieurs instituts de recherche réputés et des entreprises multinationales, formant un mécanisme d’innovation porté par les talents « scientifiques + ingénieurs + salles d’incubation (créateurs) + artisans » et « experts + artisans », qui guide le développement de la technologie de l’industrie du molybdène en Chine.

À la fin de 2025, la société détient 500 brevets concédés/autorisé ; parmi lesquels, en 2025, 37 brevets ont été autorisés.

Jin Mo Co., Ltd. s’en tient à une stratégie d’innovation, et accélère les pas vers l’autonomie technologique et le renforcement de l’innovation. Le projet « Grands trésors de l’État » a obtenu une série de percées : la technologie de poudre de molybdène ultra-fine atteint un niveau international de pointe, permettant la production et la livraison d’échantillons pesant 372 kilogrammes ; le développement de poudre de molybdène de spécifications particulières a connu une percée majeure, avec une livraison cumulée de 3,5 tonnes ; l’ensemble de la gamme de produits pour têtes en alliage de molybdène, de 100 kg à 800 kg de masse unitaire, a terminé la certification de la ligne de production, et la production a atteint 71 tonnes ; pour les composants en tungstène-molybdène de précision destinés à l’industrie électronique, la livraison des produits et 3 itérations ont été réalisées, et des commandes de plus de 30 millions de yuans ont été obtenues ; plusieurs nouveaux produits tels que des cibles pour semi-conducteurs en matériaux de cible en oxyde de molybdène ont permis de surmonter des technologies clés et centrales. Deux programmes nationaux majeurs de science et de technologie ont été menés à bien, avec l’achèvement du lancement du projet et de son évaluation.

En 2025, l’investissement en R&D de la société s’est élevé à 422 millions de yuans, en hausse de 20,23 %, et l’intensité de recherche a été de 3,05 %.

Jin Mo Co., Ltd. dispose d’un flux de trésorerie abondant. À la fin de 2025, son ratio actif-passif n’était que de 11,50 % ; dans un contexte où les dettes portant intérêt sont nulles, les fonds monétaires, additionnés aux produits de gestion de patrimoine, totalisent plus de 9 milliards de yuans.

Jin Mo Co., Ltd. rembourse activement les actionnaires. Sur l’ensemble de l’année 2025, la société a versé 1,291 milliard de yuans de dividendes en cash. Depuis son introduction en bourse, la société a cumulé 116,27 milliards de yuans de dividendes, avec un taux de distribution moyen de 64,09 % ; et le ratio dividendes/financement par émission s’élève à 130,42 %.

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Responsables éditoriaux : ZB

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