Bosera Marché Analyse du 31 mars : Les trois principaux indices ajustés, l'indice du ChiNext en baisse de 2,7%

🌟【Points de marché de Boshi – 31 mars】 Les trois principaux indices s’ajustent, l’indice ChiNext baisse de 2,7 %

📝Point de vue quotidien

🎈Aujourd’hui, les trois principaux indices de Shanghai et de Shenzhen se sont ajustés : l’indice ChiNext baisse de 2,7 %, et le volume des transactions des deux marchés dépasse 2 000 milliards, en hausse par rapport à hier. Aujourd’hui, l’Office national des statistiques a publié que l’indice des directeurs d’achat (PMI) de l’industrie manufacturière pour mars en Chine s’établit à 50,4 %, revenant dans la zone d’expansion. Les indices des activités des entreprises du secteur non manufacturier et l’indice de production du PMI composite sont respectivement de 50,1 % et 50,5 %, et ils reviennent aussi tous deux au-dessus du seuil critique. Les données montrent que l’enthousiasme de l’économie se redresse, sur la base du rebond saisonnier post-Fête du Printemps, et qu’avec l’accélération de la mise en œuvre des politiques, on observe une amélioration au-delà de la saison. Le retour du secteur manufacturier dans la zone d’expansion, le rebond de la bonne conjoncture des petites entreprises et la reprise des nouvelles commandes constituent les points forts clés ; toutefois, il faut rester vigilant face à l’insuffisance de la demande du secteur non manufacturier et à la pression sur les coûts provoquée par la hausse trop rapide des prix des matières premières. Par la suite, il faudra surveiller si l’amélioration de la demande peut se transmettre du secteur manufacturier vers un éventail plus large de services, et si la pression sur les coûts risque d’éroder la rentabilité des entreprises. Il est recommandé de suivre les prochaines données économiques du 1er trimestre à paraître et les rapports financiers des sociétés cotées afin de vérifier l’intensité réelle de l’amélioration des fondamentaux. Du côté de l’investissement, à court terme, compte tenu des perturbations dues aux conflits géopolitiques externes, une stratégie défensive pourrait encore être un meilleur choix ; pour les actions, on peut envisager une allocation de type « volatilité faible de la partie des dividendes + croissance dont la certitude est élevée ». Dans une perspective à moyen et long terme, la répétition des conflits géopolitiques pourrait accélérer la demande mondiale de capitaux pour les actifs de sécurité ; un environnement de sécurité plus favorable et des fondamentaux qui s’améliorent progressivement pourraient attirer des investissements transfrontaliers.

🔥Rubrique actualités

🎈Le 30 mars, le conseil de sécurité nationale du Parlement iranien a officiellement approuvé un projet de loi visant à instaurer des frais pour les navires transitant par le détroit d’Ormuz. Selon le contenu du projet de loi, l’Iran prévoit de mettre en œuvre des arrangements financiers et un système de perception des frais sous forme de rials iraniens ; il interdira aux navires des États-Unis et d’Israël de traverser le détroit d’Ormuz ; il interdira le passage aux navires des pays qui participent aux sanctions unilatérales contre l’Iran ; l’Iran collaborera avec Oman pour élaborer le cadre juridique correspondant afin de préserver la position dominante de l’Iran et de ses forces armées.

Bref commentaire : Le Parlement iranien a adopté le projet de loi sur les frais de transit dans le détroit d’Ormuz ; il s’agit d’une mise à niveau importante dans la confrontation américano-iranienne, passant de la « menace militaire » à une « consolidation juridique ». Cette mesure transforme la rivalité géopolitique, auparavant liée à des conflits temporaires, en un arrangement institutionnalisé ; le détroit d’Ormuz, ce « goulot » qui représente environ 20 % du transport mondial de pétrole, se retrouve confronté à des risques de contrôle qui pourraient devenir durables. Les déclarations précédentes de Trump selon lesquelles « l’Iran a accepté la majeure partie du contenu » se sont révélées trop optimistes, d’après les faits. Ce projet de loi implique que la prime de risque géopolitique pourrait être difficile à dissiper rapidement : il faut faire attention à la pression sur les coûts exercée par des prix du pétrole élevés sur les industries en amont et en aval.

🎈Le 31 mars, l’Office national des statistiques a publié des données : l’indice des directeurs d’achat (PMI) du secteur manufacturier en mars s’établit à 50,4 %, en hausse de 1,4 point de pourcentage par rapport au mois précédent, et repasse dans la zone d’expansion. D’après les indices par catégorie, l’indice de production est de 51,4 %, et l’indice des nouvelles commandes est de 51,6 %, en hausse respectivement de 1,8 et 3,0 points de pourcentage par rapport au mois précédent ; la production et la demande s’étendent en même temps. L’indice des activités des entreprises du secteur non manufacturier est de 50,1 %, l’indice de production du PMI composite est de 50,5 %, et ils sont tous deux au-dessus du seuil critique.

Bref commentaire : Le fait que le PMI de mars repasse dans la zone d’expansion est le résultat conjoint de la reprise post-fêtes, de la remise en production et de l’amélioration de la demande intérieure. Une expansion simultanée de la production et de la demande, ainsi qu’un rebond de 3,0 points de pourcentage de l’indice des nouvelles commandes, illustrent particulièrement bien la nette amélioration de la demande du marché. Le retour du PMI au-dessus de la ligne d’équilibre contribue à renforcer la confiance globale du marché : les attentes de fondamentaux devraient s’améliorer dans les secteurs à rotation sur le cycle comme la fabrication d’équipements, les biens de consommation et l’investissement en infrastructures ; toutefois, il faut surveiller si l’indice des nouvelles commandes à l’exportation se redresse de façon synchronisée, et noter aussi des inquiétudes structurelles persistantes dans les indices d’activités des entreprises du secteur des services comme l’immobilier et la vente au détail, qui demeurent dans des plages de contraction.

🎈Le 30 mars, la première organisation internationale spécialisée visant à promouvoir le développement des données et les pratiques de gouvernance, à savoir l’Organisation mondiale des données (WDO), a été officiellement établie à Pékin et a tenu sa première assemblée générale des membres. L’Organisation mondiale des données est un groupe international professionnel, non gouvernemental et à but non lucratif, formé volontairement par des organisations et des individus liés au domaine mondial des données. L’organisation s’engagera à promouvoir la coopération mondiale sur les données et les pratiques de gouvernance, à explorer des voies d’échange efficaces et d’utilisation raisonnable des données sur une base de conformité, de sécurité et de confiance. Son siège est à Pékin.

Bref commentaire : Le fait que l’Organisation mondiale des données soit établie à Pékin est un événement emblématique qui marque l’augmentation du pouvoir de parole de la Chine dans le domaine mondial de la gouvernance numérique, et représente un dividende institutionnel de long terme pour les chaînes industrielles liées à l’économie numérique. En tant que première organisation internationale spécialisée dans le domaine de la gouvernance des données, elle fournira une plateforme de coopération internationale sur des questions clés telles que la circulation transfrontalière des données et la protection des droits de propriété des données, ce qui contribuera à réduire les coûts de conformité pour les entreprises chinoises qui déploient leurs données à l’étranger. Par ailleurs, l’établissement de cette organisation pourrait catalyser les logiques d’évaluation de segments comme les éléments de données, la sécurité des données et la circulation transfrontalière des données.

👉Revue de marché

🎈Le 31 mars, les trois principaux indices du marché A sont en baisse. À la clôture, l’indice SSE Composite se chiffre à 3891,86 points, en baisse de 0,80 % ; l’indice SZSE Component se chiffre à 13478,06 points, en baisse de 1,81 % ; l’indice ChiNext se chiffre à 3184,95 points, en baisse de 2,70 % ; l’indice Science & Technology Innovation 100 (STAR 100) se chiffre à 1471,05 points, en baisse de 2,68 %. Parmi les secteurs de niveau 1 de Shenwan, seuls les appareils électroménagers domestiques, les banques et les boissons alimentaires ont progressé, avec des hausses respectives de 1,57 %, 0,72 % et 0,23 %. Le charbon, l’équipement électrique et l’électronique ont été les secteurs en baisse les plus marqués, avec des baisses respectives de 3,67 %, 3,21 % et 2,71 %. 927 titres ont augmenté, 4234 titres ont baissé.

💰Suivi des flux de fonds

🎈Le montant des transactions du marché s’élève à 20k de yuans, en hausse par rapport à la séance de bourse précédente. Le solde des opérations sur marge (融資融券) a clôturé hier à 2.01T de yuans, en hausse par rapport à la séance précédente.

Source des données : Tonghuashun, au 31 mars 2026. Les fonds comportent des risques ; investir implique de la prudence. Le gestionnaire de fonds s’engage à gérer et utiliser les actifs du fonds selon les principes de bonne foi, de crédit et de diligence, mais ne garantit pas que le fonds affichera nécessairement des rendements positifs, ni que les rendements seront garantis. Les performances passées d’un fonds ne préjugent pas de ses performances futures.

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