Récemment, quelqu'un m'a demandé ce que signifie le trading avec effet de levier. Je vais donner un exemple pour que ce soit plus clair.

Supposons que le prix du Bitcoin soit de 50k dollars. Si vous achetez un Bitcoin à ce prix, c'est ce qu'on appelle une transaction ordinaire. Mais le trading avec effet de levier fonctionne différemment : vous n'avez besoin de fournir que 10 %, soit 5 000 dollars, et les 45 000 dollars restants seront fournis par moi, c'est ce qu'on appelle un levier de dix fois. Bien sûr, l'argent que je fournis n'est pas offert, c'est un prêt que vous devrez rembourser.

Si le Bitcoin monte à 55k dollars, soit une hausse de 10 %, et que vous le vendez pour me rembourser 45 000 dollars, votre capital initial de 5 000 dollars double, avec un bénéfice net de 10k dollars. Ça a l'air génial, non ? Mais le problème, c'est ce qui se passe dans l'autre sens.

Si le Bitcoin chute à 45 000 dollars, soit une baisse de 10 %, avec un effet de levier de dix fois, votre capital de 5 000 dollars disparaît quasiment. À ce moment-là, vous vous dites peut-être : « Je suis optimiste, je vais attendre qu'il remonte. » Mais puis-je vraiment ? Les 45 000 dollars que je vous ai prêtés ne peuvent pas être mis en jeu avec vous. Que faire si le prix ne remonte pas ? Je peux alors décider de vendre directement la crypto pour récupérer mon argent. Pire encore, si le Bitcoin chute à 44 000 dollars avant que je ne vende, je récupère 45 000 dollars, mais vous perdez tout votre capital et vous me devez encore 1 000 dollars. Ces 1 000 dollars deviennent votre dette, et cela correspond à ce qu'on appelle une liquidation forcée.

Alors, comment éviter la liquidation ? La seule solution est de renforcer votre position. Vous pouvez ajouter 5 000 dollars à votre compte, ce qui, combiné à la valeur du Bitcoin, dépasse à nouveau 45 000 dollars, et je ne serai pas obligé de fermer votre position.

Ce mécanisme en soi n'est pas problématique, mais le problème réside dans la nature humaine et l'asymétrie d'information. J'ai vu beaucoup de plateformes de trading dites « privées », où toutes les données sont réelles, mais qui parviennent à tromper complètement les investisseurs particuliers. Comment font-elles ? Très simplement.

Supposons qu'un produit avec un effet de levier de dix fois ait actuellement un prix de 50k dollars, et qu'il y ait de nombreux traders en position longue et courte à ce prix. La plateforme détient toutes les données sur les positions des investisseurs, leurs fonds, leur levier, ces informations sont transparentes. Ensuite, la plateforme choisit quelques gros acteurs, et lors d'une nuit sombre et venteuse — pourquoi la nuit ? Parce que la majorité des petits investisseurs dorment, et ne peuvent pas voir leur liquidation arriver.

Les gros acteurs commencent à acheter massivement en position longue, poussant le prix à 55 000 dollars. À ce moment-là, ceux qui ont tout leur capital en position courte avec un effet de levier de dix fois sont à la limite. Comme ils dorment, ils ne peuvent pas renforcer leur position, et leur position est automatiquement liquidée. Cette opération ne coûte pas grand-chose, car la plupart des petits dorment, et avec peu de fonds, la plateforme peut faire monter le prix.

Les positions courtes liquidées créent automatiquement des ordres d'achat, ce qui aide la plateforme à continuer à faire monter le prix. En même temps, cela détruit ceux qui ont seulement une petite marge de sécurité, avec un levier de huit ou neuf fois. La plateforme, comme une boule de neige, utilise peu d'argent pour faire monter le prix et liquider tous ceux qui ont pris des positions short.

Supposons que le prix passe de 50k à 75k dollars, toutes les positions short avec un levier supérieur à cinq fois sont liquidées. L'argent de ces liquidations va directement dans la poche de la plateforme. La plateforme elle-même utilise aussi un levier de dix fois, et en clôturant à 75k dollars, elle peut réaliser un bénéfice quadruple.

Plus fort encore, après avoir liquidé les positions short, la plateforme peut inverser la stratégie et commencer à acheter en position longue. Elle vend massivement pour faire baisser le prix. Comme le prix est monté de 50k à 75k dollars grâce à ses manipulations, il n'y a pas beaucoup de vendeurs. La plateforme peut alors vendre à découvert à 75k dollars, et faire redescendre le prix à 50k dollars sans difficulté. Ensuite, en augmentant à nouveau ses fonds, elle répète l'opération dans l'autre sens, en faisant chuter le prix de 50k à 25k dollars. Les investisseurs avec un effet de levier supérieur à cinq fois sont alors tous liquidés. La plateforme achète à nouveau pour clôturer et récolter ses gains.

Toutes ces transactions sont de véritables échanges, mais les petits investisseurs, qu'ils soient en position longue ou courte, se font tous liquider, tandis que la plateforme gagne énormément. Ce qu'ils recherchent, c'est une plus grande quantité de fonds, la maîtrise des positions des petits investisseurs, et la connaissance de leurs périodes d'inactivité, pour pouvoir cibler précisément.

Bien sûr, je ne parle pas de Bitcoin dans ces histoires, mais de ces pratiques des plateformes de trading non régulées et malhonnêtes. Après tout, Bitcoin étant une crypto très réglementée, il n'y a pas de gros acteurs malintentionnés, personne ne triche avec des informations privilégiées pour piéger les petits investisseurs. Bitcoin est une bonne chose, et les liquidations sont simplement des fluctuations normales du marché, sans trucage.

Bon, je vais m'arrêter là. Si tu veux approfondir dans le monde des cryptos mais que tu ne sais pas par où commencer, regarde ma bio sur la page d'accueil, on peut échanger. J'espère que notre rencontre pourra toujours rester telle qu'elle est au début.