Les sociétés cotées en A-share publient leurs résultats du premier trimestre : trois grands secteurs en tête d'une vague de prévisions optimistes

Le 7 avril soir, alors que Haiguang Information et Wehuayao publiaient leurs rapports trimestriels, la divulgation des rapports trimestriels T1 2026 des sociétés cotées sur le marché A a officiellement commencé.

Au 7 avril à 19h00, 48 sociétés cotées sur le marché A avaient déjà publié des prévisions de performance pour le T1 2026. Les données indiquent que 29 sociétés voient leurs résultats augmenter, 3 se redresser en repassant dans le vert, 7 enregistrent une légère hausse, et le taux de “prévisions positives” atteint 81,25 %. Parmi elles, 24 sociétés devraient afficher une augmentation de leur bénéfice net attribuable aux actionnaires par rapport à l’année précédente supérieure à 100 %, et 4 autres une hausse supérieure à 20 fois.

À noter que les sociétés dont la performance explose sont principalement concentrées dans des secteurs comme les semi-conducteurs, les métaux non ferreux et la chimie de base, prolongeant la forte conjoncture observée depuis 2025. Le journaliste de Shanghai Securities News, en examinant les raisons d’une forte croissance des performances, constate que les moteurs principaux proviennent de deux facteurs : la vague de développement de l’IA et la hausse des prix des produits.

L’IA déclenche des performances dans les “technologies matérielles dures”

Au T1 2026, les chaînes industrielles des semi-conducteurs telles que les puces de calcul domestiques et les circuits imprimés (PCB) ont prolongé la forte conjoncture de 2025, devenant un domaine dont la croissance des performances est relativement certaine.

En tant que leader des puces domestiques haut de gamme, Haiguang Information a réalisé, au T1, un chiffre d’affaires de 4,034 milliards de yuans, en hausse de 68,06 % ; son bénéfice net attribuable aux actionnaires s’élève à 687 millions de yuans, en hausse de 35,82 %. La société indique qu’avec l’augmentation de la demande de l’industrie de l’intelligence artificielle, la demande du marché des puces domestiques haut de gamme continue de grimper.

Strong One Co. prévoit de réaliser, au T1, un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 106 millions de yuans à 121 millions de yuans, soit une hausse de 654,79 % à 761,60 %. La société indique que, bénéficiant de la croissance rapide de la demande mondiale de tests pour les puces de calcul de l’IA, et en plus du fait que l’ensemble du secteur des semi-conducteurs est entré dans un cycle ascendant de conjoncture, les besoins en tests des clients en aval sont élevés ; les commandes de ses produits matures de probes MEMS (cartes de sondes) continuent donc de monter en volume.

Tandis que, tiré par une forte demande provenant des applications en aval telles que l’IA, les véhicules à énergie nouvelle, le stockage d’énergie et la commande industrielle, Yangjie Technology prévoit une hausse du bénéfice net attribuable aux actionnaires de 20 % à 40 % au T1. Dinglong Shares, de son côté, grâce à une croissance stable de son activité de matériaux pour semi-conducteurs, prévoit une hausse du bénéfice net attribuable aux actionnaires de 70,22 % à 84,41 %.

Dongshan Precision prévoit de réaliser, au T1, un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 1 milliard de yuans à 1,15 milliard de yuans, soit une hausse de 119,36 % à 152,27 %. « La demande en calcul par IA est forte et stimule l’accélération des investissements dans les infrastructures d’IA. Les produits de nos modules optiques continuent d’être introduits auprès de nouveaux clients importants, devenant ainsi un nouveau point central de croissance du profit », a déclaré Dongshan Precision.

Dans un rapport de recherche d’Aijian Securities, il est indiqué qu’avec le soutien conjoint de la demande en calcul par IA qui continue d’exploser, de l’augmentation progressive de la pénétration de l’électronique automobile et de la reprise cyclique de l’électronique grand public, l’industrie mondiale des semi-conducteurs en 2026 devrait prolonger le cycle haussier initié en 2024.

Les métaux non ferreux stimulent “volume et prix en hausse simultanées”

Bénéficiant d’une amélioration simultanée du volume et des prix des produits, le segment des métaux non ferreux affiche une tendance évidente de prévisions de hausse de performance au T1.

Shenhuo Co. prévoit un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 2,25 milliards de yuans au T1, en hausse de 217,68 %. La société indique que, sous l’effet de facteurs tels que la hausse des prix de vente des produits en aluminium électrolytique par rapport à l’année précédente et la baisse des prix de l’oxyde d’aluminium, principal matériau de base, par rapport à l’année précédente, la capacité bénéficiaire de la branche aluminium électrolytique a été fortement renforcée. Shengtun Mining, quant à elle, profite de l’augmentation de la production de produits en cuivre : le prix du cuivre se maintient à un niveau historiquement élevé et progresse d’une année sur l’autre ; elle prévoit un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 950 millions de yuans à 1,15 milliard de yuans au T1, soit une hausse de 226,27 % à 294,95 %.

Shanjin International, Tianshan Aluminium, Xinco Materials et d’autres entreprises de métaux non ferreux prévoient toutes une forte augmentation de leurs performances par rapport à l’année précédente au rapport du T1.

Une hausse marquée de certains prix de métaux non ferreux entraîne directement l’amélioration de la conjoncture dans des secteurs en aval plus spécialisés ; l’industrie des outils de coupe à commande numérique en est un exemple typique.

Au T1 2026, trois entreprises — Oke Yi, Huawei Precision et Xinrui Shares — ont toutes livré des résultats remarquables. Parmi elles, Oke Yi prévoit une hausse du bénéfice net attribuable aux actionnaires de 2248,89 % à 2770,86 % par rapport à l’année précédente ; l’augmentation de Huawei Precision et Xinrui Shares dépasse également 4 fois. Les trois sociétés indiquent que la forte croissance de leurs performances est principalement due à la hausse continue du prix de l’un de leurs principaux matériaux de base, le carbure de tungstène.

Le carbure de tungstène, en tant que principal matériau de base des outils en carbure, représente plus de 50 % du coût. Depuis le T2 2025, le prix moyen du carbure de tungstène est passé de 340 yuans/kg à 1035 yuans/kg à la fin de l’année ; sur deux trimestres, il a augmenté de plus de 200 %. Entrant au T1 2026, le prix continue de grimper à 2290 yuans/kg, réalisant une nouvelle hausse jusqu’au double.

Selon la présentation de Huawei Precision, bien que les dépenses liées aux outils ne représentent que 1 % à 4 % des coûts de fabrication par usinage mécanique, en tant que pièce essentielle qui exécute la coupe des métaux sur la machine-outil, elles déterminent directement la précision des pièces usinées, la rugosité de surface et le taux de conformité. Par conséquent, les entreprises d’usinage mécanique ne changeront pas facilement de fournisseur d’outils, ce qui crée une certaine “adhérence”. Ainsi, pour les entreprises de tête, la transmission de l’augmentation des prix est relativement fluide.

« Les ventes de lames pour commande numérique suivent généralement un modèle basé sur les commandes. Il faut un certain temps entre le passage de la commande et l’expédition. Par conséquent, la hausse collective des prix du mois de mars ne s’est pas entièrement reflétée dans la performance du T1, et le prix de sortie des produits d’outils a encore une marge à la hausse », estime un rapport de recherche de Guangfa Securities.

Les performances du secteur chimique se concrétisent de façon concentrée

Sous l’effet de facteurs tels que la situation au Moyen-Orient, la structure de la chaîne mondiale de l’industrie chimique continue d’être remodelée. Depuis le 1er avril, des géants de la chimie, en Chine et à l’étranger, tels que Invener, Wanhua Chemical, Covestro, Trinseo et d’autres, ont relevé à tour de rôle les prix de leurs produits, couvrant plusieurs catégories dont le nylon, le polyuréthane, le dioxyde de titane, la silice organique et les matériaux pour semi-conducteurs ; au T1, la rentabilité du secteur chimique côté A s’est également progressivement concrétisée.

Yueyue Silicium prévoit un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 183 millions de yuans à 203 millions de yuans au T1, soit une hausse de 397,02 % à 451,34 %. La société indique que, grâce à l’amélioration de l’environnement du marché et de la dynamique offre-demande du secteur, les prix des principaux produits de la silice organique ont augmenté et sont revenus dans une fourchette raisonnable ; la marge bénéficiaire brute des produits s’est nettement améliorée. À mesure que le marché des prix du dioxyde de titane se redresse, Kuncai Technology prévoit que le bénéfice net attribuable aux actionnaires augmentera de 151,56 % à 235,41 % au T1 par rapport à l’année précédente.

En fait, depuis que l’industrie du dioxyde de titane a finalisé trois tours de hausses de prix en mars, l’élan de hausses de prix dans ce secteur continue. Le 1er avril, Sinotit Titanium a annoncé relever le prix du dioxyde de titane de procédé chlorure : en Chine, la hausse est de 1000 yuans/tonne, à l’étranger de 200 dollars/tonne. Ensuite, Longbai Group, Jinpu Titanium, Shandong Dongjia et d’autres entreprises ont publié successivement des lettres de réajustement des prix pour avril, pour un nouveau tour.

Zhang Chaoliang, gérant de fonds de l’ETF chimie de la société Jiming Asset Management, estime que l’industrie chimique en 2026 pourrait se trouver au début d’un nouveau cycle de démarrage. Dans les 1 à 2 années à venir, le secteur pourrait évoluer avec des fluctuations à la hausse. Avec la réparation cyclique des fondamentaux du secteur, l’amélioration de la capacité bénéficiaire apportera une hausse à la fois des flux de trésorerie et du potentiel de distribution de dividendes ; certains leaders du secteur chimique pourraient devenir de bons actifs de dividendes présentant une valeur d’allocation à long terme.

En outre, certains leaders dans des segments plus spécialisés, grâce à leurs avantages concurrentiels, ont réalisé une forte croissance de leurs performances. Wanfangde prévoit un bénéfice net attribuable aux actionnaires de 165 millions de yuans au T1, en hausse de 985,4 % par rapport à l’année précédente. La société indique que la forte croissance de ses performances est principalement due aux premiers résultats de sa transformation stratégique, passant des médicaments génériques aux médicaments innovants ; l’expansion de l’activité progresse de manière positive, apportant de nouveaux points de croissance des performances.