Récemment, j'ai vu pas mal de débutants demander ce que signifie exactement une liquidation en cryptomonnaie, alors j'ai décidé d'expliquer ce sujet en détail.

Commençons par la base. Si le Bitcoin vaut 50 000 dollars, vous achetez directement à ce prix, c'est une transaction normale. Mais le trading avec levier, c'est différent : vous n'avez besoin de mettre que 10 %, soit 5000 dollars, et je couvre les 45000 dollars restants, c'est ce qu'on appelle un levier de dix fois. Bien sûr, l'argent que je fournis n'est pas gratuit, c'est un prêt que vous devrez rembourser plus tard.

À ce moment-là, si le Bitcoin monte à 55 000 dollars, vous faites un gain de 10 %. En vendant, vous récupérez vos 45 000 dollars, et votre capital initial de 5000 dollars double pour atteindre 10 000 dollars. Ça paraît génial, non ? Mais le problème, c'est si le Bitcoin baisse à 45 000 dollars. Il chute de seulement 10 %, mais avec un levier de dix fois, vos 5000 dollars sont presque entièrement perdus. À ce moment-là, vous pensez peut-être : « Le prix va remonter, je vais attendre et ne pas vendre » ? Impossible. Vous pouvez faire ce que vous voulez avec votre propre argent, mais l'argent que je vous ai prêté, c'est à moi. Pourquoi devrais-je continuer à risquer avec vous ? Donc, j'ai le droit de vendre mes coins pour récupérer mes 45 000 dollars. Si je tarde à vendre et que le Bitcoin chute à 44 000 dollars, non seulement vous perdez tout, mais vous me devez aussi 1000 dollars. Ces 1000 dollars deviennent votre dette, c'est ça la liquidation.

Pour éviter la liquidation, la seule solution est de rajouter des fonds. En déposant 5000 dollars supplémentaires dans votre compte, la valeur totale de votre cash plus celle du Bitcoin dépasse à nouveau 45 000 dollars, et je peux être rassuré.

Après cette explication théorique, je vais vous raconter une histoire vraie. En Chine, il y a eu beaucoup de plateformes de trading frauduleuses. Contrairement à celles qui falsifient les données, ces plateformes ont des données totalement réelles, mais elles parviennent quand même à faire perdre tout l'argent aux investisseurs.

Par exemple, un produit avec un levier de dix fois, disons qu'il s'agit de trader des « investisseurs » (terme pour désigner les petits investisseurs), avec un prix initial de 50 000. Sur le marché, il y a beaucoup de traders, certains longs, d'autres shorts. La plateforme connaît la position de chaque investisseur, combien d'argent liquide ils ont, leur levier, tout est clair.

Puis, lors d'une nuit sombre et venteuse, la plateforme, en collaboration avec quelques gros traders, commence à manipuler le marché. Pourquoi la nuit ? Parce que la majorité des investisseurs dorment. Si vous dormez, comment pouvez-vous détecter à temps le risque de liquidation pour rajouter des fonds ?

Pendant la nuit, les gros traders achètent frénétiquement, faisant monter le prix de l'« investisseur » de 50 000 à 55 000. À ce moment-là, ceux qui ont tout leur capital en position et n'ont pas d'argent liquide dans leur compte, avec un levier de dix fois, sont déjà en danger. Ils dorment encore, ils ne peuvent pas couvrir leur position, et leurs positions sont liquidées de force. Avec peu d'argent, on peut faire monter le prix, car la majorité dort. Ensuite, ceux qui ont été liquidés créent automatiquement de nouvelles ordres d'achat, aidant ainsi la manipulation à continuer à faire monter le prix.

En continuant à faire monter le prix, ils liquident aussi ceux qui ont misé avec un levier de 8 ou 9 fois, en laissant peu de fonds. La plateforme n'a besoin que de peu d'argent pour faire grimper le marché, car la majorité dort. Quand le prix atteint 75 000, tous ceux qui ont shorté avec un levier supérieur à 5 sont liquidés. Où va l'argent perdu ? Si la plateforme utilise aussi un levier de dix fois, la différence entre 50 000 et 75 000, en clôturant la position, leur profit peut atteindre 4 fois leur mise initiale.

Plus impressionnant encore, après avoir liquidé les shorts, la plateforme peut inverser la tendance et commencer à acheter pour faire monter le prix. Elle manipule le marché en vendant massivement pour faire baisser le prix. Comme le prix est monté de 50 000 à 75 000 par leur propre action, il n'y a pas beaucoup de vendeurs. En vendant à découvert à 75 000 et en faisant chuter le prix à 50 000, ce n'est pas difficile. En injectant plus de fonds et en répétant l'opération dans l'autre sens, en faisant chuter le prix de 50 000 à 25 000, ceux qui ont acheté avec un levier supérieur à 5 à 50 000 sont aussi liquidés. La plateforme rachète à ce moment-là, réalisant une opération de récolte complète.

Toutes ces opérations sont réelles. La clé, c'est que la plateforme dispose de fonds bien plus importants que les petits investisseurs, et elle maîtrise des données internes sur leurs transactions, connaissant leur prix d'entrée, leur levier, et même leur inactivité. Avec ces informations, elle peut cibler précisément. Peu importe si les petits traders sont longs ou shorts, ils seront liquidés, tandis que la plateforme gagne énormément.

Donc, en résumé, une liquidation en cryptomonnaie, c'est que votre marge de sécurité est complètement effacée. Mais dans une plateforme malhonnête, la liquidation n'est pas toujours due à des fluctuations normales du marché, c'est souvent une manipulation soigneusement orchestrée par la plateforme pour tuer les petits investisseurs.

Pour revenir à Bitcoin, si c'était une plateforme réglementée, il n'y aurait pas de gros traders, ni 20 % des personnes contrôlant 80 % des fonds. Et comme Bitcoin est sécurisé, il n'y aurait pas de portefeuilles ou d'échanges qui utilisent vos données pour vous piéger. En somme, la liquidation est censée être une conséquence normale du marché, sans trucage.

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