Les sociétés cotées en A-share débutent leurs résultats du premier trimestre : trois grands secteurs en tête d'une vague de bonnes nouvelles

Le 7 avril au soir, alors que Haiguang Information et Wuhua Pharmaceutical ont publié leurs résultats trimestriels, la divulgation des rapports financiers du 1er trimestre 2026 des sociétés A a officiellement commencé.

Au 7 avril à 19 h, 48 sociétés cotées sur le marché A avaient déjà publié des prévisions de performance pour le 1er trimestre 2026. Les données montrent que 29 sociétés voient leurs résultats progresser, 3 passent de pertes à bénéfices, 7 enregistrent une légère hausse, et la proportion de bonnes surprises atteint 81,25 %. Parmi elles, 24 sociétés devraient afficher une augmentation des bénéfices nets attribuables aux actionnaires majoritaires supérieure à 100 % en glissement annuel ; et 4 autres une hausse de plus de 20 fois.

À noter toutefois que les sociétés dont la performance explose se concentrent principalement dans les secteurs des semi-conducteurs, des métaux non ferreux et des produits chimiques de base, prolongeant la forte conjoncture observée depuis 2025. Le journaliste de Shanghai Securities News a examiné les raisons de cette forte croissance des performances et a constaté que les moteurs principaux reposent sur deux facteurs : la vague du développement de l’IA et la hausse des prix des produits.

L’IA déclenche la performance des “technologies matérielles”

Au 1er trimestre 2026, des maillons de la chaîne des semi-conducteurs tels que les puces nationales de calcul haute performance et les PCB (cartes de circuits imprimés) ont prolongé la forte conjoncture de 2025, devenant des domaines où la croissance des résultats est relativement certaine.

En tant que leader des puces haut de gamme nationales, Haiguang Information a réalisé, au 1er trimestre, un chiffre d’affaires de 4.03B de yuans, en hausse de 68,06 % sur un an ; son bénéfice net attribuable aux actionnaires majoritaires s’est élevé à 687 millions de yuans, en hausse de 35,82 %. La société indique que, avec l’augmentation de la demande liée à l’essor de l’intelligence artificielle, la demande pour le marché des puces haut de gamme nationales continue de grimper.

Qiangyi Shares prévoit que, au 1er trimestre, son bénéfice net attribuable aux actionnaires majoritaires s’établira entre 106 millions de yuans et 121 millions de yuans, soit une hausse de 654,79 % à 761,60 % en glissement annuel. La société indique que, tiré par une croissance rapide des besoins en tests de puces de calcul d’IA à l’échelle mondiale, et en plus du fait que l’ensemble du secteur des semi-conducteurs entre dans une phase de cycle favorable, les besoins en tests des clients en aval sont élevés ; ainsi, les commandes de ses produits de pointe “MEMS probe card” matures continuent de prendre du volume.

Grâce à une forte demande émanant des applications en IA, véhicules à énergies nouvelles, stockage d’énergie et contrôle industriel, Yangjie Technology prévoit que, au 1er trimestre, son bénéfice net attribuable aux actionnaires majoritaires augmentera de 20 % à 40 % en glissement annuel. D’autre part, Dinglong Shares devrait voir son bénéfice net attribuable aux actionnaires majoritaires augmenter de 70,22 % à 84,41 % en glissement annuel, grâce à la croissance régulière de son activité de matériaux pour semi-conducteurs.

Dongshan Precision prévoit qu’au 1er trimestre, son bénéfice net attribuable aux actionnaires majoritaires atteindra entre 1 milliard de yuans et 1,15 milliard de yuans, soit une hausse de 119,36 % à 152,27 %. « La demande en calcul pour l’IA est vigoureuse et accélère l’investissement dans les infrastructures d’IA. Nos produits de modules optiques sont continuellement introduits chez de nouveaux clients, devenant un nouveau point central de croissance des bénéfices. » indique Dongshan Precision.

Un rapport de recherche d’Aijian Securities indique qu’avec l’explosion continue de la demande en calcul liée à l’IA, une progression stable du taux de pénétration de l’électronique automobile et le redressement cyclique de l’électronique grand public, le secteur mondial des semi-conducteurs pourrait prolonger au 1er trimestre 2026 le cycle haussier lancé en 2024.

Les métaux non ferreux stimulent “volume et prix en hausse simultanées”

Bénéficiant d’une hausse simultanée du volume et des prix des produits, le secteur des métaux non ferreux affiche des tendances de hausse marquée de ses résultats au 1er trimestre.

Shenhuo Shares prévoit un bénéfice net attribuable aux actionnaires majoritaires de 2,25 milliards de yuans au 1er trimestre, en hausse de 217,68 %. La société indique que, sous l’effet de facteurs tels que la hausse des prix de vente de ses produits d’aluminium électrolytique en glissement annuel et la baisse du prix de l’oxyde d’aluminium, principale matière première, en glissement annuel, la capacité bénéficiaire de son segment aluminium électrolytique s’est nettement renforcée. 盛屯矿业, quant à elle, bénéficie d’une augmentation du volume de production des produits en cuivre ; avec un prix du cuivre maintenu à un niveau historiquement élevé et en hausse en glissement annuel, la société prévoit un bénéfice net attribuable aux actionnaires majoritaires de 950 millions à 1,15 milliard de yuans au 1er trimestre, soit une hausse de 226,27 % à 294,95 %.

Shanjin International, Tianshan Aluminium, Xinco Materials et d’autres entreprises de métaux non ferreux prévoient toutes une forte hausse de leurs performances en glissement annuel sur la période du 1er trimestre.

Une partie des prix des métaux non ferreux a fortement augmenté, ce qui a aussi directement porté le niveau de conjoncture des secteurs en aval plus spécifiques ; l’industrie des outils de coupe à commande numérique en est un exemple typique.

Au 1er trimestre 2026, trois entreprises — Okoi, Huarui Precision et Xinrui Shares — ont toutes remis des résultats remarquables. Parmi elles, Okoi prévoit une hausse de son bénéfice net attribuable aux actionnaires majoritaires de 2 248,89 % à 2 770,86 % en glissement annuel ; et l’augmentation de Huarui Precision et Xinrui Shares dépasse elle aussi les 4 fois. Les trois sociétés indiquent que la forte croissance de la performance provient principalement de la poursuite de la hausse du prix du carbure de tungstène, leur matière première clé.

Le carbure de tungstène est la principale matière première des outils en alliage dur, et sa part des coûts dépasse 50 %. Depuis le 2e trimestre 2025, le prix moyen du carbure de tungstène est passé de 340 yuans/kg à 1 035 yuans/kg à la fin de l’année ; sur deux trimestres, la hausse dépasse 200 %. Entré au 1er trimestre 2026, le prix continue de grimper jusqu’à 2 290 yuans/kg, réalisant de nouveau un doublement.

Selon la présentation de Huarui Precision, même si les frais d’outils ne représentent que 1 % à 4 % des coûts de transformation mécanique, en tant qu’élément central qui exécute la coupe des métaux sur la machine-outil, il détermine directement la précision des pièces usinées, la rugosité de surface et le taux de conformité. Par conséquent, les entreprises d’usinage mécanique ne changent généralement pas facilement de fournisseur d’outils, ce qui crée une certaine inertie. Ainsi, pour les entreprises de premier plan, la transmission de la hausse des prix est relativement fluide.

« Le modèle de vente des plaquettes d’outils à commande numérique est généralement basé sur des commandes ; il faut un certain temps entre la passation de la commande et l’expédition. Par conséquent, la hausse collective des prix survenue en mars ne s’est pas entièrement reflétée dans les résultats du 1er trimestre ; le prix d’expédition des produits d’outillage a encore une marge de hausse. » estime un rapport de recherche de GF Securities.

Les performances du secteur de la chimie se réalisent de manière concentrée

Sous l’influence de facteurs tels que la situation au Moyen-Orient, la structure du secteur mondial de la chimie continue d’être remodelée. À partir du 1er avril, des géants de la chimie en Chine et à l’étranger, dont Invista, Wanhua Chemical, Covestro, DSM (ou “科慕”) et autres, ont tous relevé les prix de leurs produits. Cela concerne plusieurs catégories, notamment le nylon, le polyuréthane, le dioxyde de titane, le silicium organique et les matériaux pour semi-conducteurs. Au sein du marché A, la rentabilité du secteur de la chimie s’est aussi progressivement concrétisée au 1er trimestre.

Easttop Silica? (Dongyue Silica) prévoit que son bénéfice net attribuable aux actionnaires majoritaires atteindra 183 millions à 203 millions de yuans au 1er trimestre, soit une hausse de 397,02 % à 451,34 %. La société indique que, grâce à l’amélioration de l’environnement du marché et du rapport offre-demande dans l’industrie, les prix du silicium organique, principaux produits, ont augmenté et sont revenus à une fourchette raisonnable ; ainsi, la marge bénéficiaire brute des produits de la société s’est nettement améliorée. Avec le redressement des prix du dioxyde de titane, Cengcai Technology? (Kuncai Technology) prévoit que son bénéfice net attribuable aux actionnaires majoritaires augmentera de 151,56 % à 235,41 % en glissement annuel sur le 1er trimestre.

En fait, après trois cycles de hausses de prix finalisés en mars, l’élan de relèvement des prix dans le secteur du dioxyde de titane se poursuit. Le 1er avril, CITIC Titanium a annoncé une hausse du prix du dioxyde de titane au procédé chloré : en Chine, hausse de 1 000 yuans/tonne ; à l’étranger, hausse de 200 dollars/tonne. Par la suite, des entreprises telles que Longbai Group, Jinpu Titanium Industry, Shandong Dongjia et d’autres ont publié à leur tour des lettres de réajustement des prix pour avril.

Le gestionnaire du fonds de l’ETF chimie de la société Harvest Fund (嘉实基金化工ETF), Zhang Chaoliang, estime que l’industrie chimique en 2026 pourrait se trouver au début d’un nouveau cycle de lancement. Au cours des 1 à 2 prochaines années, le secteur pourrait connaître une consolidation à la hausse. À mesure que la correction cyclique de la situation fondamentale du secteur se poursuit, l’amélioration de la capacité bénéficiaire se traduira par un double renforcement des flux de trésorerie et de la capacité à verser des dividendes ; certains leaders de la chimie pourraient devenir de bons actifs de dividendes présentant une valeur d’allocation à long terme.

En outre, certains leaders de niches, forts de leurs avantages concurrentiels, réalisent une forte croissance de la performance. Wanbangde prévoit que son bénéfice net attribuable aux actionnaires majoritaires atteindra 165 millions de yuans au 1er trimestre, soit une hausse de 985,4 %. La société indique que la forte hausse de la performance est principalement due au fait que sa transformation stratégique du marché des médicaments génériques vers les médicaments innovants commence à porter ses fruits : le développement de l’activité progresse activement, ce qui apporte de nouveaux points de croissance de la performance.