Les usines en Asie font face à une « vague de froid » de la suspension d'activité : l'industrie textile et l'emballage en première ligne !

Demandez à l’IA : La réduction de la production en Inde annonce-t-elle une réaction en chaîne économique plus vaste ?

Selon Caixin Finance, le 8 avril (rédacteur Xiaoxiang) Depuis plusieurs semaines, des professionnels analysent la manière dont le choc énergétique du Golfe pourrait déclencher un effet en chaîne : l’onde de choc se propage du Moyen-Orient vers l’extérieur, touchant d’abord l’Asie, ce qui resserre l’offre de produits énergétiques. Cela pourrait provoquer une instabilité économique mondiale. Désormais, cet effet en chaîne lié au resserrement de l’offre se révèle jusque dans les ateliers et les usines de toute l’Asie, suscitant de fortes inquiétudes.

Lundi, l’équipe menée par la analyste de Goldman Sachs, Georgina Fraser, a prévenu ses clients que le choc pétrochimique en Asie s’intensifiait, les usines de textile et d’emballage faisant partie des premières entreprises en aval lourdement touchées.

Dans son rapport, Fraser souligne que « la vitesse de propagation du choc d’approvisionnement ainsi que l’ampleur de ses effets dépassent toutes nos attentes ».

Elle indique que le choc d’approvisionnement s’est propagé de la hausse des prix de l’énergie à la réduction des volumes, à l’écrasement des marges et à l’anticipation du fléchissement de la demande », ajoutant : « Les signaux correspondants apparaissent rapidement, et les secteurs du textile et de l’emballage figurent parmi les premiers domaines en aval touchés. »

La semaine dernière, les perturbations de la chaîne d’approvisionnement des principaux intrants plastiques ont commencé à se faire sentir. Plusieurs producteurs de monoéthylène glycol (MEG) et d’acide téréphtalique purifié (PTA) ont annoncé la force majeure. Ces matières premières sont indispensables à la production de plastique, qui est au cœur de l’économie moderne.

Fraser précise qu’“depuis le déclenchement du conflit Iran-États-Unis, le prix spot du PTA a bondi de plus de 30%”.

La chaîne d’approvisionnement du PTA en Chine représente environ les trois quarts de la capacité mondiale de PTA. En raison des arrêts et des réductions de production, environ 15% de la capacité de PTA en Chine (soit environ 11% de la capacité mondiale) a été touchée.

Il faut préciser que le MEG et le PTA sont les deux principales matières premières permettant de produire le polyéthylène téréphtalate (PET) et les fibres de polyester. Ces produits pétrochimiques sont essentiels à la fabrication des biens de consommation du quotidien : ils rendent la vie des différents pays plus pratique, notamment grâce aux bouteilles en plastique, aux emballages alimentaires, aux vêtements, aux articles d’ameublement ainsi qu’à une multitude d’autres produits de consommation et produits industriels.

Fraser s’est ensuite tournée vers l’Inde. Elle indique que le pays a déjà montré des signes initiaux de choc d’approvisionnement pétrochimique : dans le principal centre indien de textile synthétique, Surat, les producteurs ont réduit leur production à un système d’une seule équipe de 12 heures — la production étant divisée par deux — sous l’effet conjugué de la flambée des coûts du plastique et de la faiblesse de la demande.

Elle indique que, dans l’industrie de l’habillement et des textiles, les intrants liés à la pétrochimie représentent 50% à 65% du coût de revient ; les fluctuations récentes des prix spot des matières premières impliquent que le coût de revient subira un choc de 17%, ce qui peut suffire à entraîner l’arrêt des usines les moins performantes.

L’industrie de l’emballage fait également face à des risques. Même si la demande pour les produits non essentiels est inférieure à celle des vêtements, la pression sur les prix du PTA et des produits pétrochimiques associés reste très élevée, et pourrait se répercuter sur les secteurs de l’emballage alimentaire, des boissons et des biens de consommation, augmentant ainsi la probabilité d’une transmission de l’inflation.

En fait, cette scène n’est pas sans rappeler la prédiction formulée le mois dernier par un expert en matières premières de JPMorgan sur l’effet « domino » des chocs énergétiques : l’Asie est d’abord touchée (en cours), puis l’Afrique et l’Europe, avant que les États-Unis ne soient atteints en dernier.

« Même si le conflit prend fin à l’avenir, » prévient Fraser, « il est impossible d’éliminer complètement les perturbations de la chaîne d’approvisionnement qui ont déjà commencé ».

(Caixin Finance, Xiaoxiang)