Samsung Electronics & SK Hynix : hausse des actions suite aux résultats records du T1

TLDR

• Samsung a projeté un bénéfice opérationnel du T1 d’environ 57,2 billions de won, soit 39 Md$, avec une hausse annuelle d’environ huit fois, dépassant les attentes du marché.
• Ces résultats sont dus à une demande fulgurante de mémoire à large bande passante (HBM) et de puces pour centres de données dédiés à l’IA.
• L’action de Samsung a bondi de plus de 7% pour atteindre 210 500 won mercredi.
• SK Hynix a fortement progressé, jusqu’à 15%, à 1 050 000 won, surpassant Samsung et le marché au sens large.
• Korea Investment & Securities a relevé son estimation du bénéfice opérationnel de SK Hynix pour l’ensemble de l’année de 28%, à 216 billions de won, soit plus de quatre fois le chiffre de 2025.

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L’action de Samsung Electronics (005930) a augmenté de plus de 7% pour atteindre 210 500 won mercredi, tandis que SK Hynix (000660) a bondi jusqu’à 15% pour atteindre 1 050 000 won après que Samsung a publié un aperçu des résultats T1 nettement supérieurs aux attentes.

Samsung Electronics Co., Ltd. (005930.KS)

Les résultats préliminaires de Samsung indiquent un bénéfice opérationnel d’environ 57,2 billions de won (39 milliards de dollars) pour le trimestre de janvier à mars. Il s’agissait d’une hausse huit fois supérieure à celle de la même période un an plus tôt, et le chiffre est bien au-dessus de ce que les analystes avaient anticipé.

Ces résultats solides ont été alimentés par une offre tendue et par la hausse rapide des prix des puces de mémoire à large bande passante et d’autres composants pour centres de données liés à l’IA. Les prévisions de revenus de Samsung ont également indiqué une croissance d’environ 68%, soulignant l’ampleur du retournement du secteur après le repli de la mémoire de l’an dernier.

Le résultat marquerait un record de bénéfice trimestriel pour Samsung, s’il est confirmé lors de la publication des résultats complets.

SK Hynix, le deuxième plus grand fabricant mondial de puces mémoire, n’a pas publié ses propres chiffres du T1 mercredi. Ses résultats sont attendus plus tard ce mois-ci. Mais la performance de Samsung a suffi à faire bondir fortement le titre de SK Hynix, les investisseurs s’attendant à ce que des vents favorables similaires apparaissent dans ses chiffres.

Les actions de SK Hynix ont atteint 1 050 000 won à leur plus haut, en hausse de 15% sur la journée — dépassant la progression de 8,7% de Samsung et l’indice KOSPI dans son ensemble, qui a lui aussi progressé d’environ 7%.

Les estimations des analystes bondissent

Korea Investment & Securities a réagi rapidement à la nouvelle. La société a relevé de 28% son estimation du bénéfice opérationnel pour l’ensemble de l’année de SK Hynix ; elle prévoit désormais 216 billions de won (146,55 milliards de dollars). Ce niveau serait plus de quatre fois supérieur à ce que SK Hynix a annoncé en 2025, et reflète des hausses de prix plus fortes que prévu à la fois pour les puces DRAM et NAND.

La mise à niveau reflète à quel point le sentiment a changé rapidement dans le secteur de la mémoire. Les inquiétudes antérieures liées à une offre excédentaire ont cédé la place à une période durant laquelle les prix des puces augmentent, l’offre est contrainte et la demande provenant de projets d’infrastructure d’IA ne montre aucun signe de ralentissement.

Tant Samsung que SK Hynix profitent du même moteur de fond : la construction rapide de centres de données d’IA par de grandes entreprises technologiques, qui nécessite de grands volumes de mémoire à large bande passante et des puces logiques avancées.

Demande de HBM au cœur du sujet

La mémoire à large bande passante est devenue le principal champ de bataille du marché des puces d’IA. La HBM est utilisée dans les accélérateurs d’IA — comme ceux fabriqués par Nvidia — et l’offre a eu du mal à suivre le rythme de la forte hausse des commandes depuis la fin de 2023.

Les chiffres du T1 de Samsung suggèrent qu’elle a gagné une part de marché significative dans ce domaine. L’entreprise avait auparavant été confrontée à des questions sur son rendement en HBM, mais un bénéfice trimestriel record indique une exécution plus solide.

SK Hynix occupe depuis longtemps une position de leader sur la HBM et est largement considérée comme le principal fournisseur de Nvidia. La réaction de son titre mercredi a reflété la confiance que ses propres résultats du T1, une fois publiés, raconteront une histoire similaire.

La hausse de 7% de l’indice KOSPI ce jour-là a également montré que la performance supérieure aux attentes des résultats a renforcé le sentiment global du marché en Corée du Sud, et pas seulement celui des deux fabricants de puces directement concernés.

On s’attend à ce que SK Hynix publie ses résultats de janvier à mars plus tard en avril.

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