La réforme et la gestion des risques des banques régionales et petites à moyen terme s'accélèrent, la demande de « renflouement » par la marché s'intensifie

Interrogez l’IA · Quelles sont les vraies raisons derrière le non-remboursement des obligations de capital de niveau 2 des banques régionales et petites banques ?

Journaliste de l’21st Century Business Herald Yu Jixin

Durant la saison des rapports financiers, les fondamentaux des petites et moyennes banques retiennent l’attention du marché.

D’une part, depuis le mois de mars, quelques banques régionales et petites banques ont choisi de ne pas « rembourser » leurs obligations de capital de niveau 2, et même de reporter le versement des intérêts, ce qui a suscité des inquiétudes du marché concernant le risque de crédit de certains établissements.

D’autre part, la mise en œuvre active de la résolution des risques et le « renflouement » du secteur, ainsi que l’optimisation de la structure, s’accélèrent en parallèle. Dans plusieurs régions, les fonds publics via des obligations spéciales, les fusions-absorption, la conversion des obligations convertibles et l’émission d’obligations perpétuelles sont utilisés, afin de renforcer le capital des petites et moyennes banques par des canaux multiples et de faire avancer la réforme de la résolution des risques.

Song Ge, vice-directeur de la division de notation des institutions financières de CIB Financial Yuan, a déclaré au journaliste que, ces dernières années, il existe un certain nombre de cas où des banques de prêts et d’épargne agricole et coopératives (négociation de petites banques rurales) n’ont pas exercé leur droit de rembourser des obligations de capital de niveau 2. Mais « le fait que les obligations de capital de niveau 2 ne soient pas payées à temps en termes d’intérêts reste toutefois assez rare ». En fait, fin mars de cette année, quelques banques de prêts et d’épargne agricole et coopératives situées dans le Qinghai et dans le Jilin ont vu des obligations de capital de niveau 2 en cours ne pas être remboursées à la période d’exercice, et ne pas non plus payer les intérêts des obligations à temps. Ces dernières années, sous l’effet accru des pressions opérationnelles dans le secteur bancaire, en particulier pour les petites et moyennes banques, les expositions aux risques deviennent également plus visibles pour certaines banques dont la qualité de crédit est relativement plus faible.

« Toutefois, le fait que certaines petites et moyennes banques ne remboursent pas leurs obligations de capital de niveau 2 ou ne paient pas les intérêts ne provient pas entièrement de difficultés liées à leur propre exploitation. Par exemple, la banque rurale et coopérative agricole de Yuxu dans le Qinghai et la banque rurale et coopérative agricole de Changchun Development. À l’heure actuelle, ces deux banques sont toutes deux engagées dans un processus de fusion et de réorganisation. » a indiqué Song Ge.

En mars, certaines banques de prêts et d’épargne agricoles n’ont temporairement pas remboursé des obligations perpétuelles et des obligations de capital perpétuelles de niveau 2

En repassant sur les annonces de la fin du mois de mars, les communications de deux banques commerciales rurales ont temporairement suscité une nouvelle réflexion du secteur sur le risque de crédit de certaines petites et moyennes banques.

Le 25 mars, la banque commerciale rurale de Jishuo dans le Qinghai a annoncé décider de ne pas exercer son droit d’option de remboursement de l’obligation « 21 Qinghai Yuxu Nongshang Di’er 01 ». Cette obligation a été émise en mars 2021, pour un montant total de 0,6 milliard de yuans. La partie non remboursée verra son taux d’intérêt ajusté à 5 %. Le contenu de son rapport de notation indique que la banque dispose, au niveau régional, d’une certaine compétitivité, mais que, sous l’influence de la structure industrielle locale, la concentration du secteur de prêts est élevée ; depuis 2024, certains clients rencontrent des difficultés pour leur production et exploitation, ce qui pèse sur la qualité des actifs de crédit. Selon des informations, la ville de Haidong, dans la province du Qinghai, où se situe la banque, avance activement la constitution d’une banque commerciale rurale de personnes morales unifiées au niveau municipal. Le plan consiste à intégrer cinq banques commerciales rurales de personnes morales au niveau du comté, dont la banque commerciale rurale de Yuxu dans le Qinghai.

Le 25 mars également, la banque commerciale rurale de Changchun Development a publié une annonce indiquant qu’elle reportait le paiement des intérêts de la période en cours de l’obligation « 21 Changchun Development Nongshang Di’er », tout en annonçant en même temps de ne pas exercer le droit d’option de remboursement de ladite obligation. L’encours de l’obligation est de 6 milliards de yuans, et le taux d’intérêt sur la période est de 5,80 %. L’annonce indique que le report des paiements d’intérêts fait partie d’« une démarche visant à avancer la résolution des risques via la réforme ». D’après les informations publiques, la banque commerciale rurale de Changchun Development est désormais officiellement placée sous la gestion de la Banque agricole de Chine, et les changements de nom de ses 57 institutions sous-jacentes ont aussi reçu une approbation réglementaire en septembre 2025.

Selon des informations, ces dernières années, dans un contexte de renforcement du cloisonnement par niveaux de risque, la difficulté objective pour les banques petites et faibles en bout de chaîne de « renflouer » leur capital via l’émission de titres sur le marché existe bel et bien.

Pour les outils de capital de niveau 2, durant les cinq dernières années avant l’échéance, le montant pouvant être comptabilisé dans le capital diminue chaque année de 20 %. Par conséquent, les banques ont généralement tendance à rembourser à la fin de la cinquième année et à en émettre de nouvelles, afin de maintenir le niveau d’adéquation du capital. Ainsi, au sein du secteur, on estime que si une banque choisit de ne pas rembourser ses obligations de capital de niveau 2, c’est principalement dû à une pression sur le renforcement du capital, à des canaux de financement externes limités ou à des pressions opérationnelles. Le fait de ne pas rembourser, de reporter le paiement des intérêts, ou d’autres éléments, pourrait aussi indiquer la possibilité que le risque de certaines banques faibles en bout de chaîne évolue d’une « non-exécution technique » vers un stade plus profond.

Cependant, le « report de non-remboursement » n’est pas une conclusion définitive. Auparavant, certaines banques, après avoir d’abord reporté le non-remboursement, ont ensuite choisi d’exercer leur droit de remboursement. Depuis le premier cas en 2017, les phénomènes de non-remboursement ont été relativement concentrés de 2021 à 2022, puis ont diminué dans un contexte où la réglementation s’est renforcée pour résoudre les risques.

La réforme de la résolution des risques par les petites et moyennes banques est en cours

Depuis 2026, la résolution approfondie des risques dans les petites et moyennes banques du pays se poursuit. En vue de résoudre les risques existants et de consolider la solidité en capital, elle montre une dynamique de « deux lignes en parallèle ». Grâce à diverses mesures telles que le « renflouement » via le marché, l’injection via des obligations spéciales, et la fusion-absorption des institutions, tout en renforçant la capacité propre de résistance aux risques, cela pose aussi une base pour mieux servir l’économie réelle et promouvoir un développement de haute qualité du secteur financier.

En ce qui concerne l’intégration des institutions, les cas de dissolution et de fusions-absorptions se multiplient. Le 7 avril, le bureau de supervision du Shaanxi de l’Administration nationale de la supervision financière a approuvé la dissolution de la banque rurale de Taibai Changyin de la province du Shaanxi, avec transfert de l’ensemble de ses activités, de ses biens, de ses créances et de ses dettes à la Banque d’Anzhou. Le même jour, le bureau de supervision du Sichuan a approuvé la dissolution de la banque rurale de Kunlun à Leshan ; ses créances et dettes seront reprises par la banque commerciale rurale de Leshan. L’analyse indique que ce type de « transformation de banque villageoise en agence » et de fusion d’institutions aide à consolider les ressources financières régionales et à réduire les risques potentiels liés à un trop grand nombre d’établissements.

En matière de renforcement du capital, les obligations spéciales des gouvernements locaux continuent de jouer un rôle important. Le 7 avril, le groupe de contrôle financier du Gansu a annoncé avoir, selon les plans d’exécution des obligations spéciales, injecté 60M de yuans dans la banque commerciale rurale du Gansu. La banque a officiellement été mise en bourse le 20 mars. De même, en mars, dans plusieurs régions, des augmentations de capital des petites et moyennes banques ont été approuvées : par exemple, le 11 mars, la division réglementaire de Jining a approuvé l’augmentation de capital d’environ 18 millions de yuans de la banque commerciale rurale de Jiaxiang, dans la province du Shandong ; le 6 mars, une augmentation de plus de 9 millions de yuans de la banque commerciale rurale de Yutai, dans la province du Shandong, a été approuvée. Plus tôt, le 10 février, la Banque de Hubei a finalisé une émission d’actions au placement privé (augmentation de capital via souscription non publique) pour lever 24B de yuans, et l’intégralité a servi à renforcer le capital de première catégorie (core tier 1). Les instruments de financement par la dette restent aussi un canal important. Le 9 mars, la banque commerciale rurale de Dongguan a été autorisée à émettre des instruments de capital ne dépassant pas 6 milliards de yuans ; le 13 février, la banque de Qingdao a également été autorisée à émettre des instruments de capital ne dépassant pas 6 milliards de yuans.

Dans le même temps, une gamme plus diversifiée d’outils de renforcement du capital, davantage orientés vers le marché, est largement utilisée. Le 7 mars, la banque de Chengdu a annoncé que, suite au déclenchement d’une conversion à grande échelle liée à des obligations convertibles, le capital social de la société est passé de 7.61B de yuans à 3.74B de yuans, devenant ainsi en 2026 la première banque à accroître son capital via la conversion de ses obligations convertibles.

Le journaliste a noté que la conversion des obligations convertibles peut directement renforcer le capital de première catégorie, ce qui aide à optimiser la structure du capital. Grâce à la combinaison, selon les modalités mentionnées ci-dessus, du « renflouement » et de « l’intégration », pendant qu’elles résolvent les risques existants, les petites et moyennes banques continuent d’améliorer leur solidité en capital.

L’introduction de mécanismes orientés marché en fera un élément essentiel

Dans l’ensemble, ces dernières années, la prise en charge des institutions financières petites et moyennes à haut risque s’approfondit encore. Le rapport annuel 2026 sur le travail du gouvernement indique qu’en 2025, la gestion des risques et la transformation du développement des institutions financières locales petites et moyennes ont été menées de façon intégrée, et que le nombre d’établissements à haut risque a fortement diminué, avec des résultats de résolution des risques particulièrement notables.

Selon Dong Jimiao, vice-directeur du laboratoire de Shanghai sur la finance et le développement, et économiste en chef de 招联 (China UnionPay Finance), les réformes visant à résoudre les risques des institutions financières petites et moyennes doivent encore améliorer la conception au niveau supérieur, tout en appliquant le principe « adapté aux conditions locales » et « une province, une politique ». La réforme des coopératives de crédit rural est l’une des priorités actuelles : il est recommandé d’introduire, au niveau national, des orientations et avis de guidage, afin de renforcer la coordination. Pour la restructuration structurelle des banques de petites villes, il faut aussi établir une planification systématique. Dans la mise en œuvre concrète, il convient de concilier les deux objectifs — promouvoir le développement et prévenir les risques — et les priorités ainsi que l’ordre des réformes peuvent varier selon les régions.

Par exemple, dans les régions d’ouest, du centre et du nord-est, la résolution des risques peut être placée plus prioritairement, en avançant avec mesure la constitution de banques commerciales rurales au niveau municipal et au niveau provincial ; tandis que dans les régions de l’est, il peut être davantage mis l’accent sur le fait de tirer pleinement parti des caractéristiques de « grandes plateformes, petites personnes morales » afin d’améliorer la compétitivité des institutions de personnes morales. Par ailleurs, lors des opérations de fusion et de réorganisation, il faut mettre l’accent sur l’introduction de mécanismes orientés marché : organiser de manière appropriée la structure des actions, l’intégration des institutions, la dotation en cadres dirigeants, etc., afin d’éviter un simple « assemblage improvisé ».

À l’horizon de cette année, certains acteurs du marché estiment que le marché obligataire national en 2026 devra faire face à l’exercice des droits ou à l’échéance d’environ 1,4 trillion de yuans d’outils de renforcement du capital des banques encore en circulation, et que parmi eux, il faudra continuer de surveiller les risques liés aux institutions financières locales petites et moyennes en bout de chaîne à la qualité de crédit faible. Mais dans l’ensemble, ne pas provoquer de risque systémique reste la ligne rouge de la supervision.

Song Ge a déclaré au journaliste que, à court terme, des événements de risque récents tels que le non-remboursement et l’absence de paiement d’intérêts pousseront les investisseurs à « prêter davantage attention à la situation de risque de certaines banques », et pourraient aussi « imposer une prime de risque plus élevée à certaines petites et moyennes banques ». Pour l’analyse du crédit, il faut se concentrer sur des indicateurs financiers qui reflètent les « résultats passés de l’exploitation et du contrôle des risques » de la banque ; il faut aussi prêter attention aux indicateurs réglementaires, tels que, côté qualité des actifs, le « ratio des prêts non performants », la « proportion de prêts sous surveillance », le « taux de couverture par les provisions », ainsi qu’aux indicateurs mesurant la solidité du capital, comme le « ratio d’adéquation du capital ».

Ces personnes ont spécialement souligné que « les cas d’événements de risque de certaines petites et moyennes banques dans le Qinghai et le Jilin mentionnés ci-dessus nous rappellent également que, dans l’analyse des investissements, il faut aussi prêter attention à l’impact de facteurs non opérationnels et événementiels tels que les fusions et les réorganisations ».

Selon lui, à l’avenir, les petites et moyennes banques doivent « clarifier davantage leur positionnement opérationnel consistant à servir le territoire local, les petites et moyennes entreprises, et l’agriculture, la campagne et les agriculteurs », et « s’en tenir durablement à leurs domaines d’activité présentant des avantages », tout en écartant progressivement « l’orientation traditionnelle vers la taille et des comportements à courte vue ». Les petites et moyennes banques locales devront aussi améliorer systématiquement leurs capacités dans plusieurs dimensions par la suite — exploitation des activités, développement de produits, innovation des modèles, gestion des risques, etc. — afin de parvenir à un développement de haute qualité, et d’apporter une contribution plus grande au service de l’économie réelle locale.