First Capital Futures : Baisse des prix du pétrole, ajustement à la hausse des prix à terme du PX

Marché au comptant : le 30 mars, le prix du PX en Chine (CFR) s’établit à 1275 dollars/t, en hausse de 12 dollars/t par rapport au jour de bourse précédent. Le 31, en matinée, sur le marché asiatique du PX, les ordres fermes pour les contrats à terme de mai sont à 1215 dollars/t.

Côté coûts, Trump a déclaré qu’il était prêt à mettre fin à la guerre en Iran sans rouvrir à nouveau le détroit d’Ormuz ; en conséquence, le prix international du pétrole a chuté.

Côté offre, Qingdao Lirong, avec 1 million de tonnes de PX, est prévu en maintenance à l’intérieur du calendrier du 31 mars, avec une reprise au début du mois de mai. Cette semaine, les taux de charge du PX en Asie et en Chine ont tous deux reculé. Alors que les routes maritimes restent continuellement verrouillées, perturbant l’approvisionnement en brut, il n’est pas exclu que, par la suite, les taux de charge du PX aient encore une marge de baisse. À mesure que le prix du pétrole et celui du naphta sont ajustés, la rentabilité de la production du procédé long de PX et du procédé court s’améliore légèrement.

Côté demande, la charge du PTA progresse d’un mois sur l’autre, mais des commentaires négatifs en aval apparaissent, et la mise en marche de la production de polyester et du tissage recule.

En résumé, la situation géopolitique demeure tendue : les propos de Trump perturbent le marché, le prix international du pétrole oscille en zone élevée et, en Chine, tout le secteur des produits chimiques à base de pétrole et de gaz procède à un ajustement collectif. À court terme, on s’attend à ce que le prix à terme du PX suive principalement les oscillations du pétrole en zone élevée : surveiller l’évolution de la situation géopolitique, la trajectoire du prix du brut et les changements des installations en amont et en aval. (Chuangchuang Futures)