L'année dernière, la valeur de marché des ETF détenus par Central Huijin a dépassé 15k de yuans.

Par 彭 Yansong

À mesure que la publication des rapports annuels 2025 des fonds publics s’est achevée, les mouvements de portefeuille de Central Huijin (y compris China Investment Corporation à responsabilité limitée et China Investment Corporation Asset Management à responsabilité limitée, ainsi que ses 2 plans de gestion d’actifs spécialisés) se dessinent.

D’après les données de Wind Information, à la fin 2025, China Investment Corporation à responsabilité limitée (abrégé « Central Huijin »), sa filiale China Investment Corporation Asset Management à responsabilité limitée (abrégé « Huijin Asset Management ») et leurs 2 plans de gestion d’actifs spécialisés détenaient au total plus de 380B de parts d’ETF (fonds indiciels négociés en bourse ouverts), pour une valeur marchande totale des positions dépassant 1 500 milliards de yuans, témoignant d’une confiance ferme et d’une capacité de détention à long terme du système Central Huijin envers les actifs phares du marché A.

En termes de portefeuille global, à la fin de l’année dernière, Central Huijin détenait 21 ETF, pour un total de 15k de parts, avec une valeur de portefeuille de 797.32B de yuans. Ces chiffres ont respectivement augmenté de 0,231 milliard de parts et de 231M de yuans par rapport à la fin du deuxième trimestre de l’année précédente ; Huijin Asset Management détenait 15 fonds, pour un total de 129.58B de parts, et une valeur de portefeuille de 178.51B de yuans, en hausse de 728.99B de yuans en séquentiel.

Par ailleurs, « Easy Public Fund — Central Huijin Asset Management à responsabilité limitée — Easy Public Fund — Plan de gestion d’actifs unique de Huijin Asset Management » et « 华夏基金—中央汇金资产管理有限责任公司—华夏基金—汇金资管单一资产管理计划 » (abrégé « Plan Huijin de Huaxia ») détenaient chacun 9 ETF et 17 ETF, respectivement. Parmi eux, le Plan Huijin de Huaxia a augmenté ses avoirs de 116.64B de parts au quatrième trimestre de l’an dernier ; la valeur marchande des positions a atteint 412M de yuans, soit une hausse de 5.97B de yuans.

Dans l’ensemble, la valeur marchande totale des positions détenues par le système Central Huijin a déjà dépassé 1,53 trillion de yuans, en hausse de 2.56B de yuans par rapport à la fin du deuxième trimestre de l’année précédente, devenant une force centrale pour stabiliser le marché des capitaux.

Sur le plan des produits spécifiques, au quatrième trimestre de l’an dernier, Central Huijin a fortement augmenté sa position sur l’ETF Thème « Tianhong — Innovation Board ». Il a ajouté 0,231 milliard de parts, et la proportion de détention par rapport à la fin du deuxième trimestre de l’an dernier est passée à 8,94 %. Cet ETF suit l’indice du Conseil d’innovation, rassemblant des leaders des parcours de croissance tels que les nouvelles énergies, la médecine/pharmacie et la technologie. Cette augmentation met en évidence la confiance de type « fonds de lissage » accordée à la direction de la croissance innovante sur le long terme.

En parallèle, Huijin Asset Management a significativement accru ses proportions de détention sur plusieurs ETF. À la fin de l’année dernière, ses proportions de détention dans 12 ETF, notamment « Easy Public Fund — ETF ShenZheng 100 », ont toutes augmenté, à des degrés divers, par rapport à la fin du deuxième trimestre de l’année précédente. Parmi eux, les proportions de détention dans 7 ETF de large marché tels que « Huatai-Perry — ETF CSI 300 » et « Guangfa — ETF CSI 1000 » étaient toutes supérieures à 40 %, traduisant une position ferme de détention des grandes blue chips.

Le Plan Huijin de Huaxia a, quant à lui, augmenté au quatrième trimestre de l’an dernier sa position sur 5 ETF, notamment « Huaxia — ETF CSI 500 », « E Fund — ETF Services logiciels CSI », et « Cathay — ETF d’élevage et d’aquaculture CSI ». Il couvre largement des domaines tels que la croissance des petites et moyennes capitalisations, les applications technologiques et la consommation liée aux moyens de subsistance.

À partir des données de position les plus récentes, il n’est pas difficile de voir que le système Central Huijin maintient toujours des niveaux élevés de proportion de détention sur des ETF de référence de large marché comme « ETF CSI 300 », « ETF SSE 50 » et « ETF Innovation Board », et continue d’accroître ses positions. Cette stratégie de placement consistant à prendre les ETF de large marché comme base et à participer de manière appropriée aux thèmes sectoriels permet de capter avec précision les opportunités structurelles au sein de la transformation économique.

Chen Yuheng, conseiller financier senior chez Shaanxi Jufeng Investment Information Co., Ltd., a déclaré au journaliste du « Securities Daily » que la capacité de Central Huijin à tenir ses positions a efficacement atténué la volatilité à court terme du marché, et a orienté les capitaux vers l’agrégation des actifs centraux de qualité. Les orientations d’augmentation de ses positions sont également clairement dirigées vers les domaines de l’innovation technologique, de la fabrication haut de gamme et de la garantie des moyens de subsistance soutenus par la stratégie macroéconomique, contribuant à faire avancer la mise à niveau des industries et le développement de haute qualité de l’économie.

À l’horizon, lors d’une interview accordée au journaliste du « Securities Daily », les responsables de la recherche de Xiangcai Fund ont indiqué que, au deuxième trimestre 2026, le marché boursier A devrait pouvoir prolonger le schéma de tendance à la hausse avec des mouvements en dents de scie, avec une configuration globale caractérisée par une hausse plutôt forte, un relèvement du centre de gravité mais avec une volatilité plus élevée. Les attentes concernant le style de marché devraient tendre vers un équilibre, tandis que la vitesse de rotation des secteurs devrait s’accélérer.

(Éditeur : Xu Nannan)

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