Morgan Stanley : objectif de prix pour MicroPort Robotics-B relevé à 42 HKD, recommandation « Renforcer »

JPMorgan publie une note de recherche indiquant qu’elle relève l’hypothèse de marge brute de MicroPort Robotics-B (02252) de 2026 à 2028, qui se situerait entre 5 et 6 points de pourcentage. Elle maintient la prévision de revenus de MicroPort Robotics pour 2026 à 1,4 milliard de RMB (au-dessus du consensus du marché). Le cours cible est relevé de 41 HKD à 42 HKD. La recommandation reste « Acheter ». Et la société est présentée comme l’action de choix dans le secteur de la technologie médicale.

Le rapport indique que les indications pour l’exercice 2026 de MicroPort Robotics marquent un passage clair de « validation commerciale » à « libération des bénéfices ». La direction définit des objectifs clairs en matière de revenus, de bénéfices et de flux de trésorerie. La société prévoit que les revenus de cette année seront d’environ 11 milliards de RMB (ci-après, idem), soit une hausse en glissement annuel proche du double. Dans le même temps, elle prévoit un point mort entre pertes et profits pour le résultat net, ainsi qu’un flux de trésorerie disponible positif, ce qui montre que l’entreprise entre dans une phase de levier opérationnel.

Cette banque indique qu’au début du mois d’avril, la société a installé 23 robots chirurgicaux TYME et dispose de 86 commandes en portefeuille. La direction indique qu’environ 103 à 113 installations auront lieu au cours du premier semestre, et qu’au moins 200 installations seront réalisées sur l’ensemble de l’année, ce qui montre que le goulot d’étranglement des livraisons au second semestre de l’année dernière a été résolu. Le marché à l’étranger continuera d’être le moteur principal de croissance, avec une demande présente en Europe, en Asie (hors Chine) et en Amérique latine.

Par ailleurs, cette banque réitère les recommandations « Acheter » pour Mindray Medical (300760.SZ) et MicroPort Medical (00853) ; pour Coreriver Medical (688016.SH) elle attribue une recommandation « Neutre » ; et pour MicroPort Electrophysiology (688351.SH) elle attribue une recommandation « Vendre ».

La banque indique que MicroPort Medical dispose de multiples plateformes diversifiées, et s’attend à ce qu’une partie du bénéfice net de cette année soit soutenue par des éléments non récurrents. Même si la croissance des revenus de MicroPort Robotics s’accélère ;

Les fondamentaux de MicroPort Medical s’améliorent et la qualité des bénéfices devrait s’améliorer progressivement. Le « petit Mo » abaisse son cours cible de 18,2 HKD à 18 HKD pour MicroPort Medical.

(Rédacteur : Zhang Xiaobo )

     【Avis de non-responsabilité】Cet article ne représente que les opinions personnelles de l’auteur et n’a aucun lien avec Hexun. Le site Hexun conserve une position neutre concernant les affirmations, opinions et jugements présentés dans l’article, et n’offre aucune garantie expresse ou implicite concernant l’exactitude, la fiabilité ou l’exhaustivité du contenu inclus. Les lecteurs sont invités à s’y référer uniquement à titre informatif et à assumer l’entière responsabilité de leurs propres décisions. Adresse e-mail : news_center@staff.hexun.com

Signaler