Après la conclusion de l'accord de cessez-le-feu en Iran, les contrats à terme ont flambé, tandis que les prix du pétrole ont chuté brutalement — aperçu des tendances du marché

Investing.com - Après avoir conclu un accord temporaire de cessez-le-feu suite à une guerre ayant duré plus d’un mois entre les États-Unis et l’Iran, les contrats à terme fortement liés aux principaux indices boursiers américains ont bondi de manière spectaculaire. L’Iran a accepté de permettre le passage en toute sécurité des pétroliers à travers le détroit d’Hormuz, réduisant ainsi certaines inquiétudes concernant une pénurie mondiale d’approvisionnement en énergie, ce qui a entraîné une forte baisse des prix du pétrole brut. Alors que le dollar faiblissait, l’or a également regagné une partie de ses pertes. Mais Shell a abaissé ses prévisions de production de gaz naturel pour le premier trimestre et a averti que l’incertitude liée au conflit persistera.

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1. Les contrats à terme flambent

Le mercredi, les contrats à terme sur indices boursiers américains ont fortement progressé, reflétant la satisfaction des investisseurs face à l’accord de cessez-le-feu, qui a permis d’empêcher une guerre potentiellement destructrice pour l’économie dans la région du Moyen-Orient.

À 03:19 (heure de New York) (15:19, heure de Pékin), le contrat à terme sur le Dow Jones a bondi de 1 076 points, soit +2,3 % ; le contrat à terme sur le S&P 500 a augmenté de 168 points, soit +2,5 % ; le contrat à terme sur le Nasdaq 100 a bondi de 799 points, soit +3,3 %.

Lors de la séance précédente, les principaux indices boursiers de Wall Street ont pour la plupart affiché des performances plutôt ternes, tandis que les traders surveillaient avec nervosité le dernier délai imminent aux États-Unis — finalement évité — exigeant que l’Iran rouvre le détroit d’Hormuz, sinon il s’exposerait à une frappe militaire dévastatrice. Le président américain Donald Trump avait indiqué plus tôt mardi que, si ses exigences n’étaient pas satisfaites, les États-Unis détruiraient la « civilisation » de l’Iran. Cette déclaration a déclenché un débat sur le point de savoir s’il s’agissait d’un langage particulièrement virulent typique de Trump ou d’une menace réelle.

Finalement, grâce à la médiation du Pakistan, les deux parties ont conclu un accord dans les derniers instants — une nouvelle accueillie favorablement par le marché. En plus de la forte hausse des marchés actions mondiaux et de la baisse des prix du pétrole, les rendements des obligations du gouvernement américain ont également rebondi, car le marché a recommencé à miser sur une nouvelle baisse des taux de la Fed plus tard dans l’année. Auparavant, les anticipations de baisses de taux pour 2026 avaient presque été entièrement effacées, en raison du scénario selon lequel les chocs énergétiques liés à la guerre pourraient accentuer les pressions inflationnistes.

Dans un rapport, des analystes de Vital Knowledge ont indiqué que les actions ayant bénéficié du conflit — comme les sociétés énergétiques, les producteurs de produits chimiques de base et les entrepreneurs de la défense — « pourraient faire l’objet de prises de bénéfices agressives », tandis que les secteurs des biens de consommation non essentiels « devraient enregistrer les plus fortes hausses ».

2. L’accord de cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran au centre de l’attention

Sur les réseaux sociaux, Trump a déclaré que cet accord avait été conclu après des échanges avec les dirigeants pakistanais, le Pakistan ayant récemment joué le rôle de médiateur entre les États-Unis et l’Iran. Alors que le Pakistan appelait Trump à renoncer au dernier délai fixé mardi à 20:00 (heure de New York), le président a promis de suspendre les attaques contre l’Iran pendant deux semaines.

Le ministre iranien des Affaires étrangères Abbas Araghtchi a également déclaré que, si le transport était coordonné avec les forces militaires iraniennes, Téhéran « mettrait fin à ses opérations défensives » et rendrait possible l’« escorte de passage en toute sécurité » à travers le détroit d’Hormuz. Le Premier ministre pakistanais Shehbaz Sharif a invité les responsables américains et iraniens à se rendre à Islamabad pour des pourparlers d’ici vendredi.

Dans un communiqué, le bureau du Premier ministre israélien Benyamin Netanyahou a indiqué qu’Israël soutenait la décision de Trump. Israël a mené, fin février, une attaque conjointe avec les États-Unis contre l’Iran. Toutefois, ce communiqué ne mentionnait pas le Liban, où le Hezbollah, allié à l’Iran, a été une cible des frappes israéliennes.

L’accord laisse une certaine marge pour fixer un accord de paix à long terme entre les deux parties, même si des analystes de BCA Research ont indiqué que « l’apaisement à court terme du conflit avec l’Iran n’éliminera pas les tensions intermédiaires et stratégiques ».

3. Le pétrole passe sous 100 $ le baril

Après la conclusion de l’accord, le prix du pétrole a chuté fortement, passant sous le seuil de 100 $ le baril, mais restant malgré tout nettement supérieur au niveau d’avant la guerre.

À 03:44 (heure de New York) (15:44, heure de Pékin), le contrat à terme mondial de référence sur le pétrole brut Brent a baissé de plus de 13 %, à 94,85 $ le baril, tandis que le contrat à terme américain sur le WTI a reculé de 14,8 %, à 96,23 $ le baril.

Avant l’éclatement du conflit dans la seconde moitié de février, le prix du Brent oscillait autour de 70 $ le baril. Après le début de l’offensive, le prix du brut a atteint un pic, à environ 120 $ le baril, suscitant de vives inquiétudes quant au fait que la hausse des pressions inflationnistes pourrait peser sur la croissance mondiale.

Ce qui a alimenté la hausse des prix, c’est le détroit d’Hormuz, un étroit passage maritime situé près de la côte sud de l’Iran, par lequel transite environ un cinquième du pétrole mondial. Téhéran a mis en place un blocus effectif de ce détroit, coupant presque l’accès au monde pour un approvisionnement énergétique essentiel.

Les pays asiatiques, qui dépendent particulièrement des importations de pétrole via cette voie, sont particulièrement touchés. Dans le même temps, les attaques contre les infrastructures énergétiques des pays du golfe Persique ont davantage affecté le transport de gaz vers l’Europe. Les États-Unis, bien qu’ils soient exportateurs nets de pétrole, voient malgré tout le prix des pompes augmenter, à mesure que les coûts mondiaux du pétrole montent.

Dans un rapport, des analystes d’ING ont indiqué que « à présent, tous les regards se tournent vers le redémarrage ou non du transport de pétroliers à travers le détroit d’Hormuz ».

Ils ont écrit : « Une hausse significative des volumes de transport fera encore davantage baisser le prix du pétrole et inversera la tendance d’investissement inflationniste et atone apparue sur le marché au cours du dernier mois ». La stagflation désigne une tendance économique où l’inflation reste obstinément élevée tandis que la croissance stagne.

4. L’or grimpe ; le dollar recule

Mercredi, alors que l’accord de cessez-le-feu a conduit à une nouvelle réévaluation des risques à court terme, le prix de l’or a atteint un plus haut sur près de trois semaines.

À 03:57 (heure de New York) (15:57, heure de Pékin), l’or spot a augmenté de 2,4 %, à 4 818,63 $ l’once, après avoir touché le plus haut niveau depuis le 19 mars. Le contrat à terme sur l’or américain pour une livraison en juin a progressé de 3,4 %, à 4 843,57 $ l’once.

Malgré l’attrait traditionnel de l’or comme actif refuge, il a été globalement peu performant pendant le conflit. La flambée du prix du pétrole a ravivé les inquiétudes liées à l’inflation et a renforcé les attentes selon lesquelles la Fed pourrait maintenir ses taux élevés sur une période plus longue — ce qui constitue un frein potentiel pour les actifs sans rendement comme l’or.

À l’inverse, les investisseurs se sont tournés vers le dollar, ce qui a encore réduit l’attrait de l’or, car cela rend l’achat d’or plus coûteux pour les acheteurs à l’étranger. Mais compte tenu des nouvelles espoirs de fin des hostilités au Moyen-Orient, l’indice qui suit le taux de change du dollar contre un panier de devises a finalement reculé de plus de 1 %.

5. Shell réduit fortement ses prévisions de production de gaz et met en garde contre les incertitudes liées à la guerre

Bien que le marché s’empresse d’ajuster ses positions après le cessez-le-feu, certains analystes estiment que l’impact des combats pourrait durer jusqu’à cette année.

Mercredi, le géant pétrolier Shell a donné un aperçu des effets potentiels, en abaissant sa prévision de production de gaz naturel pour le premier trimestre, et en prévoyant que la liquidité à court terme serait affectée — même si les profits liés au négoce du pétrole devraient augmenter.

Dans la mise à jour des transactions trimestrielles, cette entreprise britannique a indiqué que le fonds de roulement (un indicateur de liquidité à court terme) devrait désormais fluctuer entre -10 milliards de dollars et -15 milliards de dollars, principalement parce que la forte volatilité récente du prix du brut a frappé les stocks.

Shell a ajouté qu’en raison de la situation persistante au Moyen-Orient, ses perspectives financières « font face à davantage d’incertitudes ». Les actions de Shell cotées à Londres ont chuté de plus de 6 %.

Le présent article a été traduit avec l’aide d’une intelligence artificielle. Pour plus d’informations, veuillez consulter nos conditions d’utilisation.