Le chaos récent montre que les investisseurs ont tout intérêt à suivre un plan et à éviter le timing du marché

Le S & P 500 est passé de 5 670 au plus haut de clôture le 2 avril à un plus bas de 4 982 au plus bas de clôture le 8 avril, soit une baisse d’environ 12 %. Depuis, les actions ont regagné une large partie de cette perte. De très vastes pans du marché ont affiché un rebond remarquable, et certains ne sont pas loin de l’endroit où ils se situaient juste avant que des droits de douane de représailles soient annoncés au début de ce mois. Quel est le point à retenir pour les investisseurs ? Voici un exemple éclatant de la raison pour laquelle il est une très mauvaise idée d’essayer de trader quand le marché est en proie au chaos. Les investisseurs ont tout intérêt à s’en tenir à un plan et à éviter de chercher à synchroniser le marché. Toute personne qui a essayé de vendre des actions pendant la baisse, dans l’espoir de pouvoir ensuite les racheter, a très probablement subi des pertes.

Les baisses font partie intégrante de l’investissement

Tout le monde sait qu’au fil de longues périodes, les actions offrent un rendement plus élevé que l’investissement dans les obligations. Pourquoi ? Parce qu’investir dans les actions est plus risqué qu’investir dans les obligations. Les investisseurs exigent donc un taux de rendement plus élevé (appelé prime de risque) pour investir dans les actions plutôt que dans les obligations. Et ils obtiennent un taux de rendement plus élevé.

Larry Swedroe, ancien responsable de la recherche financière et économique chez Buckingham Strategic Wealth, souligne qu’entre 1926 et 2024, les U.S. equities ont rapporté en moyenne 10,2 % par an, tandis que les bons du Trésor à un mois ne rapportaient que 3,3 %.

Le S & P 500 a progressé trois années sur quatre au cours des 100 dernières années. Mais ce rendement supérieur s’accompagne d’une volatilité bien plus forte.

Mon ami Ben Carlson, qui tient un excellent blog d’investissement, A Wealth of Common Sense, fait remarquer qu’en moyenne, les actions chutent d’environ 5 % environ deux à trois fois par an, de 10 % environ tous les ans ou tous les deux ans, et de 20 % ou plus environ une fois tous les 4 à 5 ans. Les baisses de 20 % ou plus sont assez rares, mais elles se produisent. La baisse du sommet au plus bas de ce mois-ci est d’environ 12 % sur une base de clôture, mais nous nous sommes rapprochés d’une baisse d’environ 19 % par rapport au pic du marché en février (6 144 le 19 février) jusqu’au plus bas d’avril. C’est très proche de la définition abrégée courante d’un marché baissier (une baisse de 20 % ou plus).

Le prix à payer pour des rendements plus élevés

Ces types de baisses font partie du prix à payer pour obtenir des rendements plus élevés. « Ainsi, si les investisseurs veulent que les actions offrent des rendements attendus élevés, les marchés baissiers (même s’ils sont douloureux à traverser) devraient être considérés comme un mal nécessaire », écrit Swedroe dans un article récent sur Substack.

C’est là que la discipline mentale entre vraiment en jeu. Les investisseurs doivent lutter contre l’envie de faire quelque chose lorsqu’il y a du chaos sur le marché.

« La première clé d’un investissement réussi est d’avoir un plan bien pensé qui inclut la compréhension de la nature des risques liés à l’investissement », explique Swedroe. S’en tenir à ce plan exige une vraie discipline mentale.

Des études indiquent que les investisseurs surperforment moins bien que leurs références, parce que des transactions excessives réduisent leurs rendements.

« Dans les marchés haussiers, la cupidité et l’envie prennent le dessus, et le risque est négligé. Dans les marchés baissiers, la peur et la panique prennent le dessus, et même des plans bien pensés peuvent finir à la corbeille des émotions », dit Swedroe.

Une règle de l’investissement réussi consiste à ne pas prendre plus de risque que ce avec quoi vous êtes à l’aise. Si la perspective d’une baisse de 20 % sur les marchés vous empêche de dormir, vous devez soit comprendre qu’il s’agit d’un jeu à long terme et ne pas vous inquiéter des pertes à court terme, soit alléger votre exposition.

Un autre élément clé d’un investissement réussi : se défaire de l’idée que vous pouvez trader pour sortir d’un marché chaotique.

« Chercher à synchroniser le marché est un jeu de perdant — un jeu qui peut être gagnant, mais qui ne vaut pas la peine d’être tenté, car les probabilités d’y parvenir sont tellement faibles », dit Swedroe. « Ceux qui évitent de prendre un risque excessif sont ceux qui ont le plus de chances de tenir la trajectoire et d’éviter le schéma acheter haut/vendre bas qui afflige la plupart des investisseurs », a-t-il ajouté.

Swedroe exhorte les investisseurs à s’en tenir à un investissement à long terme dans des fonds indiciels à faible coût. « Les investisseurs doivent se rappeler que l’enthousiasme et les dépenses sont leurs ennemis. »

Plus important encore : lorsque vous regardez votre relevé trimestriel et que vous constatez que vous êtes en baisse sur l’année, comprenez que cela fait partie de l’investissement. Il y a quelques mauvais jours, mais à long terme, les bons jours sont plus nombreux que les mauvais.

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