Le marché immobilier de Shanghai confirme la forte tendance du « trimestre d’or » : augmentation simultanée du volume et des prix des logements d’occasion, avec une reprise accélérée des nouvelles constructions

Le journaliste de notre rédaction, Li Beibei, compte rendu de Shanghai

Après la mise en œuvre des « Sept mesures de Shanghai », le marché immobilier de Shanghai en mars a connu un « petit printemps » très prometteur : plusieurs nouveaux projets résidentiels ont vu leurs flux de visiteurs et leurs ventes nettement s’améliorer. Le marché des biens d’occasion a encore mieux performé : avec 31 215 unités vendues, il a atteint le plus haut niveau des cinq dernières années, et le deuxième plus haut niveau sur la même période depuis près de 10 ans. Les prix ont en outre mis fin à une tendance à la baisse qui durait depuis 33 mois.

Des personnes liées à Poly Development ont indiqué au journaliste du « Huaxia Times » : « Du point de vue de la société de Poly Development à Shanghai, le volume de nouvelles visites en mars a progressé de 74 % par rapport aux mois de janvier-février, et les ventes ont augmenté d’un tiers par rapport à la période antérieure à la nouvelle politique. Le volume moyen de visites-ventes par bureau a atteint 1,7 fois celui des concurrents de la ville, dépassant la tendance globale ; la reprise globale a été nettement plus rapide. »

Le directeur du département d’études d’index de l’Academie China Index, Cao Jingjing, a analysé : « En observant les villes clés du pays, la vigueur de la reprise et la résilience du marché affichées par Shanghai font d’elle la ville la plus active de la configuration de « petit printemps » de cette année. »

Forte hausse des ventes sur le marché des logements neufs

Le 25 février, Shanghai a mis en place la « nouvelle politique des Sept mesures de Shanghai ». La politique immobilière a été ajustée et optimisée selon sept dimensions, notamment les seuils de contrôle des achats, les prêts du fonds de prévoyance et la perception de la taxe foncière.

Depuis mars, profitant des retombées de la nouvelle politique, les promoteurs saisissent activement la fenêtre de marché pour commercialiser et écouler leurs biens, ce qui fait augmenter simultanément le nombre de visites et le volume de transactions de plusieurs projets résidentiels à Shanghai.

Un responsable de China Resources Shanghai a déclaré au journaliste que, en 3 mois, le projet 澐启滨江 (Qǐn Qǐ Bīn Jiāng) de la société a connu des ventes très chaudes, avec 112 unités écoulées, une surface de vente atteignant 30k mètres carrés, et un montant de vente dépassant 4 milliards de yuans. En seulement 4 mois, le montant cumulé des transactions s’élève déjà à 10,8 milliards de yuans. Un autre produit très demandé, Time Cloud Residence (produit lancé de façon additionnelle de la phase 3 de Time City), a également obtenu d’excellents résultats : en mars, 180 unités ont été vendues avec succès, pour un montant de 1,1 milliard de yuans, se maintenant fermement au premier rang du classement des ventes de logements neufs à Shanghai en nombre d’unités sur le mois de mars. D’après China Resources Shanghai, dans l’ensemble, le grand projet Time City a déjà dépassé 2 000 unités vendues au cumul.

La performance de China Resources n’est pas un cas isolé. Le projet建发海宸 (Jiàn Fāi Hǎi Chén) situé à Yangpu, dans Xinjiangwan City (新江湾城), a enregistré plus de 1 500 groupes de visiteurs en mars, plus de 60 unités vendues, se classant au premier rang des classements des transactions de Yangpu à la fois pour mars et pour le premier trimestre. Le vice-président du département immobilier de Shanghai de Jiàn Fāi Real Estate, Chen Feng, a indiqué que le nombre moyen quotidien de clients valides reçus par le bureau des ventes du projet le week-end a dépassé 150 groupes, soit plus du double par rapport à la période avant la publication de la politique. Par ailleurs, le projet瑞湖 (Ruì Hú) de la société situé dans la nouvelle zone de Jinshan (金山新城) a vu le nombre de visites des produits en maisons jumelées augmenter de 12 % en variation mensuelle.

Le directeur du marketing de China Overseas (C&D) à Shanghai, Lu Yihua, a déclaré : « Après la mise en œuvre des Sept mesures de Shanghai, les projets de notre société ont connu une forte hausse des visites, et le volume des ventes a aussi dépassé les attentes. Parmi eux, le premier week-end après l’annonce de la nouvelle politique pour l’Anlan Shanghai (安澜上海) a enregistré une croissance par 10 du volume de visites sur une semaine, avec environ 630 millions de yuans d’unités vendues. Le China Overseas · Huanyu Jiuzhang de Zhenru (普陀真如), avec un lancement en deuxième vague après la nouvelle politique, a de nouveau atteint un record historique du nombre de visites en mars, et il pourrait dépasser 1 300 groupes ; le China Overseas · YunDi Jiuzhang à Yangpu, après la nouvelle politique, a augmenté de 500 % en variation mensuelle des visites par rapport à février, et les ventes ont augmenté de 254 % en variation mensuelle. »

« Le volume des visiteurs et le volume des transactions ont déjà doublé par rapport à la période antérieure à la nouvelle politique. Actuellement, l’activité du marché est revenue à un niveau proche du plus haut observé depuis mars 2025, sur la dernière année. » Des personnes de Poly Development ont également expliqué au journaliste : « En mars, plusieurs projets à Shanghai ont très bien performé. Par exemple, pour Poly Expo Tianyue (保利世博天悦), le taux de hausse du nombre de visites par rapport à la période avant la nouvelle politique est d’environ 25 %, avec environ 110 groupes de visites par semaine en moyenne ; le prix total des unités vendues a augmenté, et la vitesse de commercialisation des produits de niveau 50 millions de yuans a progressé de 50 %, avec une hausse de 12,5 % du prix total des unités vendues. Pour Poly Junyuan (保利珺园) à Yangpu Xinjiangwan City, le nombre moyen quotidien de visites a augmenté d’environ 30 % par rapport à avant la nouvelle politique ; en moyenne, on compte plus de 460 groupes par semaine, etc. »

Ces performances remarquables des entreprises ci-dessus constituent un reflet vivant de la forte hausse des transactions sur le marché des logements neufs en mars à Shanghai. Dans l’ensemble, d’après les données de Shanghai Zhongyuan Real Estate, en mars, la surface des logements neufs (habitations à usage résidentiel) vendus à Shanghai atteint 563k mètres carrés, soit une hausse spectaculaire de 251,6 % en variation mensuelle, et une reprise d’une intensité notable. En particulier dans les zones concentrant les besoins de primo-accédants et d’amélioration initiale comme Baoshan et Jiading, la surface de transaction a toutes dépassé 50k mètres carrés, devenant la force centrale soutenant l’explosion des ventes de logements neufs.

À noter : avec la poursuite du réchauffement du marché, des signaux de réduction des offres sur les logements neufs commencent également à apparaître. Selon des reportages publics, le projet Poly DuiHui et XuRi (保利都汇和煦) a annoncé qu’à partir du 9 mars, les prix de transaction de l’ensemble des maisons en rangée (洋房) seraient relevés uniformément de 0,5 %, puis à partir du 23 mars, les remises pour l’achat seraient encore resserrées. De nombreux projets comme Golden Sea Cloud Villa (金海雲墅), Huafa Seaside Yi Hui (华发海上都荟) et Yi Jiang Zhen Di (壹江臻邸) prévoient également de réduire progressivement les remises d’achat en avril.

Toutefois, des acteurs du secteur adoptent une attitude rationnelle face aux ajustements de prix de certains immeubles en ce moment. Le analyste du marché de Shanghai Zhongyuan Real Estate, Lu Wenxi, a déclaré : « Certains promoteurs adoptent des comportements d’augmentation des prix, le plus souvent dans le cadre d’actions marketing : l’objectif principal est d’exercer une pression psychologique sur les acheteurs, afin de les pousser à entrer rapidement sur le marché. »

Les ventes de biens d’occasion atteignent un plus haut sur près de 5 ans

Comparé à la tendance de redémarrage du marché des logements neufs, la reprise du marché des biens d’occasion à Shanghai se montre encore plus marquée : l’accélération est évidente à la fois sur les volumes et sur les prix. Depuis la publication de la nouvelle politique, des changements positifs sont apparus des deux côtés de l’offre et de la demande sur le marché des biens d’occasion : l’intention des acheteurs de rentrer sur le marché s’est nettement renforcée, la mentalité des vendeurs mettant en vente est devenue plus active, et la vitesse d’écoulement du stock de logements a accéléré, ce qui a contribué à consolider progressivement le bas du marché.

Selon les données publiées par le centre officiel de transactions immobilières de Shanghai, « Web Real Estate », en mars 2026, le marché des biens d’occasion à Shanghai (y compris l’immobilier commercial) a cumulé 31 215 unités signées en ligne, atteignant d’un coup le plus haut niveau des cinq dernières années depuis mars 2021, confirmant de manière intuitive le retour fort de la confiance du marché.

Li Gen, responsable de l’institut de recherche de Lianjia à Shanghai, explique : « En mars, le volume des transactions de biens d’occasion sur l’ensemble de la ville atteint 31k unités. Il est en hausse de 6 % par rapport à mars de l’année dernière, et en hausse de 37 % par rapport à janvier de cette année. Depuis la publication de la nouvelle politique « Sept mesures de Shanghai », l’intention des acheteurs est active ; en juin 2025, le cycle moyen de transaction des acheteurs était de 49 jours, et en mars de cette année, le cycle moyen a déjà été ramené à 39 jours. »

D’après les statistiques de Wo Ai Wo Jia, à partir des données hebdomadaires et quotidiennes, du 2 mars au 8 mars, le volume de transactions hebdomadaires des biens d’occasion à Shanghai s’élève à 5 709 unités : après la période de l’An nouveau, le marché a commencé à se rétablir progressivement. Du 9 mars au 15 mars, les transactions hebdomadaires des biens d’occasion atteignent 7 233 unités, et le rythme de reprise s’est nettement accéléré. Du 16 mars au 22 mars, le volume hebdomadaire a de nouveau battu un record, à 7 488 unités. Du 23 au 29 mars, les transactions cumulées sur le marché des biens d’occasion s’élèvent à 7 732 unités, continuant à battre le plus haut record hebdomadaire observé sur près de 5 ans.

Les données de transactions quotidiennes sont également très remarquables. D’après les données de Wo Ai Wo Jia, le 28 mars 2026 (samedi) à Shanghai, 1 585 unités de biens d’occasion ont été vendues, soit un record sur près de 5 ans ; le lendemain (dimanche), 1 442 unités ont été vendues, soit au total 3 027 unités sur le week-end. Ce volume a aussi réussi à battre le pic des ventes dominicales du week-end observé sur près de 5 ans. Selon la surveillance de l’institut de recherche 58 Anjuke, « 30 jours après la mise en œuvre des Sept mesures de Shanghai », le volume moyen quotidien des ventes de biens d’occasion à Shanghai est de 961 unités, soit une hausse de 22,9 % par rapport à la précédente mise en œuvre de politique en 2024 ; le volume hebdomadaire est resté à un niveau élevé, confirmant davantage la continuité de la chaleur du marché.

Côté prix, des signaux positifs de stabilisation et de reprise ont également été libérés. D’après les données du Bureau national des statistiques, en février 2026, après neuf mois consécutifs de baisse, le prix de vente des logements d’occasion à Shanghai a pour la première fois augmenté de 0,2 % en variation mensuelle. Sur cette base, d’après les données de Lianjia à Shanghai, l’indice des prix en mars a augmenté de 1 % en variation mensuelle. Les données de l’Institut China Index montrent également que le prix moyen des logements d’occasion en mars est de 55 075 yuans par mètre carré, soit une hausse marginale de 0,08 % en variation mensuelle, mettant fin à une tendance à la baisse qui durait depuis 33 mois.

La reprise du marché doit encore progresser de manière stable

La plupart des acteurs du secteur pensent que la forte concrétisation du « petit printemps » du marché immobilier de Shanghai résulte d’un double moteur : l’orientation des politiques et l’optimisation de l’offre et de la demande.

« Cette série de performances reflète pleinement l’action précise et l’effet promotionnel de la nouvelle politique. » Li Gen estime que la nouvelle politique, grâce à des efforts dans plusieurs dimensions comme l’optimisation du contrôle des achats et la réduction des coûts de transaction, permet de débloquer efficacement la chaîne de remplacement, et de libérer les besoins à la fois de logement “rigide” et de logement pour amélioration. L’effet progressif continu de la politique injecte de la liquidité dans le marché, et pousse le marché des biens d’occasion à Shanghai à entrer progressivement dans un cycle vertueux de reprise, dans un contexte de hausse à la fois des volumes et des prix.

L’optimisation continue de la structure de l’offre et de la demande injecte encore plus de motivation dans la reprise du scénario. Par exemple, pour le marché des biens d’occasion, d’après les données de surveillance de l’Institut China Index, depuis août 2025, le marché des biens d’occasion à Shanghai est entré dans le “canal de réduction de l’inventaire”. En février 2026, le stock de logements mis en vente, par rapport au pic des périodes précédentes, a diminué de 25,7 %, et la relation offre-demande continue de s’améliorer.

Les personnes interrogées estiment majoritairement que, dans la perspective de l’avenir, si les émotions positives actuelles du marché se maintiennent, Shanghai pourrait conserver un niveau d’activité élevé dans le contexte du « petit printemps ».

Sérieusement, le vice-directeur de l’Institut de recherche sur l’immobilier d’E-House Shanghai, Yan Yuejin, estime que le volume des transactions des biens d’occasion de 30k unités en mars à Shanghai se situe globalement à un niveau plutôt élevé dans l’histoire. En combinant les volumes de transactions de la fin de l’an dernier et du premier trimestre de cette année, le marché de Shanghai a déjà essentiellement stabilisé ses fondamentaux, et cela a également permis d’accumuler davantage de demandes potentielles pour les remplacements immobiliers à venir. Si les données du deuxième trimestre peuvent continuer à se maintenir à un niveau élevé, autour de 25k unités par mois, cela reflétera davantage une forte activité du marché. À la fin mars et dans les mois suivants, la demande d’amélioration de niveau intermédiaire et supérieur ainsi que les transactions du marché des propriétés de prestige devraient aussi contribuer à stimuler le marché, et ainsi la chaleur du marché devrait s’élargir et se propager davantage.

L’institut de recherche de Wo Ai Wo Jia pense également que le marché immobilier commence à entrer dans une nouvelle phase. Les fondamentaux des villes de premier rang à Shanghai sont relativement bons : la demande rigide en logement et la demande d’amélioration sont présentes sur le long terme, et les politiques immobilières ont encore une marge d’optimisation. Ainsi, la tendance « retour à la stabilité et amélioration » est susceptible de se poursuivre, afin de promouvoir un développement stable et sain du marché immobilier de Shanghai. Les données du récent rapport « Enquête par questionnaire sur la demande et les attentes du marché immobilier de Shanghai » publié par cette institution montrent également que 41,4 % des personnes interrogées estiment que les prix du marché immobilier à Shanghai augmenteront dans les 1 à 2 prochaines années.

Cependant, Cao Jingjing reste prudente. Selon elle, si l’humeur du marché peut se maintenir, Shanghai pourrait maintenir une activité élevée dans le scénario de « petit printemps » de mars-avril : « Mais il faut aussi noter que la stabilisation du marché restera un processus progressif ; la continuité de cette dynamique dépendra encore d’un véritable amélioration des fondamentaux macroéconomiques, notamment les attentes des résidents en matière de revenus et les attentes concernant les prix des logements. »

Rédacteur en chef : Zhang Bei ; Directeur en chef : Zhang Yuning