Le cessez-le-feu d’une nuit efface la prime de guerre ; les trois fissures ne se referment que sur une seule ｜ Rewire Actualités matinales

Trump annonce un cessez-le-feu de deux semaines avant l’expiration de son ultimatum, le prix du pétrole chute de près de 20% en une nuit et les marchés boursiers mondiaux rebondissent tous ensemble. La prime de risque du risque d’une guerre sur 38 jours est expulsée d’un seul coup, mais les trois fissures creusées en mars n’en referment que l’une.

1｜Le cessez-le-feu de deux semaines efface en une nuit la prime de guerre, les vendeurs à découvert se font reconduire à contre-courant

Mardi soir 8 heures, avant l’expiration de son ultimatum, Trump annonce que tant que l’Iran rouvrira le détroit d’Hormuz, les États-Unis suspendront pendant deux semaines leurs frappes contre les centrales et les infrastructures iraniennes. Le WTI, en baisse maximale intraday de 19%, passe d’un plus haut en journée autour de 117 dollars jusqu’à 93-96 dollars : c’est la plus forte baisse quotidienne en près de six ans. Les contrats à terme sur le S&P 500 rebondissent de 2,5%, ceux du Dow bondissent de 1000 points, Nasdaq 100 à terme +3%, Nikkei +4%, le Kospi sud-coréen +6%. Le Premier ministre pakistanais invite les deux parties, américaines et iraniennes, à des négociations à Islamabad le 10 avril.

S’appuyant sur des données de Prime Brokerage de Goldman Sachs, Reuters rapporte qu’en mars les fonds spéculatifs ont vendu les actions mondiales au rythme le plus rapide depuis 13 ans. MSCI Global -7,4%, S&P 500 -5,1%, et les raisons pointent toutes vers l’anticipation d’une guerre avec l’Iran. Une fois le consensus sur un mois “scellé”, dans la soirée du 7 avril, une déclaration de trêve fait l’inverse : elle provoque en une nuit une reconsolidation à contre-courant de toutes les positions vendeuses. Deux semaines de limite pour obtenir une nuit de purge du risque : le compte à rebours de la prochaine grosse chute est déjà lancé. Le marché ne négocie plus la paix, mais ce nouveau jour d’ultimatum du 21 avril.

(Source : Bloomberg / CNBC / NBC News / Reuters / Financial Times / Goldman Sachs Prime Brokerage)

2｜Anthropic dépasse OpenAI : “aile en verre” verrouille les modèles les plus puissants dans la liste blanche des partenaires

Anthropic révèle lundi que son chiffre d’affaires annualisé dépasse 30 milliards de dollars, plus de trois fois les 9 milliards à la fin de 2025, et dépasse pour la première fois OpenAI à 25 milliards. Sur le marché des API LLM pour les entreprises, Anthropic détient 32% et OpenAI 25%. Claude Code pèse 54% dans la programmation IA, et l’évaluation liée à l’IPO d’octobre pointe vers 380B de dollars.

Juste après, mardi, lancement du programme “Glasswing” (Project Glasswing) : en partenariat avec huit partenaires, dont Amazon, Apple, Microsoft, Broadcom, Cisco, la Linux Foundation, Palo Alto Networks et CrowdStrike, ils activent un modèle avancé non divulgué, Claude Mythos Preview, pour scanner des failles dans des logiciels open source. Au départ, des milliers de failles à haut risque ont déjà été trouvées dans tous les systèmes d’exploitation et navigateurs grand public. Mythos ne publie rien au public : il autorise uniquement ces partenaires et environ 40 institutions d’infrastructure. Le Pentagone vient seulement de classer Anthropic comme “risque pour la chaîne d’approvisionnement” la semaine dernière, et au cours de la même semaine, le bureau du Premier ministre britannique a, en sens inverse, rédigé pour elle un plan de cotation double à Londres. OpenAI donne le modèle le plus puissant à tout le monde, Anthropic verrouille le modèle le plus puissant pour un petit nombre de partenaires : l’ère du monopole des consommateurs est en train d’être reprise par des contrats d’entreprise et des choix souverains.

(Source : Bloomberg / Financial Times / CyberScoop / Fortune / Engadget)

3｜Le 3 mars, trois risques explosent ensemble : le cessez-le-feu n’a court-circuité qu’une seule voie

Mars est le mois de purge des actifs à risque aux États-Unis. Trois pressions éclatent simultanément, mais elles ne peuvent pas se synchroniser l’une l’autre. D’abord, les hedge funds vendent les actions mondiales au rythme le plus rapide depuis 13 ans ; la cause : la guerre avec l’Iran. Deuxièmement, un rapport du Wall Street Journal indique que le financement du private equity tombe au plus bas en 10 ans : le fonds phare OCIC, de Blue Owl, affiche un taux de rachat de 21,9% sur un seul trimestre, un record. L’industrie de la dette privée, d’un montant de 1,8 trillion de dollars, fissure sa première brèche. Troisièmement, le 2 avril, Trump signe un décret : taxes douanières maximales de 100% sur les médicaments brevetés. Les grandes sociétés pharmaceutiques seront concernées après 120 jours, les petites sociétés après 180 jours.

Le cessez-le-feu du soir du 7 avril n’a court-circuité que la première voie. La pression de rachat de la dette privée provient des anticipations selon lesquelles l’IA va perturber les flux de trésorerie des éditeurs de logiciels, et n’a rien à voir avec la situation au Moyen-Orient. La période de grâce de 120 jours pour les droits sur les médicaments signifie que la véritable date de tarification n’est qu’à mi-août ; les droits ne disparaîtront pas avec la réouverture d’Hormuz. Le “jour du retournement” n’est en réalité que le “jour du report de l’exécution”. Après avoir soldé les comptes de la première fissure, le marché doit encore faire face aux deux autres. Avec en parallèle le rachat des positions longues par les hedge funds, la vague de rachats du private equity et le resserrement des flux de trésorerie des sociétés pharmaceutiques, la volatilité de fin avril à mai pourrait être encore plus laide que celle de mars.

(Source : Bloomberg / Wall Street Journal / CNBC / White House Fact Sheet / STAT News)

4｜Rubin d’NVIDIA tourne à pleine capacité, les laboratoires de pointe changent collectivement leurs engagements

Lundi, NVIDIA annonce que la plateforme Vera Rubin entre en pleine capacité, et que les partenaires commenceront à expédier à partir de la seconde moitié de 2026. La nouvelle plateforme se compose de 6 puces : Vera CPU, Rubin GPU, commutateur NVLink 6, ConnectX-9, BlueField-4 et Spectrum-6. NVIDIA affirme que le coût des tokens d’inférence diminue d’un facteur 10, que le nombre de GPU nécessaires pour entraîner des modèles d’experts hybrides baisse d’un facteur 4, et que les performances par watt augmentent d’un facteur 10. Au GTC 2026, Huang Renxun associe Blackwell à Rubin avec des commandes cumulées jusqu’en 2027, pointant vers un montant d’un trillion de dollars.

Le communiqué de presse cite explicitement Anthropic, Black Forest, Cohere, Cursor, Harvey, Meta, Mistral et OpenAI comme candidats à l’utilisation de Rubin. Mais Anthropic a aussi signé 3,5 GW de Google TPU ; le Stargate d’OpenAI a été inscrit sur la liste des cibles de frappe contre l’Iran ; Meta est en train de développer son MTIA en interne. Les laboratoires de pointe continuent d’apparaître sur la liste officielle d’NVIDIA tout en constituant en privé des pools de capacité de calcul ne dépendant pas d’NVIDIA. Cette démonstration “tripolaire” est bien plus intéressante que les discours thématiques du GTC. La compétence de Huang Renxun pour vendre des cartes est toujours là, mais pour la première fois, le pouvoir de négociation sur les cartes est pris par les acheteurs via un long contrat et une inscription sur liste noire.

(Source : NVIDIA Newsroom / Data Center Knowledge / CNBC / The Information)

À savoir aussi ↓

Bloomberg rapporte que les péages du détroit d’Hormuz doivent être réglés en yuan, et que les actions du secteur chinois montent alors. La trésorerie de guerre de l’Iran transforme de force les canaux des sanctions en terrain d’expérimentation pour la dé-dollarisation. Cela se produit avant les négociations de cessez-le-feu : le cessez-le-feu ne change pas ce mécanisme. Il ajoute à Pékin un précédent de temps de guerre en plus de ses accords bilatéraux de règlement de la monnaie en 2025. L’un des nœuds physiques du règne du dollar, les frais de passage du détroit, apparaît pour la première fois sous une comptabilité non libellée en devise américaine. (Source : Bloomberg)

Le Financial Times rapporte que des drones ukrainiens ont éliminé la moitié des “primes” pétrolières de guerre de la Russie. Les frappes approfondies menées par l’armée ukrainienne au cours des trois dernières semaines contre les raffineries russes et les ports d’exportation ont fait chuter d’un seul coup la prime de guerre sur les exportations de l’essence et du diesel russes. Dans le même temps, une partie des “primes” pétrolières portées par la guerre en Iran a été récupérée avec le cessez-le-feu du soir du 7 avril. Les deux faces — capacité de production et primes — de deux pays pétroliers entraînés par la guerre se sont effondrées la même semaine. (Source : Financial Times)

Le responsable de l’activité grand public d’OpenAI, Fidji Simo, demande un congé médical ; les cadres de sa gamme de produits prennent le relais. Le même jour, l’enquête du “New Yorker” intitulée “Le problème, c’est Sam Altman” et les 70 pages de documents internes divulgués par Ilya continuent de s’agiter à Silicon Valley. Anthropic utilise le récit de dépassement d’OpenAI par le revenu pour comprimer l’espace narratif ; désormais, du côté du personnel interne aussi, une certaine instabilité apparaît. Le commandant de la ligne d’affaires grand public n’est pas en poste : c’est précisément le moment où l’histoire de ChatGPT a le plus besoin de riposter. (Source : CNBC)

Le Wall Street Journal rapporte que le montant levé par le private equity au T1 tombe au niveau le plus lent depuis 10 ans, mais que Peter Stavros de KKR dit : “Cela pourrait être l’année de sortie la plus importante de notre histoire”. Quand la levée ralentit et que les sorties accélèrent, cela montre que les GP veulent écouler les stocks sur le marché secondaire et auprès des anciens LP, sans pour autant avoir la confiance de ramener de nouveaux capitaux. C’est la deuxième brèche de liquidité, après la vente accélérée d’actions des hedge funds au rythme le plus rapide en 13 ans : l’argent du private equity est coincé au niveau de l’entrée, puis poussé en toute hâte à la sortie. (Source : Wall Street Journal / CNBC)

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