Deux entreprises mises en garde pour des divulgations inexactes concernant l'aérospatiale commerciale, les sociétés cotées alertent intensément sur les risques

Récemment, le secteur du « aérospatiale commerciale » a de nouveau été très actif sur le plan boursier, les cours des entreprises concernées ayant connu des variations inhabituelles à répétition, ce qui a attiré l’attention des autorités de régulation. Le 13 janvier, dans la soirée, la Bourse de Shanghai (SSE) a adressé, respectivement, des avertissements réglementaires à Électronic Digital (电科数字), Hangxiao Steel Structure (杭萧钢构) et à des personnes responsables concernées. La raison en est que, au sujet d’informations liées à des concepts tels que « aérospatiale commerciale », l’entreprise a présenté des cas de diffusion d’informations inexacte et incomplète, ainsi qu’une insuffisance des avertissements sur les risques.

Selon des données de Wind, au 13 janvier, clôture, l’indice d’aérospatiale commerciale (8841877.WI) a enregistré une hausse cumulée de 31,19 % sur le mois précédent. Ces jours-ci, plusieurs sociétés cotées impliquées dans le concept d’« aérospatiale commerciale » ont vu leur cours bondir de façon excessive sur une courte période, déclenchant la situation d’« anomalie de fluctuations » prévue par les règles des bourses. Ces sociétés ont publié en masse des annonces d’avertissement sur le risque de transactions d’actions ou des annonces d’anomalies de cours, invitant les investisseurs à prêter attention au risque d’un repli rapide susceptible d’être provoqué par des spéculations irrationnelles.

Électronic Digital et Hangxiao Steel Structure font l’objet d’avertissements réglementaires de la SSE

D’après l’avertissement réglementaire émis par la SSE, la violation commise par Électronic Digital tient principalement à une divulgation inappropriée d’informations lors de ses activités de relations avec les investisseurs.

Le 31 décembre, le tableau des comptes rendus des activités de relations investisseurs divulgué par la société indiquait que sa filiale Baifei Electronics (柏飞电子) fournissait principalement trois catégories de produits : informatique haute performance embarquée, calcul IA et transmission radiofréquence, et qu’elle avait réussi à construire une solution entièrement industrialisée en version国产 (localisée en Chine) ; dans le domaine des secteurs spéciaux, les produits IA de la société seraient entrés dans une phase de production de masse, etc. Après la publication des informations concernées, jusqu’au 12 janvier 2026 inclus, le cours d’Électronic Digital a augmenté cumulativement de 19,37 %.

Sous l’impulsion de la supervision, le 13 janvier, Électronic Digital a publié une annonce d’avertissement des risques indiquant que, pour ses produits de communication par satellite tels que l’informatique intelligente et la communication par satellite, les commandes sur l’ensemble de l’année 2025 d’un montant d’environ 3,9 millions de yuans représentaient moins de 0,1 % de l’activité globale, et que le développement ultérieur présentait une grande incertitude ; les produits IA mentionnés comme étant entrés dans la phase de production de masse étaient encore dans l’étape de livraisons en petites séries, ne générant pas encore de ventes à grande échelle, avec des commandes de l’ordre de 10 millions de yuans en 2025, et une faible part dans le chiffre d’affaires, ce qui n’a pas d’impact significatif sur la performance de la société ; le développement futur reste incertain.

La SSE estime que les informations divulguées dans le tableau des comptes rendus des activités de relations avec les investisseurs n’ont pas permis de refléter avec exactitude le stade de développement des produits de communication par satellite et des produits IA, l’ampleur des ventes, ainsi que l’impact sur l’ensemble de l’exploitation de la société. Elles n’ont pas non plus suffisamment mis en garde contre des situations telles que l’incertitude concernant le développement futur. Ce n’est qu’après l’injonction réglementaire que la société a publié une annonce explicative. La divulgation d’informations était inexacte et incomplète, les avertissements sur les risques étaient insuffisants et peuvent induire en erreur la prise de décision des investisseurs. Par conséquent, un avertissement réglementaire a été adressé au directeur secrétaire adjoint en fonction (董秘) de la société, Hou Ziping (侯志平), en temps opportun.

L’avertissement réglementaire adressé à Hangxiao Steel Structure est lié, quant à lui, aux informations sur les projets d’appels d’offres publiées par la société sur la plateforme d’échanges.

Le 31 décembre 2025, dans sa réponse à une question d’investisseur sur la plateforme interactive SSE (上证E互动) , Hangxiao Steel Structure a déclaré que, en tant que membre d’un projet conjoint, la société avait remporté conjointement, avec Hunan Construction Engineering Group Co., Ltd. (湖南建工集团有限公司), le projet de contrat global d’ingénierie pour l’assemblage, les essais au sol et la récupération/réutilisation de la base (phase I) de la fusée-cargo à liquides de taille moyenne et grande « Jian Yuan (箭元) ». Le montant du contrat signé s’élève à environ 253 millions de yuans ; la partie du contrat liée aux travaux impliquant la société s’élève à environ 69.32M de yuans. Après la publication de ces informations, elles ont suscité l’attention du marché : jusqu’au 13 janvier 2026, le cours de la société a atteint à plusieurs reprises la limite quotidienne de hausse consécutive et a touché à deux reprises la situation d’anomalie de fluctuation du cours.

Sous l’impulsion de la supervision, le 8 janvier, Hangxiao Steel Structure a publié une annonce indiquant que le montant des contrats liés à ce projet était relativement faible, représentant moins de 1 % du chiffre d’affaires net audité de 2024, et n’ayant pas d’impact significatif sur la performance annuelle. La SSE a indiqué que la réponse de la société sur la plateforme d’échanges E (E互动) n’avait pas permis de refléter de manière exacte les travaux spécifiques de mise en œuvre pour le projet remporté, et qu’elle n’avait pas non plus suffisamment mis en garde contre des risques tels que l’incertitude de l’exécution contractuelle et l’impact réel sur les performances opérationnelles. Ce n’est qu’après l’injonction réglementaire que la société a divulgué une annonce explicative. Les informations correspondantes divulguées étaient inexactes et incomplètes, les avertissements sur les risques étaient insuffisants et peuvent induire en erreur la prise de décision des investisseurs. Conformément aux dispositions pertinentes, la SSE a adressé, en temps opportun, un avertissement réglementaire à姚剑峰 (Yao Jianfeng), directeur secrétaire adjoint en fonction (董秘) de la société.

La SSE a souligné que, à l’heure actuelle, le marché porte une attention très élevée aux concepts liés à « aérospatiale commerciale », « satellite » et « applications IA », lesquels peuvent avoir un impact important sur le cours des actions de la société et sur la prise de décision des investisseurs. Lorsqu’elle publie des informations pertinentes, la société devrait faire preuve de prudence, de précision et d’objectivité, et fournir des avertissements complets sur les risques d’incertitude afin d’éviter d’induire les investisseurs en erreur.

De nombreuses sociétés cotées publient des avertissements sur les risques

Récemment, le concept d’« aérospatiale commerciale » a eu une performance remarquable. Derrière une flambée spéculative sur les cours, plusieurs sociétés cotées impliquées dans des concepts connexes ont publié des annonces pour alerter sur les risques liés aux transactions.

Le soir du 13 janvier, Tongyu Communications (通宇通讯) a divulgué une annonce relative à des fluctuations anormales du cours des actions, indiquant que, depuis le 27 novembre 2025, le cours de clôture de son action a enregistré une hausse cumulée de 256,08 %, qu’il existait une situation de surchauffe de l’humeur du marché et de spéculation irrationnelle, et que le cours présentait un risque de repli rapide à court terme. Au 13 janvier, clôture, le prix de clôture de l’action était de 69,97 yuans par action, à un niveau historiquement élevé ; le cours s’était déjà détaché des fondamentaux.

D’après la plateforme interactive Yi (互动易) de la Bourse de Shenzhen, de nombreux investisseurs se préoccupent récemment de l’implantation de la société dans les secteurs des communications par satellite et de l’aérospatiale commerciale. Le 10 novembre 2025, lors d’une réponse à des questions d’investisseurs, Tongyu Communications avait indiqué que, à la fin de 2024, la société a investi 30 millions de yuans pour prendre une participation dans Hongqing Technology (鸿擎科技), une entreprise de composants clés pour cœurs de satellites, afin de renforcer l’implantation de composants clés en amont pour Internet des satellites ; la société et Blue Arrow Aerospace (蓝箭航天) sont toutes deux actionnaires de Hongqing Technology, et depuis la prise de participation, les deux parties ont toujours maintenu des échanges étroits.

Dans le même temps, plusieurs sociétés cotées ont souligné dans leurs annonces que la contribution des activités liées à l’aérospatiale commerciale était limitée. Le 13 janvier, Électronic Chip (电科芯片) a publié une annonce indiquant que son action, les 9, 12 et 13 janvier 2026, sur trois séances de bourse consécutives, a affiché une déviation cumulée du taux de hausse du prix de clôture dépassant 20 %. D’après la structure de ses revenus, la société dispose de produits tels que des commutateurs RF et des amplificateurs à faible bruit (low-noise amplifiers) utilisés dans des charges utiles de communication par satellite. Cette partie de l’activité génère des revenus représentant moins de 1 % du revenu d’exploitation total de la société, et contribue relativement peu aux bénéfices.

Le 12 janvier, Aerospace Hongtu (航天宏图) a annoncé que la société avait noté que, récemment, certaines plateformes médiatiques etc. avaient mené des discussions impliquant que les activités de la société concerneraient des concepts “hot” pertinents. Il existe un risque de désalignement cyclique entre les secteurs en amont et en aval de l’industrie : des retards de lancement de satellites en amont ou l’expansion des applications en aval ne répondant pas aux attentes peuvent tous affecter la progression des activités. La société a signé en juillet 2023 une convention de coopération stratégique avec Guangzhou Zhongke Aerospace Exploration Technology Co., Ltd. (广州中科宇航探索技术有限公司). Depuis la signature, il s’est écoulé deux ans et demi ; les deux parties n’ont pas encore mené de coopération commerciale substantielle. À l’heure actuelle, l’activité principale de la société se trouve encore à l’étape des applications satellitaires.

Le même jour, HaoNeng Shares (豪能股份) a souligné dans son annonce que certaines de ses produits sont utilisés dans le domaine de l’aérospatiale commerciale, mais que la taille des revenus de cette partie d’activité est extrêmement faible et ne constitue pas un impact significatif sur les revenus de son activité principale ; Eastern Communication (东方通信) a indiqué que l’activité de maintenance des réseaux d’Internet des satellites représente moins de 1 % de la part des revenus, et contribue peu aux bénéfices ; Aerospace Universe (航天环宇) a déclaré qu’en 2025, elle s’attend à ce que la part des revenus liée à l’aérospatiale commerciale ne dépasse pas 15 % ; les informations de revenus réelles seront déterminées par la divulgation du rapport annuel.

Par ailleurs, plusieurs sociétés cotées ont publié des annonces pour clarifier que leur activité principale ne concerne pas le domaine de l’aérospatiale commerciale.

Aerospace Engineering (航天工程) a indiqué que ses produits et technologies sont principalement utilisés dans le domaine de l’utilisation propre et efficace du charbon ; ses clients sont principalement concentrés dans les entreprises de chimie, et ne concernent pas l’aérospatiale commerciale ni des activités liées à l’aéronautique et à l’espace ; Bei Fang Navigation (北方导航) a déclaré que certains sites web et barres boursières classaient le titre de la société dans le segment de l’aérospatiale commerciale. La société n’a jamais publié d’annonce correspondante ; la société n’a pas non plus d’activité liée au domaine de l’aérospatiale commerciale et n’a obtenu aucun ordre correspondant ; Xinghuan Technology (星环科技) a indiqué que la société ne mène en réalité aucune activité d’aérospatiale commerciale et qu’elle n’a aucun lien avec Shanghai Xinghuan JuNeng Technology Co., Ltd. (上海星环聚能科技有限公司).