SpaceX vole la vedette ! Les analystes du marché américain craignent que le marché des IPO américains ne pâtisse de cette situation

Le 8 avril, selon Caixin (rédacteur Ma Lan) Cette année, le marché des introductions en bourse (IPO) américaines va accueillir plusieurs acteurs majeurs, comme la société d’aérospatial SpaceX, prévue pour une cotation en juin, ainsi que la start-up d’intelligence artificielle Anthropic et OpenAI, qui pourraient entrer en bourse au cours du second semestre.

Les IPO de ces entreprises suscitent un grand enthousiasme sur le marché, mais d’un autre côté, leurs valorisations considérables risquent de siphonner la demande des investisseurs américains sur l’ensemble de l’année. Certains analystes et experts du secteur indiquent que SpaceX pourrait réduire les opportunités des autres sociétés et investisseurs.

Matt Kennedy, stratégiste senior de Renaissance Capital, avertit que l’expérience historique montre que les grandes IPO comme celle de SpaceX aspirent l’attention du marché ; c’était le cas lors de l’introduction en bourse de Facebook en 2012. Aucune entreprise ne voudra laisser SpaceX occulter les progrès réalisés sur ses propres transactions ; ainsi, dans les semaines qui entourent l’IPO de SpaceX, les activités d’introduction en bourse pourraient ralentir.

Les données de Renaissance Capital indiquent qu’aux États-Unis, 35 entreprises ont fixé le prix de leur IPO à ce jour, contre 37,5% de moins par rapport à la même période l’an dernier. Les choses pourraient encore empirer dans les prochains mois, assombrissant l’espoir d’une reprise globale du marché cette année.

Le marché en profondeur Le marché américain des IPO est en attente, mais le conflit Iran-États-Unis, la hausse des prix du pétrole, les inquiétudes liées aux crédits privés et l’impact de l’intelligence artificielle sur le secteur des logiciels traditionnels rendent le processus d’IPO incertain ; seules les véritables épreuves du marché permettront de savoir quelles transactions parviendront finalement à réussir. En plus de ces incertitudes, de grandes IPO comme celle de SpaceX constituent aussi un obstacle.

Kyle Stanford, analyste chez PitchBook, indique que les méga-IPO attirent l’attention du marché, mais pourraient repousser la fenêtre d’ouverture complète des IPO jusqu’en 2027.

Il souligne aussi que si SpaceX devait lever entre 50 et 75 milliards de dollars, et qu’OpenAI et Anthropic devaient, ensemble, lever 50 milliards de dollars, cela correspondrait à peu près au total des fonds levés sur les dix dernières années par des entreprises soutenues par du capital-risque américain via leurs IPO.

Les analystes estiment que la méga-IPO de SpaceX n’a jamais connu de précédent, ce qui rend difficile la gestion des attentes. La montée en puissance de SpaceX est indéniable, mais la question est de savoir si le marché américain peut absorber un volume d’entrées en bourse aussi important.

Russ Mould, directeur des investissements chez AJ Bell, indique qu’une vieille formule circule sur le marché : les hausses boursières prennent fin lorsque les liquidités s’épuisent. Historiquement, de nombreux exemples montrent qu’un grand nombre d’introductions en bourse et de cotations de nouvelles actions, suivies de nouvelles émissions (placements secondaires), finissent par provoquer un déséquilibre entre l’offre et la demande sur le marché.