Hormel Foods (NYSE:HRL) publie des ventes inférieures aux estimations des analystes lors des résultats T4 CY2025

Hormel Foods (NYSE:HRL) publie des ventes inférieures aux estimations des analystes lors des résultats T4 CY2025

Radek Strnad

Jeudi, 26 février 2026 à 20:38 (GMT+9) 4 min de lecture

Dans cet article :

HRL

-0,91%

La société de produits alimentaires conditionnés Hormel (NYSE:HRL) est passée à côté des attentes de revenus du marché au T4 CY2025, les ventes n’ayant augmenté que de 1,3% d’une année sur l’autre pour atteindre 3,03 milliards de dollars. En revanche, les perspectives de l’entreprise pour l’exercice complet étaient proches des estimations des analystes, avec un chiffre d’affaires guidé à 12,35 milliards de dollars au point médian. Son profit non-GAAP de 0,34 $ par action était supérieur de 6,1% aux estimations consensuelles des analystes.

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Points forts de Hormel Foods (HRL) T4 CY2025 :

**Revenus :** 3,03 milliards de dollars contre 3,07 milliards de dollars estimés par les analystes (croissance de 1,3% d’une année sur l’autre, écart de 1,5%)

**EPS (bénéfice par action) ajusté :** 0,34 $ contre 0,32 $ estimés par les analystes (avance de 6,1%)

**EBITDA ajusté :** 310,8 millions de dollars contre 308,1 millions de dollars estimés par les analystes (marge de 10,3%, avance de 0,9%)

L’entreprise **a reconfirmé sa guidance de revenus pour l’exercice complet** à 12,35 milliards de dollars au point médian

La direction **a réitéré sa guidance d’EPS ajusté pour l’exercice complet** de 1,47 $ au point médian

**Marge opérationnelle :** 8%, conforme au même trimestre l’an dernier

**Marge de Free Cash Flow :** 9,3%, en hausse par rapport à 7,9% au même trimestre l’an dernier

**Volumes de ventes** en baisse de 3,9% d’une année sur l’autre, en ligne avec le même trimestre l’an dernier

**Capitalisation boursière :** 13,92 milliards de dollars

« Nous avons livré de solides résultats du premier trimestre fiscal 2026, avec des bénéfices ajustés dilués par action1 de 0,34 $, soutenus par notre cinquième trimestre consécutif de croissance organique des ventes nettes1 », a déclaré Jeff Ettinger, directeur général intérimaire.

Aperçu de l’entreprise

Mieux connu pour sa marque SPAM, Hormel (NYSE:HRL) est une entreprise de produits alimentaires conditionnés dont les produits couvrent la viande, la volaille, les aliments stables à température ambiante et les tartinades.

Croissance des revenus

La performance commerciale à long terme d’une entreprise peut indiquer sa qualité globale. N’importe quelle entreprise peut afficher un bon trimestre ou deux, mais les meilleures continuent de croître de manière régulière sur le long terme.

Avec 12,14 milliards de dollars de revenus au cours des 12 derniers mois, Hormel Foods fait partie des plus grandes entreprises de produits de consommation de base et bénéficie d’une marque bien connue qui influence les décisions d’achat. Cependant, son ampleur est à double tranchant, car il est plus difficile de trouver une croissance additionnelle lorsque vos marques existantes ont pénétré la majeure partie du marché. Pour accélérer les ventes, Hormel Foods doit probablement optimiser sa tarification ou s’appuyer sur de nouveaux produits et l’expansion internationale.

Comme vous pouvez le voir ci-dessous, Hormel Foods a eu du mal à augmenter la demande, car ses ventes de 12,14 milliards de dollars sur les 12 derniers mois étaient proches de ses revenus il y a trois ans. Cela s’explique principalement par le fait que les consommateurs ont acheté moins de ses produits — nous examinerons ce que cela signifie dans la section « Volume Growth ».

Revenus trimestriels de Hormel Foods

Au cours de ce trimestre, les revenus de Hormel Foods ont progressé de 1,3% d’une année sur l’autre pour atteindre 3,03 milliards de dollars, en dessous des estimations de Wall Street.

L’histoire continue  

À l’avenir, les analystes côté vente s’attendent à ce que les revenus progressent de 2,7% au cours des 12 prochains mois. Bien que cette projection implique que ses nouveaux produits stimuleront de meilleures performances en haut de bilan, elle reste en dessous de la moyenne du secteur.

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Croissance du volume

La croissance des revenus peut être décomposée en variations de prix et de volume (le nombre d’unités vendues). Bien que les deux soient importantes, le volume est l’élément vital d’une entreprise de produits de base réussie, car il existe un plafond sur ce que les consommateurs sont prêts à payer pour les biens du quotidien ; ils peuvent toujours se tourner vers des produits non brandés si les versions de marque sont trop chères.

Les volumes moyens de ventes trimestrielles de Hormel Foods ont diminué de 3,4% au cours des deux dernières années. Cette baisse n’est pas idéale, car la quantité demandée pour les produits de consommation de base est généralement stable.

Croissance du volume d’une année sur l’autre de Hormel Foods

Au T4 2026 de Hormel Foods, les volumes de ventes ont chuté de 3,9% d’une année sur l’autre. Ce résultat représente un ralentissement supplémentaire par rapport à ses niveaux historiques, montrant que l’entreprise a du mal à faire bouger ses produits.

Principaux enseignements tirés des résultats T4 de Hormel Foods

Il était encourageant de voir Hormel Foods dépasser les attentes des analystes concernant sa marge brute ce trimestre. Nous étions également heureux que son EPS ait dépassé les estimations de Wall Street. En revanche, ses revenus ont légèrement manqué. Dans l’ensemble, il s’agissait d’un trimestre plus faible. L’action est restée stable à 25,38 $ juste après la publication.

Hormel Foods est-elle une opportunité d’investissement attrayante à l’heure actuelle ? Le trimestre le plus récent compte, mais pas autant que les fondamentaux et la valorisation à plus long terme, lorsqu’il s’agit de déterminer si l’action est un achat. Nous abordons cela dans notre rapport de recherche complet et exploitable que vous pouvez lire ici ; il est gratuit.

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