Le « roi de l'augmentation anticipée » du marché A est né ! Shannong CoreTech voit son bénéfice net du T1 augmenter de 87 fois, l'ETF d'équipements de semi-conducteurs (561980) grimpe de 5,7 % !

Samsung a encore relevé ses prix de 30 % au deuxième trimestre, et l’industrie des semi-conducteurs voit surgir un « roi de la hausse des prévisions de résultats » ; l’ETF sur les équipements de semi-conducteurs (561980) explose, en hausse de plus de 5,7 % !

Le 8 avril, le secteur des équipements de semi-conducteurs a fortement bondi dans son ensemble. Au moment de la rédaction, l’ETF Equipements de semi-conducteurs de China Merchants (561980) est en hausse de plus de 5 % ; parmi les valeurs à pondération élevée, PGS Micro et Northern Huachuang et Canaan Flying Test sont en hausse de 7 % ; Changchuan Technology et SMIC sont en hausse de plus de 6 % et 4 % ; Cambricon, Tuojing Technology, Hygon Information, etc. montent collectivement aussi. Du côté des flux de capitaux, cet ETF a bénéficié de flux nets d’environ 70 millions de RMB sur trois séances consécutives ; les signes d’achats pressés de capitaux sont évidents.

L’élément déclencheur direct de ce cycle est probablement l’actualisation continue, au-delà des attentes, des performances de la chaîne industrielle des mémoires. Le 7 avril au soir, Shanxun Chuang a publié une prévision de résultats pour le premier trimestre 2026 : le bénéfice net attribuable aux actionnaires devrait se situer entre 1,14 milliard et 1,48 milliard de RMB, en hausse de 6714,72 % à 8747,18 % sur un an ; après déduction des éléments non récurrents, le bénéfice net affiche une croissance pouvant atteindre jusqu’à 9713,23 % sur un an, ce qui le place provisoirement en tête de l’« roi des hausses des prévisions de résultats » du premier trimestre en Chine A.

La société a indiqué clairement que l’explosion des performances est due à la croissance vigoureuse de la demande en applications d’intelligence artificielle générative, à la hausse continue des prix des produits de stockage au niveau des entreprises, et à l’amélioration continue de sa capacité bénéficiaire. Le plus saisissant encore est que la capacité bénéficiaire de Shanxun Chuang sur le seul trimestre du premier trimestre 2026 est déjà supérieure de plus de 2 fois à son bénéfice net attribuable aux actionnaires sur l’année entière 2025 (5,44 milliards de RMB).

En parallèle, les géants du stockage intensifient encore leurs hausses de prix. Samsung Electronics a déjà doublé le prix moyen du DRAM au premier trimestre ; au deuxième trimestre, il a de nouveau relevé de 30 %, couvrant toutes les catégories de HBM, de serveurs et de DRAM générique. SK Hynix avait auparavant déclaré que la capacité de production HBM pour 2026 est entièrement vendue ; le stock de DRAM et de NAND ne reste que pour 4 semaines. D’après TrendForce, au deuxième trimestre, le prix contractuel des DRAM devrait augmenter à nouveau de 58 % à 63 % en séquentiel ; le prix contractuel de la NAND Flash devrait bondir de 70 % à 75 %.

L’effet des hausses de prix s’accélère en se transmettant du stockage à l’ensemble de la chaîne industrielle. Des grands IDM internationaux comme Infineon et Texas Instruments, aux principaux acteurs domestiques comme JCET Integrated et Pu Ran Shares, de nombreuses entreprises publient en rafale des notifications de réajustement des prix, marquant le passage de l’industrie d’une concurrence par les prix à une phase de restauration des marges bénéficiaires.

Les analystes estiment que cette vague de hausses de prix est soutenue conjointement par les pressions sur les coûts du côté de l’offre et par l’augmentation de la demande liée à l’IA ; les segments d’augmentation des taux de localisation (équipements, matériaux, etc.) sont susceptibles d’en bénéficier en premier.

L’ETF sur les équipements de semi-conducteurs de China Merchants (561980) suit l’indice CNI sur les semi-conducteurs et équipements ; les équipements et les matériaux représentent plus de 80 % ; en outre, il détient aussi fortement, à hauteur de 20 %, des principaux acteurs de la conception et de la fabrication de circuits intégrés. Les dix premières positions couvrent des leaders de la chaîne tels que PGS Micro, Northern Huachuang, SMIC, Cambricon, Hygon Information, etc. Depuis 2020, la hausse cumulée dépasse 234 % ; les caractéristiques de forte élasticité sont évidentes, et l’ETF devrait pleinement bénéficier du grand cycle du stockage et de la vague de substitution domestique.

D’après des informations, la concentration des dix premières positions de cet indice est bien supérieure à celle des indices comparables tels que les indices sur les puces de STAR Market (科创芯片) et les indices sur les équipements et matériaux de semi-conducteurs ; la transmission de cycle est donc plus forte, ce qui rend le rebond encore plus tranchant et pourrait être encore plus élastique lors d’un nouveau cycle haussier des semi-conducteurs.

Avertissement sur les risques : Les fonds comportent des risques, investissez avec prudence.