Le début de l'économie au premier trimestre est solide, avec une reprise des données à haute fréquence telles que la consommation hors ligne.

Des journalistes ont appris auprès de la Direction du développement de la big data du Centre national d’information relevant de la Commission nationale du développement et de la réforme que de nombreux indicateurs à haute fréquence montrent qu’au premier trimestre de cette année, l’économie de la Chine a bien démarré et lancé son activité avec force. Au premier trimestre, notamment, le montant des paiements des dépenses hors ligne a augmenté de 3,4% en glissement annuel ; le taux de croissance a augmenté de 2,2 points de pourcentage par rapport au quatrième trimestre de l’an dernier. Les catégories d’équipements électroniques et d’appareils électroménagers ont enregistré des taux de croissance relativement rapides. Du côté des investissements, au premier trimestre, le montant des appels d’offres remportés pour les projets liés à la construction d’infrastructures de puissance de calcul et au développement de logiciels et matériels a augmenté de 4,7% en glissement annuel.

Au premier trimestre, sous l’impulsion conjointe des facteurs tels que les vacances et les politiques de renouvellement des biens de consommation « échange contre du neuf », la vente au détail des biens de consommation et la consommation de services de la société ont toutes deux montré une tendance de rebond plutôt favorable.

D’après de grandes données sur la consommation hors ligne, au premier trimestre, le montant des paiements des dépenses hors ligne a augmenté de 3,4% en glissement annuel, et le taux de croissance a augmenté de 2,2 points de pourcentage par rapport au quatrième trimestre de l’an dernier. Plus précisément, la consommation de biens a augmenté de 5,2% en glissement annuel, soit une progression en accélération de 3,2 points de pourcentage par rapport au quatrième trimestre de l’an dernier. Parmi eux, les catégories d’équipements électroniques et d’appareils électroménagers ont enregistré des taux de croissance relativement rapides, avec respectivement +10,7% et +8,4% en glissement annuel ; le taux de croissance a respectivement augmenté de 2,4 points de pourcentage et de 23,5 points de pourcentage par rapport au quatrième trimestre de l’an dernier.

Au premier trimestre, la consommation de services a augmenté de 0,9% en glissement annuel, et le taux de croissance a augmenté de 0,5 point de pourcentage par rapport au quatrième trimestre de l’an dernier. Parmi eux, les services de transport et les services de restauration ont affiché des taux de croissance relativement rapides, avec respectivement +6,9% et +4,5% en glissement annuel ; le taux de croissance a respectivement augmenté de 2,0 points de pourcentage et de 1,7 point de pourcentage par rapport au quatrième trimestre de l’an dernier.

Le vice-chercheur de la Direction du développement de la big data du Centre national d’information relevant de la Commission nationale du développement et de la réforme, Xing Yuguan, indique que le premier trimestre 2026 montre une bonne entrée en matière pour la consommation hors ligne en Chine, avec un volume global stable et une optimisation de la structure. Notamment, la demande de consommation d’appareils électroménagers et de produits numériques est particulièrement dynamique : c’est le résultat d’une mise en œuvre ciblée de politiques telles que le soutien aux bons échanges « échange contre du neuf » des biens de consommation par les obligations spéciales ultra-long terme et l’optimisation de l’appui par subvention des intérêts des prêts à la consommation individuels. À mesure que la série de politiques visant à stimuler la consommation continue de produire des effets de manière concrète, le marché de la consommation est susceptible de poursuivre une progression à la fois en volume et en qualité, et d’aller vers du « nouveau » et du « meilleur ».

Du côté des investissements, une politique budgétaire qui passe à l’action en avance, ainsi que la mise en chantier concentrée de projets majeurs, apportent un appui à la croissance des investissements. Au premier trimestre, le montant des appels d’offres remportés pour les projets liés à la construction d’infrastructures de puissance de calcul et au développement de logiciels et matériels a augmenté de 4,7% en glissement annuel. Les montants des événements d’investissement en capital dans des domaines d’avant-garde comme l’intelligence artificielle et les robots humanoïdes ont augmenté de 45,5% en glissement annuel.

« Le calcul du Centre national d’information montre qu’au premier trimestre, le montant des émissions d’obligations spéciales nouvellement émises a augmenté de 20,8% en glissement annuel. » Xing Yuguan a déclaré : depuis le début de cette année, les politiques visant à stabiliser les investissements ont été mises en œuvre en avance ; la distribution des fonds se concentre sur les domaines clés et les maillons faibles ; les projets d’ingénierie majeurs accélèrent leur mise en œuvre ; les investissements dans des domaines liés à l’économie intelligente, tels que l’intelligence artificielle et la puissance de calcul, sont actifs. Cela crée non seulement une base solide pour stabiliser la croissance des investissements en immobilisations et le tableau économique macroéconomique de cette année, mais apporte aussi un appui solide pour donner un bon départ et des débuts fructueux à la construction de grands projets du plan « 15e-5 ans » (« quinze-cinq »).

À noter toutefois : des experts indiquent également que le rythme d’exécution de l’économie et les données économiques du premier trimestre ont été perturbés par le facteur « décalage du Nouvel An lunaire (春节错月) ». Le premier économiste en chef de Guangkai Securities et directeur de l’institut, Luo Zhiheng, indique que cette année, le Nouvel An lunaire est plutôt tardif, ce qui entraîne un décalage global de la période « rattrapage avant les vacances — arrêt pendant le Nouvel An — reprise après les vacances ». Techniquement, cela rehausse les données de janvier à février en glissement annuel ; les données du mois de mars pourraient en revanche subir une pression.

Par exemple, d’après des indicateurs à haute fréquence : le taux d’expédition de ciment, qui reflète l’activité de construction d’ingénierie, est plus élevé que la même période l’an dernier dans la période de janvier à début février ; en revanche, de fin février à mars, il est plus bas que la même période l’an dernier. « Il faut pleinement tenir compte de l’effet de perturbation lié au Nouvel An lunaire, et combiner et analyser janvier à mars afin d’évaluer de façon plus objective la vraie tendance de fonctionnement de l’économie au début de l’année et les moteurs internes. »

Alors que le marché intérieur se réchauffe, le commerce extérieur de la Chine maintient aussi une dynamique de croissance. Au premier trimestre, les tonnages de chargement des navires quittant les principaux ports et arrivant dans les principaux ports ont augmenté respectivement de 9,6% et 5,4% en glissement annuel ; les taux de croissance ont respectivement progressé de 23,4 points de pourcentage et de 7,0 points de pourcentage par rapport au quatrième trimestre de l’an dernier. Le volume quotidien moyen de marchandises portuaires et de conteneurs traités a augmenté respectivement de 2,4% et 8,5% en glissement annuel ; les taux de croissance ont respectivement progressé de 1,6 point de pourcentage et de 1,4 point de pourcentage par rapport au quatrième trimestre de l’an dernier.

Des données à haute fréquence montrent aussi qu’au premier trimestre, l’indice de dynamisme de l’activité des entreprises nouvellement créées et l’indice de dynamisme de l’activité des entreprises axées sur l’innovation technologique ont augmenté respectivement de 8,8% et 8,1% en glissement annuel. Ce qui est particulièrement à surveiller, c’est l’activité d’innovation dans le domaine de l’intelligence artificielle. D’après les données de brevets, au premier trimestre, le nombre de brevets délivrés liés aux industries stratégiques émergentes en Chine a augmenté de 8,7% en glissement annuel ; en mars, il a augmenté de 18,4% en glissement annuel. Parmi eux, le nombre de brevets délivrés liés à l’intelligence artificielle a augmenté de 31,2% en glissement annuel au premier trimestre ; en mars, il a augmenté de 39,8% en glissement annuel, et l’élan d’innovation continue de se renforcer. (Journaliste Wang Zixu)

(Rédaction : Wen Jing)

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