China Galaxy Securities voit son bénéfice net atteindre un niveau record historique, avec les activités à faible capital qui représentent désormais la moitié du marché

Le bulletin de la Bourse de Chine (CICC) — Selon un rapport du site Zhongzheng (par le journaliste Liu Yingjie), le 30 mars, China Galaxy Securities a publié son rapport annuel 2025. Le rapport indique que, sur l’ensemble de l’année, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 28,302 milliards de yuans, en hausse de 24,34 % ; son bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère s’est établi à 12,520 milliards de yuans, en hausse de 24,81 %, atteignant le plus haut niveau depuis la création de la société. À la fin 2025, le total de l’actif de la société est passé à 8557,45 milliards de yuans, soit une hausse de 16,04 % par rapport à la fin de l’année précédente, et sa force globale demeure solidement dans le top 5 du secteur.

Croissance à deux chiffres des activités principales

En 2025, China Galaxy Securities a enregistré une croissance à deux chiffres, voire davantage, pour l’ensemble de ses activités principales. Parmi elles, l’activité de gestion de patrimoine a réalisé un chiffre d’affaires de 134,72 milliards de yuans, en hausse de 28,36 % ; l’activité de banque d’investissement a réalisé un chiffre d’affaires de 5,85 milliards de yuans, en hausse de 22,18 % ; l’activité destinée aux institutions a réalisé un chiffre d’affaires de 17,4 milliards de yuans, avec un taux de croissance par rapport à l’année précédente atteignant 508,20 % ; l’activité internationale a réalisé un chiffre d’affaires de 25,69 milliards de yuans, en hausse de 18,23 % ; l’activité d’investissement et de négoce a réalisé un chiffre d’affaires de 70,26 milliards de yuans, en hausse de 10,76 % ; l’activité intégrée « sociétés mère et filiales » a réalisé un chiffre d’affaires de 27,67 milliards de yuans, en hausse de 11,16 %.

D’après les données des années précédentes, les revenus de la gestion de patrimoine, de la banque d’investissement, de l’investissement et du négoce, de l’activité destinée aux institutions ainsi que de l’activité internationale ont tous atteint de nouveaux sommets récents. Dans le même temps, l’activité de gestion d’actifs de la filiale Yinhui Jinhui a réalisé un chiffre d’affaires de 5,10 milliards de yuans, qui constitue également le plus haut niveau des cinq dernières années.

Il convient de noter que la société, dominée par les activités à faible intensité de capital centrées sur la gestion de patrimoine, la banque d’investissement et la gestion d’actifs, a enregistré une croissance annuelle de 26,89 %, représentant 51,47 % du chiffre d’affaires total de la société. Pour la première fois, ces activités ont occupé la moitié du résultat, soit une hausse de près de 20 points par rapport à 2024, ce qui met en évidence l’amélioration continue de la structure des activités de la société.

Renforcement de la base clients et synergie de l’écosystème institutionnel

La croissance intégrale des activités principales est également due au renforcement de la marque du marché de base de China Galaxy Securities et à l’expansion continue du groupe de clients.

S’agissant de l’activité de gestion de patrimoine, au 2025 fin, China Galaxy Securities comptait plus de 19,30 millions de comptes pour la clientèle des activités de courtage, en hausse de 11,56 % ; l’encours des produits financiers s’élevait à 2519,48 milliards de yuans, soit une hausse de 19,3 % par rapport à la fin de l’année précédente ; l’encours d’allocation d’actifs de « Yinhui Jinyao » a dépassé 6,5 milliards de yuans, soit une hausse de plus de 5 fois par rapport à la fin de l’année précédente ; le nombre de comptes ouverts pour la retraite individuelle a dépassé 230 000, avec un doublement de la croissance sur l’année ; la taille de la marque de services de retraite « Yinhui Xing’an Yang » a dépassé 600 millions de yuans. En outre, les services destinés aux acheteurs continuent d’être approfondis. À la fin 2025, le nombre de conseillers en investissement de China Galaxy Securities avait atteint 4320 personnes, soit une nouvelle augmentation de 264 personnes par rapport à 2024.

S’agissant de l’activité destinée aux institutions, China Galaxy Securities a officiellement créé en 2023 sa ligne d’activité destinée aux institutions, et a également lancé en parallèle une plateforme de services financiers « à guichet unique » pour les clients institutionnels, « Yinhui Tiangong ». Depuis, le déploiement de ces activités s’est poursuivi avec un surcroît d’intensité, formant un écosystème de services intégré couvrant cinq scénarios d’activité : transaction, services, produits, transfrontalier et exploitation. D’après les données du rapport financier, en 2025, le taux de croissance par rapport à l’année précédente de l’activité destinée aux institutions de China Galaxy Securities a atteint 508,20 %. Parmi les performances spécifiques, à la fin 2025, l’activité PB de la société couvrait 8040 clients institutionnels, soit une augmentation de plus de mille par rapport à la fin de l’année précédente. Par ailleurs, l’envergure de l’activité PB a atteint 4814 milliards de yuans, soit une hausse de 38,3 % par rapport à la fin de l’année précédente ; en 2025, le volume de transactions des fonds-bourses (transactions de parts de fonds) dans l’activité PB s’est élevé à 5,45 billions de yuans, en hausse de 52,1 %.

En outre, à la fin 2025, l’encours des produits de conservation et de services de fonds en ligne de la société s’élevait à 2950,81 milliards de yuans, soit une hausse de 40,7 % par rapport à la fin de l’année précédente, dont la taille des produits de fonds publics s’élevait à 169,65 milliards de yuans, en hausse de 73,5 %. Dans le cadre de l’activité de tenue de marché pour les actions, selon le nombre d’entreprises/produits faisant de la tenue de marché, en 2025, les tenues de marché des actions du secteur du Conseil pour la science et la technologie (KeChuang) et de la Bourse de Beijing (Beijiao) se classaient toutes deux au 4e rang du secteur ; la tenue de marché des fonds se classait au 9e rang du secteur.

La carte des investissements bancaires internationaux se forme plus vite

Du côté des activités d’investissement bancaire à l’intérieur du pays, d’après des données de Wind, en 2025, l’encours de souscription d’obligations de la société a atteint 6825,75 milliards de yuans, en hausse de 37,3 %, avec un classement sectoriel au 6e rang, dont un encours de souscription des obligations de gouvernements locaux classé au 5e rang. Pour l’activité actions, la société a mené à bien 3 opérations d’émission d’actions par des sociétés cotées pour l’achat d’actifs et de réorganisation majeure d’actifs, avec un montant de transaction de 194,66 milliards de yuans, se classant au 7e rang du secteur, soit une progression d’1 rang par rapport à 2024 ; l’encours de souscription d’actions s’est établi à 86,97 milliards de yuans, classé au 12e rang du secteur.

Les activités à l’étranger ont également été particulièrement remarquables. Sur le marché de Hong Kong, pour la première fois, l’ampleur du parrainage (conseil) des IPO d’actions H de la société est entrée dans le top 10 à Hong Kong ; le nombre de projets auxquels la société a participé se classe au 4e rang parmi les maisons de valeurs chinoises ; le nombre d’émissions d’obligations offshore se classe au 5e rang parmi les maisons de valeurs chinoises. Galaxy Overseas a réalisé sur le marché d’Asie du Sud-Est 71 opérations de financement par fonds propres et par obligations, pour un montant total de 4,7 milliards de dollars singapouri, et a mis en place des projets phares, notamment le plus grand projet d’IPO REIT de Malaisie ces dernières années, ainsi que le premier projet d’IPO sur le tableau principal à Singapour depuis 2023.

L’activité internationale s’est déployée en plusieurs points. Galaxy International a réussi à émettre le premier fonds public dans le domaine de la gestion d’actifs ; les activités FICC et transfrontalières « Northbound » ont progressé régulièrement, aboutissant à la première transaction d’or. Dans le courtage, l’activité de Galaxy Overseas a vu les montants de transaction se classer respectivement au 1er, 2e, 5e et 6e rangs à Singapour, en Malaisie, en Thaïlande et en Indonésie. Pour l’activité d’investissement, la société a mené à bien la première transaction d’obligations sur le comptoir transfrontalier en renminbi entre la Chine et la Nouvelle-Zélande, ce qui favorise la connexion des financements et des infrastructures financières dans le cadre de l’initiative « Une Ceinture, Une Route ».

Des professionnels du secteur estiment que, en 2025, China Galaxy Securities a réalisé son meilleur niveau historique avec un bénéfice net de 125,20 milliards de yuans ; plus important encore, la part des activités à faible intensité de capital a franchi pour la première fois la barre des 50 %, tandis que l’activité destinée aux institutions, partie de zéro, a bondi avec une croissance de 508 % ; et du côté des banques d’investissement à l’étranger, après l’expansion depuis Hong Kong vers l’Asie du Sud-Est, les projets se sont développés en plusieurs points. Ces changements sont en train de remodeler le modèle économique de la société et la logique de la concurrence, l’aidant à accélérer son objectif de « premier rang mondial des banques d’investissement ».

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