La Banque centrale française a vendu la dernière série d'or stocké à New York, les réserves d'or françaises étant désormais entièrement concentrées sur le territoire national.

Demandez à l’IA : Pourquoi le mécanisme d’arbitrage peut-il générer d’immenses gains pour la France ?

【Synthèse du Global Times】 Les banques centrales du monde entier accélèrent la mise en place d’un système de couverture du dollar dominé par l’or. Cette tendance a poussé le prix de l’or à battre à plusieurs reprises des records l’an dernier. Parallèlement, certains pays occidentaux se disent également inquiets de voir de grandes quantités d’or confiées en dépôt aux États-Unis.

Selon le 7, Le Nouveau Forum, dans ce contexte, la Banque de France (la banque centrale française) a mis en œuvre une opération de « substitution de l’or », en regroupant toutes ses réserves d’or à l’intérieur du pays.

La Banque de France a récemment annoncé avoir achevé le remplacement de 129 tonnes d’or entreposées depuis de nombreuses années dans les coffres de la Réserve fédérale de New York. Ces réserves, gardées à New York depuis la fin des années 1920, représentent 5 % des lingots d’or totaux de la France. L’opération s’est déroulée en 26 étapes, entre juillet 2025 et janvier 2026. À New York, la Banque de France a vendu ces lingots au prix du marché, tout en achetant en Europe une quantité équivalente d’or conforme aux normes en vigueur, puis en le ramenant à Paris. À l’issue de cette opération, les 2437 tonnes de réserves d’or de la France ont été entièrement regroupées sur le territoire national.

Le directeur de la Banque de France, Degajao, a déclaré que cette mesure répondait à des considérations techniques et de liquidité, et a nié toute motivation politique. Les lingots stockés à l’origine à New York étaient pour la plupart des spécifications anciennes et non standard, ne répondant pas aux exigences de pureté de 99,99 % requises par la London Bullion Market Association (LBMA). Un transport direct vers la France impliquerait des coûts de logistique transatlantique extrêmement élevés, et il n’est pas possible de faire fondre et d’affiner sur place. Par conséquent, la Banque de France a choisi une stratégie d’arbitrage : vendre les vieux lingots à New York et acheter de nouveaux lingots en Europe. Comme le prix de l’or a fortement augmenté pendant la période de transaction, cette opération « acheter bas, vendre haut » a généré au total 12,8 milliards d’euros de gains pour la France.

Il est indiqué que ce cas français fournit également aux autres pays disposant de grandes quantités d’or déposées aux États-Unis, comme l’Allemagne (environ 37 % des réserves d’or allemandes y sont stockées), une référence stratégique de valeur. (Zhang Jiayin)