BMO apporte de la trésorerie tokenisée à la blockchain de Google

Au milieu d’une vague de lancements de stablecoins, de nombreuses des principales firmes de services financiers du monde continuent de promouvoir la tokenisation.

Le PDG de Robinhood a souligné l’ancrage potentiel de la technologie sur l’ensemble de l’industrie l’an dernier, et le PDG de Blackrock, Larry Fink, a désormais fait écho à cet enthousiasme avec des remarques tout aussi marquées. Fink a noté que la prolifération mondiale des portefeuilles numériques a créé les conditions idéales pour la tokenisation, qui peut permettre un règlement quasi en temps réel, réduire les coûts de transaction et assurer des opérations en continu.

Bien que Fink faisait principalement référence à la tokenisation d’actifs traditionnels comme les actions et les obligations, ces mêmes avantages s’étendent aussi à l’argent liquide tokenisé et aux dépôts bancaires tokenisés. C’est l’une des raisons pour lesquelles la Banque de Montréal (BMO) avance avec des plans visant à déployer de l’argent liquide tokenisé, rendu possible grâce à Google Cloud Universal Ledger (GCUL) et CME Group.

« Il s’agit moins de paiements en crypto que de reconstruire la plomberie entre la banque, les garanties et les infrastructures des marchés financiers », a déclaré Joel Hugentobler, analyste en cryptomonnaies chez Javelin Strategy & Research. « En substance, la BMO dit que si les marchés s’orientent vers des horaires d’ouverture plus longs et un trading continu, alors la couche monétaire doit elle aussi devenir continue. »

« Ce qui est important ici, c’est qu’avec l’utilisation d’argent liquide tokenisé, le clearing de la CME permettra aux entreprises de satisfaire les appels de marge et les obligations de règlement en temps réel », a-t-il déclaré. « Cela devrait réduire le capital et la liquidité immobilisés, ainsi que le besoin de déposer des liquidités excédentaires juste pour survivre aux décalages au sein des heures bancaires. »

Une blockchain agnostique

L’initiative est aussi notable comme l’un des plus grands déploiements de GCUL à ce jour. Google a conçu la plateforme comme une infrastructure neutre et mondiale pour l’industrie des services financiers.

Contrairement à de nombreux réseaux blockchain bâtis autour d’une cryptomonnaie spécifique ou d’un écosystème d’entreprise, GCUL est conçu pour être agnostique vis-à-vis des blockchains et apte à s’intégrer à la pile technologique plus large de Google.

Tokenisation des titres

Les capacités de cash tokenisé de la BMO devraient être opérationnelles d’ici la fin de l’année, parallèlement au lancement des dépôts tokenisés.

Les dépôts tokenisés sont souvent comparés aux stablecoins, car les deux peuvent être indexés sur des monnaies fiduciaires. Toutefois, la distinction clé est que, tandis que les stablecoins sont adossés aux réserves de l’émetteur, les dépôts tokenisés représentent des créances directes sur des fonds détenus au sein du système bancaire.

Cette différence est importante, car elle donne aux banques un moyen de différencier leurs offres dans un paysage numérique encombré.

« Cela vise des institutions qui veulent les bénéfices de la tokenisation sans se lancer dès le jour un dans un réseau ouvert et sans permission », a déclaré Hugentobler. « Si l’argent liquide tokenisé gagne sur les marchés financiers, comme les dérivés, les garanties et le règlement, alors l’adoption pourrait venir des opérations de capital avant le passage en caisse marchand ou les portefeuilles des consommateurs. »

« Si cela devait être le cas, cela pourrait rendre les dépôts des banques commerciales plus compétitifs et faire tomber l’argument selon lequel “les stablecoins vont désintermédier les banques” », a-t-il déclaré. « D’autres effets à venir, comme l’efficacité du capital, les risques liés aux heures bancaires, et bien d’autres encore, évolueront dans le bon sens. »

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