Les premiers rapports trimestriels du marché de Shanghai et de Shenzhen sortent : Haiguang Information ouvre un « excellent démarrage » de ses performances sur le marché STAR

Les journalistes du Securities Times, Fan Luyuan

Le 7 avril, en soirée, le leader national chinois du calcul haute performance, Hygon Information (688041), a publié simultanément son rapport annuel 2025 et son rapport du premier trimestre 2026. L’entreprise est ainsi la première société cotée au marché de Shanghai à publier un rapport trimestriel. En 2025, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 14.38B de yuans, en hausse de 56,92 % ; et un bénéfice net de 2.55B de yuans, en hausse de 31,79 %. Au premier trimestre 2026, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 4.03B de yuans, en hausse de 68,06 % ; un bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère de 687 millions de yuans, en hausse de 35,82 % ; et un bénéfice net hors éléments non récurrents de 597 millions de yuans, en hausse de 34,99 %.

Par ailleurs, le premier rapport trimestriel du marché de Shenzhen a également été publié. Pour le premier trimestre 2026, le chiffre d’affaires de Wuhuapharm (002107) a atteint 219 millions de yuans, en hausse de 0,55 % ; le bénéfice net attribuable aux actionnaires de la société mère s’est élevé à 36.65M de yuans, en hausse de 60,32 %.

D’après l’annonce, sous l’effet conjugué de l’explosion des capacités de calcul IA et de la montée en puissance de l’infrastructure numérique, la demande du marché continue de croître. En s’appuyant sur ses produits à haute performance, haute fiabilité et faible consommation, ainsi que sur une stratégie d’écosystème ouvert, Hygon Information, dans le marché du calcul général et du calcul pour l’intelligence artificielle, maintient un niveau élevé d’investissements en R&D. Elle permet ainsi une mise à niveau rapide de la technologie, une accélération des cycles d’itération des produits, une amélioration significative des performances des produits. Sur le marché des puces haut de gamme, l’entreprise bénéficie d’avantages concurrentiels, conserve durablement une position de leader et contribue à la hausse de l’ensemble des indicateurs de performance.

Le plan de répartition des bénéfices 2025 publié en même temps que ce rapport financier indique que Hygon Information prévoit de verser un dividende en espèces de 348 millions de yuans à l’ensemble de ses actionnaires. En y ajoutant les dividendes intermédiaires déjà mis en œuvre au préalable, le montant total des dividendes en espèces sur l’année atteindra 557 millions de yuans, permettant ainsi aux investisseurs de partager activement la manne liée au développement des actifs technologiques.

Hygon Information indique que, pendant la période couverte par le rapport, son influence sur le marché ne cesse de croître. Dans les applications des secteurs traditionnels ainsi que dans le domaine en plein essor des grands modèles d’IA, le taux de pénétration et la reconnaissance ont progressé simultanément. Parallèlement, l’entreprise met en profondeur en œuvre la stratégie de développement coordonné « puce + écosystème », et approfondit continuellement la coopération avec des entreprises en amont et en aval de la chaîne industrielle. À ce jour, la société s’appuie sur l’organisation Heguang pour regrouper plus de 6 000 partenaires, et a réalisé plus de 15 000 tests de logiciels et de matériels, couvrant l’ensemble de la chaîne, de la conception des puces à la fabrication des systèmes complets, jusqu’à l’adaptation logicielle. Elle propose plus de 15 000 solutions conjointes dans des domaines tels que l’administration publique, la finance, l’énergie, etc., et a ainsi formé un écosystème en boucle fermée « puce — système complet — application ».

Sur le segment des capacités de calcul IA, très suivi par le marché, Hygon Information a déjà mis en place un système de collaboration de bout en bout entre logiciels et matériels, et a réalisé une adaptation complète et un réglage conjoint avec 365 grands modèles populaires, dont DeepSeek, Qwen3, ChatGPT, Hunyuan, Zhipu, etc. La couverture atteint 99 % des grands modèles non fermés dans le monde. L’entreprise permet de répondre à des besoins couvrant l’inférence sur les appareils au niveau du milliard de paramètres jusqu’à l’entraînement de modèles au niveau du milliard de milliards, sur tous les scénarios.

Récemment, Lù Zhé, chef économiste chez Dongwu Securities, a proposé, dans une note de recherche, que les actifs technologiques chinois, représentés par le Marché de la science et de la technologie (ChiNext), sont en train de restructurer leur système d’évaluation, passant par une logique basée sur « valeur stratégique, valeur de sécurité, valeur technologique ». Lù Zhé estime que, soutenus par de multiples facteurs tels que la demande intérieure, la maîtrise autonome et contrôlable de la chaîne industrielle et les mesures de soutien des politiques, ces actifs présentent des caractéristiques de volatilité différentes de celles des actions technologiques mondiales.

Hygon Information est l’un des principaux fournisseurs en Chine de CPU compatibles avec l’architecture x86 grand public internationale ainsi que de GPGPU. Son niveau d’itération technologique et de maîtrise autonome est considéré comme l’un des échantillons permettant d’observer la maturité de la chaîne industrielle du calcul domestique. Depuis 2025, l’entreprise concrétise continuellement ses résultats ; les nouveaux scénarios d’application en aval ne cessent de s’étendre, ce qui indique que la logique du remplacement domestique passe d’un stade conceptuel à un soutien par des performances réelles. À l’heure actuelle, la chaîne industrielle mondiale des semi-conducteurs fait face à des incertitudes géopolitiques ; la demande de maîtrise autonome et contrôlable dans le domaine des puces haut de gamme est renforcée de manière continue. Dans ce contexte, la valeur à long terme de placement des actifs technologiques chinois, représentés par les entreprises de semi-conducteurs du Marché de la science et de la technologie, devrait se manifester davantage dans le cadre de la transformation et de la montée en gamme de l’économie.