Les actions A ont encore fortement augmenté, l'indice de Shanghai est revenu au-dessus de 3900 points, plus de 4900 actions ont augmenté ! Les actions du secteur de l'électricité ont de nouveau déclenché une vague de plafonds quotidiens, China Power LiaoNeng a enchaîné 8 plafonds, les « trois grandes compagnies pétrolières » ont de nouveau toutes chuté | Clôture du marché A

Journaliste|Du Bo

Rédacteur|Duan Lian Du Hengfeng Relecture|He Xiaotao

Le 25 mars, le marché a fluctué et rebondi, avec l’indice SSE Composite en hausse de plus de 1 %, repassant au-dessus de 3900 points. À la clôture, l’indice SSE Composite progresse de 1,3 %, le Shenzhen Component de 1,95 % et le ChiNext de 2,01 %. L’indice composite STAR Market gagne 1,77 %, à 1668,08 points. Le volume des transactions sur les deux marchés de Shanghai et Shenzhen s’élève à 2,18 billions de yuans, soit une hausse de 97 milliards de yuans par rapport à la séance précédente. Dans l’ensemble de la ville, plus de 4900 actions sont en hausse, et plus de 100 titres atteignent la limite de hausse.

En ce qui concerne les secteurs, le secteur de l’électricité continue d’exploser. Les concepts d’« électricité verte » mènent la tendance, avec plus de dix valeurs constitutives qui enregistrent des clôtures à la limite. Huadian Liaoning enchaîne avec 8 hausses consécutives à la limite, Shao Neng Shares 5 hausses sur 6 jours, et Yue Dian Li A réussit 4 hausses à la limite en 6 jours. Le concept de location de puissance de calcul se renforce : 263, Aoli De, Litong Electronique et Datwei Technology affichent des clôtures à la limite. Le concept CPO se montre particulièrement actif : Mingpu Optic Magnetics, Alei De et Kechuan Technology sont à la limite de hausse. Le concept des fibres optiques connaît une hausse soutenue après une phase de consolidation ; Tongding Interconnection enregistre 2 hausses consécutives à la limite, et TeFa Information scelle un plafond de hausse.

Du côté des baisses, China Petroleum, Sinopec et China National Offshore Oil (CNOOC) reculent collectivement pour la deuxième journée consécutive.

Dans une note de recherche de Guotai Junan, il est indiqué que, du point de vue à court terme, la direction d’évolution du conflit entre les États-Unis et l’Iran reste très incertaine. Tant que la situation n’est pas claire, la volatilité du marché des actions pourrait continuer. Mais il faut préciser que l’ajustement actuel de la A-share provient de la séquence typique de rétroaction négative des liquidités : « guerre soudaine → fait grimper les prix du pétrole → ravive les anticipations d’inflation → revalorisation de la trajectoire des taux d’intérêt mondiaux → la pression côté dénominateur revient pour peser sur la valorisation du marché des actions ». Il s’agit donc plus d’un ajustement porté par l’émotion et les anticipations que d’un changement substantiel sur le plan macro. Par conséquent, assimiler cette vague de baisse à court terme à la fin d’un marché haussier pourrait sembler trop pessimiste à tort.

Ce qui détermine l’orientation à long terme de la A-share, ce sont toujours ses logiques fondamentales internes. Le marché/les actifs chinois ont des atouts et des différences. L’ambiance du marché haussier amorcée le 24 septembre 2024 n’a pas changé. Vu à moyen terme, le développement de la « nouvelle économie » en Chine se maintient sur une trajectoire globalement favorable, tandis que l’assainissement de la « vieille économie » avance de façon continue et orientée vers la hausse ; les orientations des politiques intérieures restent résolument positives. Lors des Deux Sessions, il a été clairement proposé une politique budgétaire plus active et une politique monétaire modérément accommodante. Depuis le début de l’année, les données sur la production, la consommation et l’investissement montrent déjà des signes d’amélioration. Pour les actions A, les chocs d’événements géopolitiques externes pourraient au contraire offrir davantage d’opportunités de meilleure allocation des actifs.

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