La majorité des acheteurs de Bitcoin des 2 dernières années sont maintenant en perte

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Le Bitcoin s’échange près de la zone des 66 000 $ tandis que des données on-chain montrent que la plupart des investisseurs qui ont acheté au cours des deux dernières années sont désormais en perte.

Des données récentes mettent en avant le prix réalisé de la tranche d’âge UTXO comprise entre 18 mois et 2 ans, qui représente effectivement le coût d’acquisition moyen de ce groupe.

À mesure que le prix dérive vers ce niveau ou passe sous celui-ci, une large part des acheteurs relativement récents bascule en territoire négatif.

Ce que montre le graphique

La ligne bleue du graphique représente le prix réalisé pour des pièces qui ont fait leur dernier mouvement entre 18 mois et deux ans. En termes simples, elle reflète le prix d’achat moyen des investisseurs issus de cette fenêtre.

Historiquement, lorsque le prix du marché évolue sous cette fourchette, la majorité des détenteurs à moyen terme sont en dessous de leur prix d’achat. La zone rouge encerclée sur le graphique montre un exemple précédent où le prix a chuté sous cette zone de prix réalisé, coïncidant avec une tension plus large du marché avant qu’une phase de reprise ne se développe.

Actuellement, le prix teste à nouveau cette même région structurelle.

Pourquoi une position de perte généralisée peut avoir de l’importance

Les cycles de marché suivent souvent un schéma comportemental. Les corrections franches émergent fréquemment lorsque une grande part des participants est en profit et que le sentiment devient excessivement échauffé. À l’inverse, les reprises plus solides ont tendance à commencer lorsque la majorité des acteurs du marché est en perte et que le positionnement devient défensif.

Si le Bitcoin chute de manière décisive sous 60 000 $, cela ferait basculer la plupart des investisseurs des deux dernières années vers une zone de perte confirmée, en excluant les détenteurs très long terme dont les bases de coût sont beaucoup plus faibles.

Du point de vue d’un investisseur à contre-courant, des pertes latentes généralisées peuvent réduire la pression de vente avec le temps à mesure que les faibles mains sortent et que l’offre se resserre.

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L’importance de critères clairs

Des périodes comme celle-ci ont tendance à créer de l’hésitation. Les investisseurs sans règles prédéfinies ont souvent du mal à agir lorsque le prix approche des zones structurelles clés.

Que l’on considère la zone des 60 000 $ comme un risque ou une opportunité dépend de la stratégie personnelle et de l’horizon temporel. Ce qui reste constant d’un cycle à l’autre, c’est que les cadres disciplinés ont tendance à surpasser les réactions émotionnelles.

Lorsque la majorité des acheteurs récents est en dessous de son prix d’achat, la volatilité augmente, mais historiquement, ces zones ont aussi marqué des phases de transition au sein d’une structure de marché plus large.