Enquête de la Fed : les anticipations d'inflation à court terme augmentent, la hausse prévue des prix de l'essence atteint son plus haut depuis 2022

Mardi, l’heure locale, la Réserve fédérale de New York a publié le rapport sur l’Enquête sur les anticipations des consommateurs pour mars 2026. Le rapport indique que les anticipations d’inflation des ménages à court terme et à moyen terme ont augmenté, tandis que les anticipations d’inflation à long terme restent inchangées. Les anticipations de hausse des prix de l’essence ont bondi pour atteindre le niveau le plus élevé depuis mars 2022. Les anticipations liées à la recherche d’emploi se sont améliorées, tandis que les anticipations de chômage et celles concernant le taux de chômage se sont détériorées. Les anticipations de croissance des dépenses et du revenu des ménages restent globalement stables. Les personnes interrogées se montrent plus pessimistes quant à la situation financière future de leurs ménages.

La présente enquête de la Réserve fédérale a été menée du 2 au 31 mars 2026.

L’Enquête sur les anticipations des consommateurs de la Réserve fédérale recueille les anticipations des consommateurs concernant l’évolution de l’inflation globale ainsi que des prix des produits alimentaires, de l’essence, du logement, de l’éducation, etc. Elle reflète également les points de vue des Américains sur les perspectives d’emploi, la croissance des revenus et les dépenses futures ainsi que sur la capacité d’obtenir du crédit, et fournit des indicateurs de mesure de l’incertitude des anticipations des personnes interrogées. Les résultats de l’enquête sont en outre ventilés selon l’âge, la région, le revenu, le niveau d’études et les capacités en mathématiques.

Cette enquête est un sondage en réseau représentatif à l’échelle nationale : l’échantillon se compose d’un groupe tournant d’environ 1300 chefs de ménage. Chaque répondant participe à l’enquête pendant au plus 12 mois, avec un nombre d’environ répondants équivalent qui entrent et sortent chaque mois. Contrairement aux sondages transversaux menés avec des répondants différents à chaque vague, la conception de ce groupe permet aux chercheurs de suivre, au fil du temps, les anticipations et les comportements de la même personne.

Principaux résultats de l’enquête

Voici les principaux résultats de l’enquête de mars de la Réserve fédérale.

Inflation

• La médiane des anticipations d’inflation à un an augmente de 0.4 point de pourcentage pour atteindre 3.4 % ; celle à trois ans augmente de 0.1 point de pourcentage pour atteindre 3.1 % ; celle à cinq ans reste à 3.0 % inchangée. Les divergences entre les répondants se sont réduites à l’horizon d’un an, mais se sont élargies aux horizons de trois ans et de cinq ans. Les médianes des incertitudes liées à l’inflation à chaque horizon augmentent toutes.
• La médiane des anticipations de croissance des prix des logements augmente de 0.3 point de pourcentage pour atteindre 3.3 %, et fluctue dans une fourchette étroite de 3.0 % à 3.3 % depuis août 2023.
• Anticipations de variation des prix des biens à un an : hausse de 5.3 points de pourcentage pour l’essence à 9.4 %, soit le niveau le plus élevé depuis mars 2022 ; hausse de 0.7 point à 6 % pour les aliments ; hausse de 1.2 point à 7.1 % pour les loyers ; les anticipations de coûts médicaux restent à 9.7 % inchangées ; les frais d’éducation universitaire baissent de 0.1 point à 9.0 %.

Marché du travail

• La médiane des anticipations de croissance des revenus à un an baisse de 0.1 point de pourcentage pour atteindre 2.4 %, en dessous de la moyenne des 12 mois précédents à 2.6 %, et se situe dans le bas de la fourchette depuis mai 2021.
• La probabilité moyenne anticipée que le taux de chômage aux États-Unis augmente au cours de l’année à venir progresse de 3.6 points de pourcentage pour atteindre 43.5 %, soit le niveau le plus élevé depuis avril 2025.
• La probabilité moyenne que l’on perde son emploi au cours des 12 prochains mois augmente de 0.6 point de pourcentage pour atteindre 14.4 %, restant toutefois inférieure à la moyenne des 12 mois à 14.6 % ; la probabilité moyenne de quitter volontairement son emploi augmente de 2.4 points pour atteindre 18.3 %.
• Si l’on perd son emploi actuel et que l’on peut trouver un nouvel emploi, la probabilité moyenne augmente de 1.9 point de pourcentage pour atteindre 45.9 %, mais reste toutefois inférieure à la moyenne des 12 mois à 47.5 % ; des améliorations sont observées dans tous les groupes d’âge, de niveau d’études et de revenu.

Finances des ménages

• La médiane des anticipations de croissance du revenu des ménages à un an reste à 2.9 % inchangée.
• La médiane des anticipations de croissance des dépenses des ménages à un an augmente de 0.2 point de pourcentage pour atteindre 5.1 %.
• Par rapport à il y a un an, le ressenti quant à l’accès au crédit s’améliore : la proportion de ménages estimant que la difficulté d’obtenir un prêt augmente diminue, et la proportion estimant que l’obtention d’un prêt est plus facile augmente ; toutefois, les anticipations concernant la disponibilité future du crédit se détériorent légèrement.
• La probabilité moyenne de ne pas pouvoir rembourser sa dette minimale au cours des trois prochains mois augmente de 0.7 point de pourcentage pour atteindre 12.3 %, restant toutefois inférieure à la moyenne des 12 mois à 13.3 % ; la hausse est particulièrement marquée chez les répondants de plus de 60 ans, chez ceux ayant suivi partiellement des études universitaires et chez ceux dont le revenu annuel est inférieur à 50k dollars.
• La médiane des anticipations de variation de la charge fiscale à un an baisse de 0.2 point de pourcentage pour atteindre 3.1 %.
• La médiane des anticipations de croissance de la dette publique à un an augmente de 0.6 point de pourcentage pour atteindre 9.8 %, nettement au-dessus de la moyenne des 12 mois à 7.4 %.
• La probabilité moyenne que le taux d’intérêt moyen des comptes d’épargne augmente au cours des 12 prochains mois reste à 24.9 % inchangée.
• Le ressenti concernant la situation financière actuelle des ménages se détériore : la proportion estimant que la situation financière se dégrade augmente, tandis que la proportion estimant que la situation s’améliore diminue. Les anticipations concernant la situation financière future à un an se détériorent aussi : la proportion estimant que cela se dégradera est la plus élevée depuis avril 2025, tandis que la proportion estimant que cela s’améliorera diminue.
• La probabilité moyenne que les actions américaines augmentent au cours des 12 prochains mois baisse de 1.6 point de pourcentage pour atteindre 36.3 %.

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