Discours du Vice-président en charge de la supervision Bowman sur les petites entreprises

Introduction

Bonjour, merci de m’avoir invité à vous rejoindre lors de la CBA LIVE 2026 de l’Association des banquiers aux services aux consommateurs (CBA), ainsi que pour Lindsey Johnson et pour la direction de la CBA au sein de l’industrie. Ces 9 derniers mois, nous avons été très occupés à la Réserve fédérale et au sein des autres régulateurs prudentiels, aussi, aujourd’hui, j’aimerais partager mes réflexions sur une partie de ce travail.1

Le Congrès a confié à la Réserve fédérale un double mandat : promouvoir l’emploi maximal et des prix stables. Mais même si la politique monétaire peut contribuer à atteindre les conditions économiques nécessaires à la réalisation de ces objectifs, nous savons tous que la Fed ne crée pas d’emplois dans l’économie : ce sont les entreprises qui le font. Une économie saine repose sur une base solide d’entreprises qui investissent dans l’avenir et créent des emplois. Les petites entreprises créent et maintiennent la plus grande part de ces nouveaux emplois.

C’est seulement l’une des nombreuses raisons pour lesquelles les petites entreprises constituent véritablement le pilier de notre économie. En 2023, elles ont employé 59 millions d’Américains, soit près de la moitié de tous les emplois du secteur privé. Rien que cette année-là, les petites entreprises ont généré 16 billions de dollars de chiffre d’affaires et 44 % du produit intérieur brut (PIB). Après la pandémie, la création de nouvelles entreprises a fortement augmenté et a continué, depuis lors, de dépasser le rythme observé avant la pandémie.

La recherche montre qu’une part disproportionnée de la croissance de l’emploi provient de nouvelles entreprises et d’entreprises à forte croissance.2 Ces résultats démontrent à quel point les entrepreneurs américains sont essentiels à notre économie. Les créations d’entreprises et les jeunes entreprises sont en tête de la création d’emplois aux États-Unis. De plus, les petites entreprises à forte croissance ont été un moteur principal de la croissance de la productivité aux États-Unis, avec un taux d’entrée des entreprises « de haute qualité » d’environ 25 % supérieur à celui de l’Europe.3

Que ce soit une boutique de quartier, une microentreprise dans un centre-ville, ou une startup à haute technologie, ces entreprises ouvrent des voies vers l’opportunité, l’accumulation de richesses et la mobilité économique. L’accès au capital et au crédit est l’une des clés de leur réussite.

Situation actuelle du crédit

Il ne devrait donc pas être surprenant que les banques communautaires et les banques régionales plus petites jouent un rôle important dans le soutien de l’activité des petites entreprises. Leur modèle économique unique fondé sur la relation leur permet de travailler avec ces entrepreneurs et de leur fournir un soutien non financier, de la phase d’idée jusqu’au financement. À l’heure actuelle, les banques détiennent environ 600 milliards de dollars de prêts aux entreprises qui ont été accordés pour des montants inférieurs à 1 million de dollars. Les banques sont le canal de financement principal pour soutenir le financement des petites entreprises. Fait notable, les banques les plus petites — celles dont le total des actifs est inférieur à 10 milliards de dollars — détiennent près d’un tiers de ces prêts.

Bien que les grandes banques soient moins concentrées dans le crédit aux petites entreprises, elles constituent également une source importante de crédit pour ces entreprises. Au deuxième trimestre 2025, les plus grandes banques — celles qui disposent de plus de 700 milliards de dollars d’actifs — ont fourni environ 18 % des prêts aux entreprises d’un montant inférieur à 1 million de dollars, et 33 % des prêts aux entreprises d’un montant inférieur à 100 000 dollars.

Même avec ce soutien de l’industrie bancaire, les conditions de crédit demeurent strictes pour ces entreprises. Cela signifie que les banques adoptent une approche plus rigoureuse en matière d’approbation de crédit et de conditions de prêt. D’après les données les plus récentes de l’enquête sur le crédit aux petites entreprises de la Banque fédérale de réserve de Kansas City, 9 % des banques, net, ont indiqué avoir resserré leurs critères de crédit au troisième trimestre 2025 pour les prêts commerciaux et industriels (C&I) accordés à de petites entreprises. Parmi les banques ayant déclaré avoir resserré leurs critères, 83 % ont cité l’incertitude économique comme raison de ce resserrement.

Malgré ces difficultés liées au crédit, les petites entreprises semblent optimistes. D’après l’Indice des petites entreprises de la Chambre de commerce américaine, 44 % des petites entreprises s’attendent à augmenter leurs investissements au cours de l’année à venir, et 42 % s’attendent à augmenter leurs effectifs.

Étant donné le rôle vital des petites entreprises dans l’économie américaine, garantir la disponibilité du crédit pour les soutenir est essentiel pour un marché du travail sain et pour la croissance économique. Par conséquent, nos considérations en matière de politique publique devraient certainement inclure une discussion sur leur présence et leur performance. L’enquête de la Fed de Kansas City a également montré qu’un durcissement/renforcement de l’octroi de prêts pourrait être encouragé par un certain nombre de considérations de politique publique, notamment des taux d’intérêt plus bas et une approche plus favorable à l’adoption de la technologie, la politique fiscale et la réglementation bancaire. Cela m’amène au rôle des régulateurs bancaires.

Cadre réglementaire et propositions de capital

Comprendre le cadre réglementaire est essentiel pour encourager l’accès au crédit pour les petites entreprises. En vertu de nos règles actuelles normalisées de capital fondé sur le risque, les banques doivent détenir du capital en regard de leurs portefeuilles de prêts, selon le risque de crédit de ces actifs. Aujourd’hui, les prêts aux petites entreprises sont généralement pondérés par le risque à 100 %, ce qui signifie que les prêts aux petites entreprises exigent la même quantité de capital que de nombreux actifs bancaires présentant un risque plus élevé. Nos propositions de capital Bâle III et d’approche normalisée visent à encourager des banques de toutes tailles à soutenir ces relations de prêt.

Plus tôt ce mois-ci, le Conseil de la Réserve fédérale et les autres régulateurs fédéraux de la banque ont publié des modifications proposées à nos règles de capital. Notre démarche visant à moderniser le cadre de capital a commencé « par le bas », puis s’est construite vers le haut. Nous avons évalué chaque exigence selon ses mérites — en examinant si elle correspond au risque, si elle atteint l’objectif visé et si elle évite de produire des résultats non intentionnels.

Dans la proposition d’approche normalisée, la pondération du risque pour les entreprises diminuerait de 100 % à 95 %. Les modifications proposées sont actuellement soumises à une période de commentaires ouverte, et nous encourageons les parties prenantes à faire part de leurs retours sur cette mesure et d’autres changements.

La proposition Bâle III apporterait trois changements. Premièrement, pour les prêts aux petites entreprises dépassant 1 million de dollars, la proposition réduirait généralement la pondération du risque de 100 % à 65 % pour les petites entreprises considérées comme étant de catégorie investissement par la banque prêteuse. Cela libérerait du capital que les banques pourraient utiliser pour étendre davantage de crédit aux petites entreprises. Cela pourrait aussi rendre des prêts plus importants plus accessibles et plus abordables pour des entreprises en croissance qui ont besoin de capitaux pour l’expansion, l’achat d’équipement ou l’embauche.

Deuxièmement, pour les prêts aux petites entreprises inférieurs à 1 million de dollars, la proposition réduirait généralement la pondération du risque de 25 points de pourcentage — de 100 % à 75 %. Cela reflète plus précisément le risque plus faible des portefeuilles diversifiés de prêts de moindre montant.

Troisièmement, spécifiquement pour les cartes de crédit des petites entreprises, la proposition fournirait un traitement réglementaire du capital davantage aligné sur le risque réel de ces expositions que les règles actuelles, et s’appuierait davantage sur l’historique de remboursement. Nous cherchons aussi à obtenir des commentaires sur la question de savoir si le traitement proposé des lignes de crédit inutilisées reflète adéquatement le risque de ces expositions.

Les cartes de crédit des petites entreprises sont devenues une source de financement de plus en plus importante ces dernières années. Bien qu’elles représentent encore une part relativement faible de l’emprunt total des petites entreprises, des données de supervision montrent que, depuis 2020, à la fois la part des entreprises qui détiennent des soldes renouvelables (revolving) et le montant total des soldes renouvelables en circulation ont augmenté. Même si une partie de cette hausse reflète probablement l’inflation et la commodité de cette forme de crédit, elle pourrait aussi indiquer que de nombreuses entreprises rencontrent des difficultés pour trouver d’autres options de financement.

La réglementation implique toujours des arbitrages, et c’est précisément pourquoi il est important pour nous d’entendre les parties prenantes pendant la période de commentaires publics. Votre expérience pratique, vos analyses et vos points de vue sur la manière dont ces changements affecteraient les pratiques de prêt sont d’une valeur inestimable pendant que nous travaillons à bien faire les choses.

Conclusion

Soutenir le crédit pour les petites entreprises est essentiel à notre économie. À mesure que nous évaluons les propositions de Bâle, nous devons nous demander si ces réglementations soutiennent ou limitent le crédit accordé aux petites entreprises qui stimulent la croissance aux États-Unis et créent des emplois. Notre cadre réglementaire doit fournir un accès au capital à ces entreprises afin que nos règles soutiennent l’économie. Lorsque les petites entreprises réussissent, les travailleurs américains et notre économie réussissent aussi.

1. Les points de vue exprimés ici sont les miens et ne reflètent pas nécessairement ceux de mes collègues au Conseil de la Réserve fédérale ou du Federal Open Market Committee. Je tiens à remercier Marco Cagetti, Traci Mach et Clara Vega pour leur aide dans la préparation de ces remarques. Revenir au texte

2. Pour le rôle que jouent les nouvelles entreprises dans la croissance de l’emploi, voir John C. Haltiwanger, Ron S. Jarmin et Javier Miranda, « Who Creates Jobs? Small vs. Large vs. Young », US Census Bureau Center for Economic Studies Paper No. CES-WP-10-17 (US Census Bureau, 1er août 2010), Pour le rôle que jouent les entreprises à forte croissance dans la croissance de l’emploi, voir Ryan Decker, John Haltiwanger, Ron Jarmin et Javier Miranda, « The Role of Entrepreneurship in US Job Creation and Economic Dynamism (PDF) », Journal of Economic Perspectives, 28, no. 3 (2014). Revenir au texte

3. Oyun Adilbish, Diego Cerdeiro, Romain Duval, Gee Hee Hong, Luca Mazzone, Lorenzo Rotunno, Hasan Toprak et Maryam Vaziri, « Europe’s Productivity Weakness: Firm-Level Roots and Remedies (PDF) », IMF Working Paper (International Monetary Fund, février 2025). Revenir au texte