Le marché pétrolier entre complètement dans une logique de guerre : l'Arabie saoudite augmente la prime d'exportation à un niveau record

L’escalade continue du conflit au Moyen-Orient et le quasi-blocage du détroit d’Hormuz ont provoqué de fortes turbulences sur les marchés de l’énergie, et l’Arabie saoudite a déjà décidé de relever la prime de ses ventes de pétrole brut vers l’Asie à un niveau record.

D’après une liste de prix divulguée, le supplément appliqué le mois prochain par Saudi Aramco, produit phare « Arab Light », au prix facturé aux raffineries asiatiques a été porté à un niveau supérieur de 19,50 dollars par baril par rapport à la référence régionale.

Il faut toutefois noter que ce niveau est bien inférieur à la fourchette estimée par l’extérieur. Des traders expliquent que, en raison de la guerre entraînant de fortes fluctuations du prix de référence au Moyen-Orient, et du fait que le prix du pétrole a fortement chuté à la fin du mois dernier, la tarification de ce mois-ci est particulièrement difficile à évaluer.

La référence régionale prise comme base par l’Arabie saoudite se compose du prix de Dubaï et des contrats à terme sur le pétrole d’Oman. Le mois dernier, cet ensemble est devenu de plus en plus instable, car la guerre a provoqué une pénurie de disponibilités au comptant utilisées pour évaluer les prix, ce qui a faussé ces références.

Certains raffineurs asiatiques ont même proposé des solutions de remplacement, notamment en changeant pour le pétrole brut de référence mondial Brent afin de fixer le prix du pétrole saoudien.

Parallèlement, cette guerre a aussi forcé à modifier la structure mondiale du transport du pétrole brut. Le détroit d’Hormuz, voie maritime clé, étant fermé, des millions de barils de pétrole brut produits par les pays pétroliers du Golfe persique comme l’Arabie saoudite sont privés de leurs itinéraires de transport habituels.

En guise de solution de remplacement, l’Arabie saoudite a redirigé la majeure partie de ses exportations vers le port de la mer Rouge de Yanbu, un port situé à quelque 1200 kilomètres de son port d’expédition traditionnel, Ras Tanura.

Mais le prix officiel de Saudi Aramco continue de s’appuyer sur un mécanisme de tarification basé sur des expéditions depuis Ras Tanura, ce qui augmente encore l’incertitude des coûts d’achat réels pour les acheteurs.

À l’heure actuelle, Saudi Aramco a demandé à ses clients de soumettre des demandes distinctes précisant les besoins de retrait depuis différents ports, et indique que seul le port de Yanbu fournit du pétrole brut Arab Light.

Parmi les pays producteurs du Golfe persique, seuls l’Arabie saoudite et les Émirats arabes unis disposent de voies d’exportation de grande ampleur permettant d’offrir des solutions de remplacement en contournant le détroit d’Hormuz.

Le pipeline de l’Arabie saoudite vers la mer Rouge fonctionne actuellement à pleine capacité, avec un volume de transport de 7 millions de barils par jour, tandis que le pétrole brut exporté via le port de Yanbu atteint près de 5 millions de barils par jour, soit environ 70% du volume total des exportations avant le déclenchement des hostilités.

Lors d’une conférence téléphonique du 10 mars, le PDG de Saudi Aramco, Amin Nasser, a déclaré que l’entreprise avait fortement réduit la production de pétrole brut moyen et lourd, et s’était concentrée sur la vente de pétrole brut léger et extra-léger en provenance de Yanbu.

（De la source : Caixin）