Les exportations de transformateurs connaissent une forte croissance, les fondamentaux des équipements de réseau électrique sont solides, une correction temporaire ouvre une fenêtre pour la stratégie

Le 7 avril, les trois principaux indices de la SSE (Bourse de Shanghai) ont progressé collectivement, tandis que le secteur de l’électricité a connu une légère fluctuation. À 10h09, le fonds négocié en bourse (ETF) 华夏 sur les équipements de réseaux électriques (159326) affichait une hausse de 0,27 %, tandis que l’ETF 华夏 sur les énergies vertes (562550) affichait une baisse de 0,17 %. Les montants de transactions figuraient tous deux en tête de leur catégorie. Les titres détenus par l’ETF 华夏 sur les équipements de réseaux électriques, comme 通光线缆, ont augmenté de plus de 11 %, et 东材科技, 金利华电, 通达股份, 华通线缆, 亨通光电, 中元股份, entre autres, ont également suivi la hausse.

Dans le contexte de l’explosion de la puissance de calcul liée à l’IA, la demande en électricité des centres de données a explosé. Le secteur des équipements de réseaux électriques présente des fondamentaux solides ; la logique de croissance à moyen et long terme est claire. Les replis à court terme pourraient offrir une fenêtre d’opportunité pour se positionner.

CITIC Construction and Investment estime que l’exportation des équipements électriques chinois vers l’outre-mer entre dans une période dorée de développement. D’après les données des douanes pour janvier à février 2026, le taux de croissance des exportations de transformateurs électriques chinois reste supérieur à 40 %, prolongeant une dynamique de croissance élevée, ce qui confirme en continu la vigueur de la demande à l’étranger. Du point de vue par marché, les marchés d’Amérique du Nord et d’Europe (Amérique du Nord et Europe de l’Ouest) se classent au premier rang mondial en termes de taille de la demande de transformateurs, avec une demande durablement très dynamique et une offre- demande relativement tendue. Les entreprises chinoises exportant vers l’Amérique du Nord maintiennent une croissance élevée et pourraient continuer à accroître leur taux de pénétration. À mesure que l’Europe et les États-Unis « aspirent » les capacités de production mondiales, les entreprises chinoises connaissent un déploiement massif au Moyen-Orient. En 2025, le montant des exportations de transformateurs électriques vers l’Arabie saoudite depuis la Chine a dépassé 6 milliards de RMB. Nous estimons que la demande des marchés d’Europe et des États-Unis restera durablement très dynamique ; dans la perspective d’une hausse de la demande sur des marchés non américains et européens comme le Moyen-Orient, combinée à l’« aspiration » des capacités mondiales par l’Europe et les États-Unis, les entreprises chinoises ont de grandes opportunités.

Explosion de la puissance de calcul de l’IA, modernisation des réseaux électriques à l’échelle mondiale — ETF 华夏 sur les équipements de réseaux électriques (159326) : est le seul ETF de tout le marché qui suit l’indice thématique CNEC des équipements de réseaux électriques (中证电网设备). Dans les secteurs de niveau 2 de Shenwan, la part des équipements de réseaux électriques dépasse 75 %, ce qui en fait l’indice de réseaux électriques le plus « pur » de tout le marché. Le poids du réseau électrique intelligent atteint jusqu’à 90 % et celui des lignes à très haute tension jusqu’à 70 %, tous deux étant les plus élevés de tout le marché.

Les énergies vertes, principale source d’énergie pour les centres de données — ETF 华夏 sur les énergies vertes (562550) : est le fonds de la même catégorie de taille la plus importante. Il suit l’indice des énergies vertes (中证绿色电力). Dans les secteurs de niveau 2 de Shenwan, la part de l’électricité dépasse 99 %, ce qui en fait l’indice lié à l’électricité le plus « pur » de tout le marché. Il regroupe d’un seul geste les leaders du secteur de l’électricité : non seulement les entreprises d’énergies propres représentées par l’hydroélectricité, l’éolien et le solaire photovoltaïque, mais aussi des échantillons de la transition énergétique comme l’électricité produite à partir de combustibles fossiles et l’énergie nucléaire.

Journée économique quotidienne