Les six grandes banques d'État ont vu leurs revenus de services intermédiaires se redresser l'année dernière.

Le correspondant de notre journal, Peng Yan

Selon les rapports annuels 2025 divulgués par les six grandes banques publiques, les revenus des activités de services intermédiaires (revenus nets de commissions et frais) ont tous enregistré une croissance d’une année sur l’autre, témoignant d’un net redressement.

Des experts interrogés indiquent que les revenus des activités de services intermédiaires présentent les caractéristiques d’un faible besoin en capital et d’une bonne résistance au cycle économique ; ils constituent un levier clé pour permettre aux banques de passer du « développement par l’expansion des volumes » à « la croissance axée sur la valeur ». Dans un contexte où la marge d’intérêt nette reste durablement à son plus bas niveau historique, au sein des six grandes banques publiques, les revenus des activités de services intermédiaires ont tous progressé d’une année sur l’autre. Cela améliore non seulement la résilience de leurs propres profits, mais contribue aussi à optimiser la structure des revenus du secteur bancaire et à réaliser un développement de haute qualité. À l’avenir, à mesure que l’accompagnement par la technologie financière se poursuivra et que la capacité des services financiers intégrés continuera de s’améliorer, les activités de services intermédiaires pourraient devenir la « deuxième courbe » de la croissance des revenus des grandes banques publiques.

Croissance globale des revenus des activités de services intermédiaires

Les revenus des activités de services intermédiaires sont devenus un moteur important de la performance des six grandes banques publiques. Du point de vue des contributions des segments, l’activité de gestion de patrimoine (y compris la gestion de fortune, la distribution de fonds, etc.) est le principal segment ; l’activité de banque d’investissement, en particulier l’émission et la souscription d’obligations, est également devenue une source importante de croissance ; et les revenus provenant de la vente de métaux précieux par l’intermédiaire d’agents, dans un environnement de marché donné, ont un effet d’entraînement notable sur les revenus.

Plus précisément, la Banque agricole et la Banque des postes (Poste) arrivent en tête avec des taux de croissance supérieurs à 16 %. En 2025, la Banque agricole a réalisé 88.09B de yuans de revenus nets de commissions et frais, en hausse de 16,6 % d’une année sur l’autre ; dont les revenus liés aux activités d’agence ont progressé de 87,8 % ; principalement grâce à l’approfondissement de la transformation de l’activité de gestion de patrimoine, avec une augmentation des revenus issus de la gestion de fortune et de la distribution de fonds. En 2025, la Banque des postes a réalisé 29.36B de yuans de revenus de commissions et frais, en hausse de 16,15 % d’une année sur l’autre. Parmi eux, les revenus de commissions liés à la gestion de fortune s’élèvent à 5.37B de yuans, en hausse de 35,99 % ; les commissions liées à l’activité de banque d’investissement s’élèvent à 4.6B de yuans, en hausse de 38,52 % ; principalement grâce au modèle d’exploitation « banque commerciale + banque d’investissement » en synergie, qui a entraîné une croissance rapide des revenus de prêts syndiqués, de conseils financiers, etc.

Par ailleurs, les revenus liés à la Banque industrielle et commerciale de Chine et à la Banque de communications ont connu un redressement modéré ; la Banque de construction et la Banque de Chine maintiennent une croissance stable. En 2025, la Banque de communications a réalisé 38.18B de yuans de revenus de commissions et frais, en hausse de 3,44 % ; la dynamique prise par l’activité de gestion de patrimoine a conduit à une hausse régulière des revenus liés à la gestion de fortune et à la distribution de fonds. En 2025, la Banque industrielle et commerciale de Chine a réalisé 111.17B de yuans de revenus nets de commissions et frais, en hausse de 1,6 % ; principalement en raison de l’augmentation des revenus provenant d’activités liées aux métaux précieux via des agents, des fonds, de la gestion de fortune, des valeurs mobilières, etc.

En 2025, la Banque de construction a réalisé 110.31B de yuans de revenus de commissions et frais, en hausse de 5,13 %. Parmi eux, les revenus de l’activité de gestion d’actifs s’élèvent à 15.34B de yuans, en hausse de 78,78 % ; principalement portés par la croissance des revenus de frais de gestion de produits de gestion de fortune et de fonds ; les revenus de commissions des activités d’agence atteignent 15.3B de yuans, en hausse de 6,19 % ; principalement portés par la croissance des revenus de la distribution de fonds, de l’émission et de la souscription d’obligations, etc. En 2025, la Banque de Chine a réalisé 82.24B de yuans de revenus de commissions et frais, en hausse de 7,37 %.

Les moteurs de croissance continueront d’être libérés

Concernant les principaux facteurs à l’origine du redressement des revenus des activités de services intermédiaires au sein des six grandes banques publiques, Xue Hongyan, chercheur associé à la Banque Su Shang, a déclaré au journaliste de « Securities Daily » que, tout d’abord, l’amélioration continue du marché des capitaux en 2025 a permis au secteur de la gestion de patrimoine de bénéficier du redressement, devenant ainsi un moteur important de la croissance des revenus des activités de services intermédiaires ; ensuite, l’impact des politiques précédentes de réduction des frais et de partage des avantages s’est progressivement stabilisé, créant un espace de croissance de reprise pour les activités de services intermédiaires ; enfin, les grandes banques publiques ont continué à investir et à renforcer leurs forces traditionnelles dans des domaines tels que l’escompte de billets, la garde et la conservation (custodie/tenue des comptes) ; ces activités ont formé de nouveaux moteurs ; en outre, la transformation numérique a été approfondie et, combinée à l’appui des politiques macroéconomiques, a contribué ensemble à la réparation des activités de services intermédiaires.

Yang Haiping, chercheuse de l’Institut de recherche sur la finance et le droit de Shanghai, a déclaré au journaliste de « Securities Daily » que, dans un contexte de pression continue sur la marge d’intérêt, les banques commerciales ont généralement fait de l’expansion des revenus hors intérêts une priorité stratégique, en inclinant l’allocation des ressources et l’évaluation des performances afin de constituer un soutien systématique ; en particulier, cela a favorisé une croissance rapide de l’activité de gestion de patrimoine.

Xue Hongyan a analysé plus avant : dans le contexte sectoriel où la marge d’intérêt se rétrécit continuellement, le rôle de soutien des revenus des activités de services intermédiaires dans la rentabilité des banques devient de plus en plus évident ; ces revenus sont passés d’un simple apport complémentaire à un pilier important de la structure des revenus. Sur le long terme, grâce à ses caractéristiques de faible besoin en capital et de forte adhérence, les activités de services intermédiaires continueront de se développer dans des domaines tels que la gestion de patrimoine, la banque d’investissement, et la compensation/custodie. Elles permettront aux banques d’adopter une stratégie d’exploitation plus fine, centrée sur le client, portée par la technologie et diversifiée sur le plan des activités. Il estime que, à l’avenir, le point central de la concurrence dans le secteur bancaire se concentrera sur la capacité de gestion de patrimoine, la profondeur de la transformation numérique et la capacité de services financiers intégrés aux clients ; la part des revenus des activités de services intermédiaires deviendra un indicateur clé pour mesurer l’efficacité de la transformation des banques.

En prévision de 2026, Xue Hongyan indique que les politiques macroéconomiques continueront d’exercer un appui soutenu ; la coordination entre la politique budgétaire et la politique monétaire soutiendra l’économie réelle ; dans le même temps, la réallocation de la richesse des résidents vers des actifs financiers autres que les dépôts va s’accélérer, ce qui fournira une dynamique durable à la croissance de l’activité de gestion de patrimoine. Les banques elles-mêmes ont également, de manière générale, mis en œuvre des plans visant à accroître les revenus des activités de services intermédiaires, en mettant l’accent sur le développement d’activités à faible besoin en capital et à forte adhérence. Dans ce contexte, les revenus des activités de services intermédiaires des six grandes banques publiques devraient rester sur une trajectoire de croissance.

(Rédaction : Qian Xiaorui)

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