Attrapez la fusée de Musk ! SpaceX prévoit une introduction en bourse en juin, et le flux trimestriel vers les ETF à thème spatial atteint un nouveau sommet depuis 2019.

La nouvelle selon laquelle SpaceX s’apprête à faire son entrée sur le marché public déclenche une vague d’achats qui balaie les valeurs liées à l’espace.

D’après Bloomberg, citant des personnes au fait du dossier, SpaceX a déjà déposé en secret une demande d’introduction en bourse (IPO), et sa valorisation cible a été relevée à plus de 2 000 milliards de dollars ; l’IPO pourrait au plus tôt avoir lieu dès ce mois de juin.

Cette annonce embrase l’enthousiasme des investisseurs pour entrer sur le marché — le fonds thématique spatial Procure Space ETF a attiré près de 175 millions de dollars au cours du premier trimestre de cette année, établissant un record d’afflux net sur un trimestre depuis sa création en 2019.

Procure Space ETF détient actuellement, via Charlie Ergen, une petite participation indirecte dans SpaceX par l’intermédiaire du fournisseur de services satellites et Internet EchoStar Corp.

Parallèlement, le panier d’actions américaines liées à l’espace suivi par Bank of America/Merrill Lynch a progressé de 23% depuis le début de l’année, nettement mieux que la performance du S&P 500, en baisse de 3,4%, et de l’indice Nasdaq 100, en baisse de 4,2%.

Effet SpaceX : des valorisations à l’échelle du billion attirent les capitaux vers la filière spatiale

L’anticipation de l’introduction en bourse de SpaceX est le principal moteur de la vague de capitaux qui touche le secteur spatial cette fois-ci.

D’après les données compilées par Bloomberg, Procure Space ETF a enregistré près de 175 millions de dollars d’entrées nettes au cours du premier trimestre, le niveau le plus élevé depuis sa création en 2019. La capitalisation boursière du fonds est d’environ 415 millions de dollars ; compte tenu de l’ampleur des entrées, sa taille n’en reste pas moins modeste, ce qui témoigne de la concentration des capitaux affluant en ce moment.

Andrew Chanin, PDG de ProcureAM, indique que Procure Space ETF détient actuellement, via Charlie Ergen, une petite participation indirecte dans SpaceX par l’intermédiaire du fournisseur de services satellites et Internet EchoStar Corp., laquelle détient une petite part des actions de cette entreprise fondée par Elon Musk.

« L’engouement du marché autour de cette action susceptible de réaliser la plus grande IPO de l’histoire produit déjà des effets concrets », déclare Philip Blancato, stratège marchés en chef chez Osaic Holdings. En tant que 15e plus grand détenteur institutionnel de Procure Space ETF, il révèle que sa société de conseil en investissement reçoit un grand nombre de demandes de la part de clients, à la recherche d’opportunités d’investissement liées à SpaceX.

Matt Maley, stratège marchés en chef chez Miller Tabak + Co., attribue directement la flambée à la proximité de l’introduction en bourse de SpaceX et à l’effet “star” d’Elon Musk. « Des milliardaires de renom s’investissent dans le domaine spatial ; cela offre à cette filière une attention du marché qui n’a pas été vue depuis des décennies », dit-il.

Des valeurs spatiales qui surperforment les principaux indices cette année

Dans le panier d’actions spatiales suivi par Bank of America, la plus forte progression revient à la société de cartographie terrestre par satellite Satellogic Inc., avec une hausse proche de 280% sur l’année.

Derrière cette entreprise, on retrouve le soutien de Liberty Strategic Capital, dirigé par Steven Mnuchin, et de Cantor Fitzgerald LP, contrôlée par les enfants du ministre américain du Commerce Howard Lutnick.

Parmi les autres titres dont la hausse est notable figurent Iridium Communications Inc. et Planet Labs PBC.

Cette performance vigoureuse contraste fortement avec celle du marché global — le S&P 500 recule de 3,4% depuis le début de l’année, le Nasdaq 100 baisse de 4,2%, tandis que l’ensemble du panier d’actions spatiales progresse de 23%.

Course à l’espace 2.0 : le développement de la Lune et les stratégies nationales apportent un soutien durable

En plus de l’anticipation d’une introduction en bourse de SpaceX, le regain d’intensité de la course spatiale à l’échelle mondiale apporte également un soutien fondamental plus profond au secteur.

Les quatre astronautes de la mission Artemis II viennent récemment d’effectuer, à bord d’un vaisseau spatial, le tout premier voyage vers la Lune de l’humanité en plus de 50 ans, et ils ont établi cette semaine-là lundi le record de la plus grande distance parcourue par un vol dans l’histoire de l’humanité. Dans le même temps, la Chine et les États-Unis investissent tous deux des dizaines de milliards de dollars pour faire avancer leurs programmes de débarquement habité sur la Lune, ce qui active encore la chaleur des investissements dans l’ensemble de la filière.

« Une véritable “course à l’espace 2.0” est en train de se jouer ; la question centrale est de savoir qui établira en premier une base permanente sur la Lune », déclare Chanin.

Les principaux contractants de la mission Artemis II comprennent Boeing Co., Lockheed Martin, Northrop Grumman et L3Harris Technologies. Ces entreprises sont également des contractants clés de la défense américaine ; le chevauchement élevé entre les deux filières — espace et défense — élargit encore la logique d’investissement du secteur.

Blancato souligne que l’approche d’investissement de cette génération diffère radicalement de la logique de défense d’hier : « Vous ne fabriquez plus des armes et des bombes ; vous construisez des satellites et des drones. C’est totalement différent de notre manière de raisonner habituelle. »

Changement des centres d’intérêt : du tourisme spatial aux satellites, aux centres de données et aux infrastructures lunaires

Malgré la hausse globale du secteur spatial, les investisseurs se concentrent désormais nettement sur des segments différents.

Chanin indique que, ces dernières années, le thème du tourisme spatial, qui avait attiré l’attention — notamment Blue Origin, dirigée par le fondateur d’Amazon Jeff Bezos, et Virgin Galactic Holdings, créée par Richard Branson — s’est progressivement estompé du centre de l’attention du marché.

Les regards des investisseurs se tournent vers les satellites, les technologies de communication, ainsi que vers des domaines émergents comme les centres de données spatiaux et les infrastructures lunaires.

Cette tendance reflète une nouvelle revalorisation du marché concernant la trajectoire de commercialisation de l’économie spatiale : d’une spéculation conceptuelle au début, qui utilisait le tourisme spatial comme argument d’accroche, vers des infrastructures technologiques “hard” possédant de vrais modèles économiques et bénéficiant du soutien des stratégies nationales.

Philip Blancato reconnaît qu’en dépit du fait qu’il y a encore cinq ans, investir dans des fonds thématiques spatiaux comme Procure Space ETF lui semblait, à ses yeux, une idée « folle » — mais aujourd’hui, avec l’intensification continue des politiques de relance de divers gouvernements, son point de vue a totalement changé.

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