Toujours encore assez faible, la faiblesse continue de se regrouper !

Globalement, après une « glaciation » de survente en continu, le rebond au point mort, et dans un marché où la plupart des secteurs montent (hausse générale), les capitaux n’ont toutefois pas encore formé un consensus sur une direction ; on reste dans un schéma de rotation intraday. Mais ici, l’état d’esprit revient avant l’indice. Le ressenti le plus évident, c’est que des capitaux à dominante spéculative commencent à passer à l’action : le niveau a été relevé, et les stratégies de trading autour des anomalies/événements (jeux de l’«异动») ont aussi dégagé un effet positif sur la rentabilité. Ensuite, on peut surtout surveiller la durabilité : avec l’indice, à tout moment, qui pourrait faire un nouveau mouvement de retour en « droite » (right foot pullback), on pourrait assister à un épisode de spéculation extrême !

Ci-dessous, je fais le point secteur par secteur :

1. Calcul & électricité en coopération : globalement, on peut dire que l’assainissement (purge des excès) et la stabilisation sont quasiment terminés. Les capitaux continuent de tirer plusieurs signaux de qualité à bas niveau pour maintenir l’activité. Vendredi, les retours négatifs de Tongda GF et Xinzhong G ont aussi fait marche arrière avec un rebond en arrière (réparation). Mais ici, cela ressemble davantage à une réparation après survente qu’à un scénario avec de fortes attentes. Sauf si on voit un nouveau catalyseur, ou bien une nouvelle force très marquée sur une zone de bas niveau !

2. Matériel d’infrastructure pour le calcul AI : c’est toujours le même problème. Dans les « grandes technologies » (gros thèmes), il faut trop d’élan et de volume en conjonction avec les indices. Les produits de l’institution OC S qui sont ressortis forts vendredi n’ont pas vraiment de prime. Aujourd’hui, on est même passé à la rotation vers les puces de stockage, mais intraday, les avis divergent déjà. Le seul point qui concentre vraiment les capitaux, c’est la fibre optique : pour la communication optique. Le risque ici, c’est que les grandes capitalisations de la part des institutions commencent à être en retard (retard de rattrapage), tandis que les petites valeurs en émotion accélèrent. Dans ce contexte, il faut une grosse divergence pour assainir, afin d’identifier le prochain titre/actif central, ou bien la branche qui tiendra la divergence, et qui supportera la liquidité ici. L’ancre principale reste Feitian Optics Q ; et côté petites valeurs « en émotion », Huanyuantong X !

3. Médicaments innovants : dans la divergence d’aujourd’hui, ça ressort plus fort. En réalité, il y a un petit élément qui dépasse les attentes. Dans un marché global qui se contracte en volume, une partie des capitaux « émotionnels » fait des rattrapages sur des petites valeurs de grandes technos. La liquidité a été extraite, et malgré cela, la hauteur des «连扳» (succession de hausses en rafale) tient encore et se maintient au-dessus de 7板. Le cœur de tendance, Wanbang D, continue aussi de tirer les hauteurs vers le haut. En bas de cycle, de nouveaux produits apportent aussi des renforts. Ici, l’ancrage prioritaire à surveiller, c’est le retour après la régulation de demain pour Jin Yao Y. Si on continue à aller haut et à frapper fort (high举高打) sans relâche, il est probable que cela ramène tout le secteur des médicaments en flux (retour global). C’est aussi un nœud pour les forces de rotation entre haut/bas : les produits avec une forte intensité à faible niveau !

4. Chimie : aujourd’hui, explosion généralisée. Mais ici, ce sont surtout des stratégies de quantification (quant) qui étalent l’activité vers le pic d’un secteur. L’anticipation globale ne semble pas très élevée. Parmi les branches, le silicium organique est le plus actif. Pour l’ancien cœur que sont les méthanols, c’est davantage de l’arbitrage par rotation de la part des quants. De plus, pendant la période dense de publication des résultats en avril, il n’est pas non plus exclu que cela sorte d’une bonne durabilité. Le point clé reste Dongyue Silicon C, dans la branche du silicium organique !

Sur le marché, le plus grand scénario demeure : un rebond au point mort après survente. Et l’incertitude autour de la guerre extérieure devient de plus en plus floue. Alors, les gros capitaux ne passeront probablement pas à l’action ici. Cela veut dire que, à court terme, les volumes du marché ne monteront pas. Dans ce cas, il faut se focaliser sur le regroupement (抱团). Bien sûr, côté fibre optique, le regroupement institutionnel accélère depuis longtemps : beaucoup de grosses valeurs ne peuvent plus tenir le regroupement. Aujourd’hui, ce sont davantage des petites valeurs qui accélèrent ; et demain, il n’y aura même pas de point d’achat. Dans l’immédiat, on ne peut qu’attendre une grande divergence. Pour le regroupement émotionnel, l’angle clé est le retour de Jin Yao : voir si, avec le rappel de l’indice sur sa « droite » (right foot pullback), il se met en place une vague de hausse en rafale avec un niveau de 连板 (succession) qui se forme. Bien sûr, être à découvert (空仓) est aussi une option correcte. La grande direction doit attendre la résonance après le rappel de l’indice vers le bas de la boîte (箱体) sur la base du support : c’est à ce moment-là que se présenteront les grandes opportunités !

Opérations personnelles : Jin Yao, Wanbangde en verrouillage (lock) ; j’ai passé un ordre sur XinTian Pharmaceutical à faible niveau !