L'introduction en bourse de SpaceX approche — et cela semble énorme

SpaceX se prépare à entrer en bourse, ayant déposé un projet d’enregistrement confidentiel pour une offre initiale d’actions auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, selon Bloomberg. Si l’opération aboutit, la cotation pourrait avoir lieu dès le mois de juin, avec une valorisation susceptible de dépasser 1,75 billion de dollars.

Le dépôt place SpaceX devant OpenAI et Anthropic dans ce qui pourrait être une vague d’importantes introductions en bourse de grandes entreprises technologiques, rapporte Bloomberg. SpaceX vise à lever jusqu’à 75 milliards de dollars — une offre qui dépasserait la première cotation de Saudi Aramco à 29 milliards de dollars en 2019, la plus grande introduction en bourse jamais enregistrée. Pour mettre cette ampleur en perspective, CNBC a noté qu’une levée de 75 milliards de dollars serait plus de trois fois le record actuel aux États-Unis — l’introduction d’Alibaba à 22 milliards de dollars en 2014.

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Dans le cadre du processus de dépôt confidentiel, les entreprises peuvent soumettre leurs divulgations financières à la SEC pour un examen réglementaire avant que ces documents ne deviennent disponibles pour le public ou les investisseurs potentiels. La société devra publier sa déclaration d’enregistrement au moins 15 jours avant la tournée de présentation de l’IPO. Les dirigeants devraient rencontrer des investisseurs potentiels pendant ce mois-ci.

Bank of America $BAC +1,38%, Citigroup $C +1,83%, Goldman Sachs $GS +0,35%, JPMorgan $JPM +0,80% Chase, et Morgan Stanley $MS +0,45% ont des rôles de premier plan dans l’opération, avec d’autres banques ajoutées, selon Bloomberg. Barclays gère les ordres au Royaume-Uni. Deutsche Bank et UBS travaillent sur les ordres en Europe. La Banque Royale du Canada gère les ordres canadiens. Mizuho couvre l’Asie, et Macquarie se concentre sur l’Australie.

SpaceX envisage une structure d’actions à double catégorie afin d’accorder aux initiés, y compris le fondateur Elon Musk, un pouvoir de vote supplémentaire. La société pourrait allouer jusqu’à 30% de l’offre d’actions aux investisseurs particuliers.

Si l’IPO réussit à atteindre sa valorisation cible, Musk serait la première personne à diriger simultanément deux sociétés cotées en bourse, chacune valorisée à plus de 1 billion de dollars. Tesla $TSLA -2,15% affiche actuellement une capitalisation boursière d’environ 1,4 billion de dollars, selon CNBC.

Plus tôt cette année, SpaceX a finalisé une fusion avec la société d’IA d’Elon Musk, xAI, formant une entreprise combinée que Musk valorisait à 1,25 billion de dollars au moment de la transaction. Le programme de lancement de fusées et le service d’internet par satellite Starlink génèrent la majeure partie des revenus de SpaceX — près de 20 milliards de dollars en 2026 — tandis que xAI devrait contribuer moins de 1 milliard de dollars, selon Bloomberg Intelligence.

Les données de contrats fédéraux compilées par FedScout montrent que SpaceX a accumulé plus de 24,4 milliards de dollars d’attributions gouvernementales depuis 2008, couvrant notamment des agences telles que la NASA, l’Air Force et la Space Force.

SpaceX a auparavant été décrit comme visant une fenêtre d’IPO fin 2026, avec une valorisation proche de 800 milliards de dollars, avant la fusion avec xAI et un objectif de levée de fonds élargi qui a poussé ces chiffres à la hausse. Ces dernières années, la société a mené des ventes régulières d’actions secondaires pour apporter de la liquidité aux employés et aux premiers investisseurs avant une cotation publique.

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