La demande de refuge en dollar américain combinée à la montée des anticipations d'inflation au Royaume-Uni, la livre sterling fluctue à la baisse face au dollar américain

Informations de l’application Tonghui Finance—— En séance asiatique de mardi, la paire GBP/USD recule vers 1,3220 ; auparavant, l’élan du rebond s’est quelque peu essoufflé. Dans l’ensemble, sous l’effet de plusieurs facteurs, le cours affiche une phase de consolidation en mode d’allers-retours ; la direction à court terme reste encore incertaine.

Du point de vue du contexte externe, la situation au Moyen-Orient demeure tendue, ce qui constitue un facteur majeur influençant le sentiment du marché. Le risque autour du détroit d’Ormuz n’est toujours pas apaisé : le président américain Donald Trump souligne que l’actuelle proposition de cessez-le-feu « n’est toujours pas assez » et fixe une échéance finale, en menaçant de prendre de nouvelles mesures. Cette incertitude pousse les capitaux de valeur refuge à affluer vers le dollar, ce qui exerce une pression baissière sur la livre sterling.

Parallèlement, les données économiques américaines paraissent légèrement moins solides. D’après les chiffres publiés par l’Institute for Supply Management (ISM), l’indice PMI des services du mois de mars tombe à 54,0, sous les attentes du marché, indiquant un ralentissement de l’élan d’expansion du secteur des services. Cela limite, dans une certaine mesure, la marge de hausse du dollar, et par conséquent le repli de la livre est relativement maîtrisé.

Côté Royaume-Uni, les anticipations de politique monétaire constituent un facteur important de soutien à la livre. Certains décideurs de la Banque d’Angleterre, qui soutenaient auparavant une baisse des taux, penchent désormais davantage pour le maintien des taux inchangés. Dans le même temps, sous l’effet de la hausse des prix de l’énergie, les anticipations d’inflation au Royaume-Uni s’échauffent nettement : le marché s’attend à ce que le CPI puisse atteindre l’intervalle de 3 %-3,5 % au cours des prochains trimestres. Cette anticipation renforce la probabilité de maintenir les taux à un niveau élevé, offrant ainsi un certain soutien à la livre.

Cependant, du point de vue de la structure globale, à ce stade, la caractéristique « valeur refuge » du dollar est davantage dominante : tant que le risque géopolitique n’est pas apaisé, les capitaux ont davantage tendance à se diriger vers les actifs en dollars, ce qui limite l’espace de rebond de la livre.

Sur le plan technique, à l’échelle journalière, la paire GBP/USD se trouve globalement encore dans une phase de correction après une hausse en mode de consolidation haussière. Les prix ont été rejetés en recul près des plus hauts récents, ce qui montre que la pression vendeuse en partie supérieure demeure importante. Le niveau de résistance clé se situe dans l’intervalle 1,3300-1,3350 ; si le cours ne parvient pas à le franchir, il pourrait poursuivre sa trajectoire de consolidation. Le support se trouve à 1,3150, et plus bas, le support renforcé est à 1,3050. Les indicateurs de dynamique montrent un affaiblissement de l’élan haussier : à court terme, la tendance penche plutôt vers le range.

Sur le graphique en 4 heures, le cours adopte une structure de consolidation baissière : les plus hauts se replient progressivement, et la tendance à court terme reste faible. Le système de moyennes mobiles tend à un alignement baissier ; le RSI évolue dans une zone neutre, légèrement faible, indiquant un biais plutôt baissier à très court terme. Si 1,3150 est rompu, le marché pourrait tester davantage 1,3050 ; si en revanche le cours rebondit et franchit 1,3300, il serait possible de voir une reprise de la force haussière.

Résumé de l’éditeur :

La tendance de la livre sterling face au dollar est influencée par deux facteurs à la fois : « la demande de valeur refuge du dollar » et « les anticipations de taux au Royaume-Uni ». Même si la situation au Moyen-Orient pousse le dollar à se renforcer, la hausse de l’inflation au Royaume-Uni et le changement d’orientation de la politique fournissent un soutien à la livre, ce qui fait que le cours n’enregistre pas de chute marquée. À court terme, dans un contexte où les risques géopolitiques et les données macro s’entrecroisent, le GBP/USD pourrait maintenir un régime de consolidation en fourchette ; la direction ultérieure dépendra de l’évolution du dollar et des changements d’anticipations concernant la politique.

(Directeur de publication : Wang Zhiqiang HF013)

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