Guanghetong prévoit de prendre le contrôle d'Hangsheng Electronics il y a 5 mois, le premier jour de l'offre H-share a chuté après avoir levé 2,9 milliards de HKD

China Economic Net, Beijing, 25 mars. Hier soir, Guanghetong (300638.SZ) a publié un avis préliminaire concernant la planification d’une importante restructuration d’actifs. La société prévoit d’acquérir, au moyen d’un paiement en espèces, le contrôle de Shenzhen Hangsheng Electronic Co., Ltd. (ci-après « Hangsheng Electronic », « la société cible »). Le prix de la transaction et le pourcentage d’acquisition d’actions, en particulier, feront l’objet d’une analyse et de négociations plus approfondies. À l’issue de la présente transaction, Hangsheng Electronic deviendra une filiale contrôlée de la société.

Selon des calculs préliminaires, la présente transaction devrait constituer une importante restructuration d’actifs au sens des dispositions de la « Administrative Measures for Major Asset Restructuring of Listed Companies » et une transaction principale au sens du chapitre 14 du « Rules Governing the Listing of Securities on The Stock Exchange of Hong Kong Limited ». La présente transaction prévoit d’être réalisée au moyen d’un paiement en espèces ; elle ne comporte pas d’émission d’actions par la société, ne constitue pas une transaction avec des parties liées et n’entraînera pas de changement du contrôle de la société cotée.

La présente transaction n’en est encore qu’au stade de planification ; les parties à la transaction n’ont signé aucun accord pertinent. Le plan de transaction spécifique doit encore faire l’objet d’une analyse et de négociations plus approfondies, et la société, la société cible et les contreparties à la transaction devront encore accomplir les procédures décisionnelles et d’approbation nécessaires, tant au niveau interne qu’au niveau externe.

Guanghetong indique que l’activité principale de la société cible consiste en la recherche et le développement, la conception, la production et la vente de produits électroniques automobiles. La société cotée s’est profondément engagée dans les modules de communication sans fil embarqués depuis de nombreuses années. En intégrant les entreprises en aval, la société cotée a réalisé sa transition, passant d’un fournisseur de modules de communication embarqués à un fournisseur de solutions électroniques automobiles « full-stack ». À l’issue de la présente transaction, Hangsheng Electronic deviendra une filiale contrôlée de la société ; la société cotée et la société cible procéderont à une intégration et à une synergie approfondies. La taille des activités de la société cotée sera augmentée, et elle améliorera concrètement sa capacité de gestion continue et sa capacité de développement continu, ce qui est conforme aux intérêts de la société cotée et de l’ensemble de ses actionnaires.

Guanghetong a été cotée à la Bourse de Shenzhen le 13 avril 2017. Elle a procédé à une émission publique de 20M d’actions nouvelles, au prix d’émission de 10,45 RMB par action. Le montant total des fonds levés s’élève à 20 900 millions RMB, tandis que le montant net des fonds levés est de 18 059,29 millions RMB.

L’institution de recommandation (sponsor) de la cotation A de Guanghetong est China Galaxy Securities Co., Ltd. Les représentants du sponsor sont Xia Tao et Zhang Junjie. Les frais d’émission totaux s’élèvent à 2 840,71 millions RMB, dont les frais de souscription et de recommandation représentent 2 000,00 millions RMB.

En 2019, la société a procédé à une émission non publique d’actions auprès d’investisseurs spécifiques. Sur la base de l’approbation délivrée par la China Securities Regulatory Commission (CSRC) via le document « Zheng Ke Xu [2019] n°976 », et avec l’accord de la Bourse de Shenzhen, la société a émis, par l’intermédiaire du chef de file (principal souscripteur) 广发证券股份有限公司, 12 792 395 actions auprès d’investisseurs spécifiques, au moyen d’une émission non publique. Le prix d’émission est de 54,72 RMB par action. Au 15 novembre 2019, la société avait levé 69 999,99 millions RMB de fonds (y compris les frais d’émission de 182,79 millions RMB qui sont dus mais non encore payés). Après déduction des frais d’émission de 606,79 millions RMB, le montant net des fonds levés s’élève à 69 393,20 millions RMB. Le montant net des fonds levés susmentionné a déjà été vérifié par le cabinet comptable Deloitte (forme spéciale et générale) via le rapport d’expertise en matière de vérification des fonds « Zhi Tong Yan Zi (2019) n°441ZC0202 ».

Le montant total levé par Guanghetong sur le marché A s’élève à 20M RMB (sans compter la levée de fonds de soutien pour l’achat d’actifs).

Guanghetong a été cotée à Hong Kong le 22 octobre 2025. Le prix de vente final de Guanghetong est de 21,50 HKD, le montant total des produits est de 2 904,2 millions HKD. Après déduction des estimations des dépenses d’introduction à payer, calculées sur la base du prix de vente final, s’élevant à 93,6 millions HKD, le montant net des produits s’élève à 2 810,6 millions HKD.

Le premier jour de cotation des actions de Guanghetong à Hong Kong, le cours de clôture s’est établi à 18,98 HKD, en baisse de 11,72 %, et a franchi en dessous du prix d’émission. Le plus bas du jour en séance a été de 18,89 HKD.

Les informations figurant dans l’annonce du prix de vente final et des résultats d’allocation montrent que, dans le cadre de l’offre mondiale de Guanghetong, le nombre d’actions offertes est de 135 080 200 actions H (selon l’exercice ou non de l’option de surallocation), le nombre d’actions proposées à l’offre à Hong Kong est de 13 508 200 actions H, et le nombre d’actions proposées à l’offre internationale est de 121 572 000 actions H (selon l’exercice ou non de l’option de surallocation).

L’expert-conseiller (exclusive sponsor) de Guanghetong, le sponsor et coordinateur global, les coordinateurs globaux conjoints, les cogestionnaires de livres et le gestionnaire principal conjoint sont China CITIC Securities (Hong Kong) Company Limited. Le coordinateur global, les coordinateurs globaux conjoints, les cogestionnaires de livres et le gestionnaire principal conjoint sont GuoZheng International Securities (Hong Kong) Company Limited et CMB International Capital Limited ; les cogestionnaires de livres et les gestionnaires principaux conjoints sont Agricultural Bank of China International Capital Limited, Hua Sheng Securities (International) Company Limited et Futu Securities International (Hong Kong) Company Limited.

D’après l’annonce du prix de vente final et des résultats d’allocation, les investisseurs piliers de Guanghetong incluent : Qindaogantong, Pacific Asset Management, China Taiping (Hong Kong), 广发基金管理, 广发国际, Ruihua Investment, Zhidu Investment, Zhang Xiaolei, CITIC Securities Investment, Junyi Hong Kong Fund.

(Rédaction : Xu Zili)

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