Trader de Goldman Sachs : le fonds « Fast Money » va bientôt revenir à une stratégie d'achat d'actions

Le service de trading de Goldman Sachs a indiqué que, lors de la récente phase de forte correction du marché, après avoir réduit l’exposition actions à un plus bas sur plusieurs années, les investisseurs systématiques s’apprêtent à repasser en mode d’achat d’actions.

Goldman Sachs a déclaré lundi, dans un rapport adressé aux clients, que le groupe dit des « achats de trésorerie rapide » — incluant les conseillers en négociation de matières premières et les stratégies de volatilité à objectifs — avait vendu environ 240 milliards de dollars d’actions mondiales durant le mois dernier, pendant la forte chute du marché. Cette vague de ventes semble s’atténuer : des traders de la banque estiment qu’au cours du mois à venir, ce groupe pourrait procéder à des achats nets d’environ 55 milliards de dollars, dont environ 20 milliards de dollars d’actions américaines.

Goldman Sachs prévoit que toute opération de ce type sera progressive : la semaine prochaine, seuls 5 milliards de dollars de commandes d’achat seraient enregistrés. La banque indique que cela pourrait signifier un impact plutôt limité à court terme sur le marché.

« Ces achats mécaniques améliorent la situation, mais plutôt qu’un coussin immédiat, cela ressemble davantage à un vent favorable autour du milieu du mois », a écrit le directeur général Lee Coppersmith.

Ce changement pourrait annoncer un point de retournement pour la présente vague de ventes du marché. Auparavant, sous l’effet d’une flambée des prix du pétrole déclenchée par la guerre en Iran, l’indice S&P 500 avait temporairement reculé de 9 % par rapport à son plus haut historique. Ces derniers jours de bourse ont déjà montré des signes de rebond initial, bien que l’issue de la guerre en Iran demeure très incertaine.

L’ampleur du rebond à court terme pourrait déterminer dans quelle mesure ces fonds entreront sur le marché. Le modèle de Goldman Sachs estime qu’en supposant que, au cours du mois à venir, l’indice S&P 500 progresse d’environ 8 %, les fonds systématiques porteraient leurs achats mondiaux jusqu’à un maximum d’environ 220 milliards de dollars, dont plus de la moitié se concentrerait sur le marché américain. À l’inverse, si l’indice recule à nouveau d’environ 10 %, cela déclencherait des ventes supplémentaires de 110 milliards de dollars.

Les niveaux techniques clés pourraient peut-être indiquer quelle trajectoire le marché pourrait emprunter. Paul Leyzerovich, de Goldman Sachs, a souligné que la fourchette de l’indice S&P 500 allant de 6720 à 6740 points constituait une zone clé de réentrée : dans cette zone, les signaux de tendance à court et à moyen terme commenceraient à repasser au positif, ce qui pourrait accélérer les flux de capitaux vers les stratégies de suivi de tendance. L’indice se situe actuellement autour de 6600 points.

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Responsable : Li Tong