Le prix du porc atteint son plus bas niveau en plus de dix ans ! La période la plus difficile du « cycle du porc » arrive. Les entreprises d’élevage prennent diverses mesures pour « survivre à l’hiver ».

4 mars, le prix du contrat à terme de référence sur le porc à l’échelle nationale est descendu jusqu’à 9370 RMB par tonne, atteignant un nouveau plus bas depuis sa mise en cotation ; sur le marché au comptant, le prix moyen de sortie des porcs a aussi chuté à moins de 10 RMB par kg, soit un niveau qui n’avait pas été atteint depuis plus d’une dizaine d’années.

Aux yeux des acteurs du secteur, l’année 2026 sera « l’année la plus difficile » des quelques derniers cycles de l’élevage porcin. Dans ce contexte, depuis 2026, l’État a lancé deux séries de collectes centrales de porcs destinées à soutenir les prix du porc.

Des entretiens menés à multiples reprises par le journaliste du Securities Times montrent qu’à l’heure actuelle, les prix du porc ont déjà franchi la ligne du coût moyen du secteur et que, côté élevage, la majorité des acteurs se trouvent dans une situation de pertes. Ce qui est différent des cycles précédents, c’est que, dans la phase de baisse actuelle des prix du porc, le rythme de réduction des capacités de l’industrie est relativement lent, et il faudra encore du temps avant que le marché s’équilibre et « se purge ».

La plupart des analystes estiment que, avant une réduction substantielle des capacités, les prix du porc devraient très probablement rester dans une tendance de fluctuation à faible niveau à court terme. Face au creux du cycle, les entreprises d’élevage « passent l’hiver » en réduisant les coûts et en améliorant l’efficacité, en optimisant la structure financière et en élargissant les marchés à l’étranger, afin de renforcer leur capacité à résister aux risques.

Les prix du porc atteignent un plus bas datant de plus de dix ans

Le 31 mars, le prix moyen à la sortie des porcs en Chine continentale est descendu jusqu’à 9,43 RMB par kg ; ce niveau représente une « division par deux » par rapport à août 2022, et est encore en baisse de plus de 76 % par rapport au plus haut historique de 40,38 RMB par kg observé en novembre 2019, ce qui en fait un plus bas depuis quatorze ans.

« À ce prix, on ne peut pas parler de bénéfices pour l’élevage. Si au moins on peut limiter les pertes, c’est déjà bien. » Le producteur Liu Liang, éleveur à Zhumadian dans la province du Henan et disposant d’une capacité d’environ 300 truies mères, fait ce constat : au cours du mois de mars qui vient de s’achever, le prix de vente des porcelets de 6 kg, qui se situait à plus de 300 RMB, est tombé à moins de 250 RMB ; la vente de porcelets n’offre désormais plus aucun profit, et s’il continue à les élever jusqu’au stade de porc d’engraissement, il risque d’être encore davantage enfoncé dans les pertes ; c’est pourquoi il n’a d’autre choix que de vendre le plus rapidement possible.

À Zhumadian également, l’éleveur Wang Kai a acheté une première série de porcelets à la fin du mois de mars afin de remplir un porcher déjà vidé de porcs avant même le nouvel an lunaire, période où ses effectifs avaient déjà été écoulés. Selon lui, par rapport au prix de l’an dernier qui dépassait 500 RMB par tête, le coût moyen actuel des porcelets est extrêmement bas.

« Avec une baisse de cette ampleur, il ne devrait plus y avoir de chute supplémentaire. En calculant avec les coûts actuels des porcelets et de l’alimentation, d’ici août de cette année pour que les porcs atteignent le stade d’abattage, le coût par demi-kilo est d’environ 5,1 RMB. Si au cours des prochains mois le prix du porc se redresse légèrement, un porc peut aussi générer une centaine de RMB de profit. » Il se prend à rêver.

En mars 2026, la situation de pertes du secteur de l’élevage porcin s’aggrave encore.

D’après les données de Shanghai Ganglian, le prix moyen national des porcs en mars s’établit à 11,64 RMB par kg, soit une nouvelle baisse de 1,69 RMB par kg par rapport à février. Sur le mois, les pertes moyennes par tête pour l’élevage en propre (autoproduction et engraissement) atteignent 257,53 RMB, en hausse de 207,38 RMB en variation mensuelle ; les pertes moyennes par tête pour les élevages avec achat de porcelets s’élèvent à 157,95 RMB, en hausse de 156,96 RMB en variation mensuelle.

« En 2026, le secteur est effectivement entré dans l’année la plus difficile des quelques derniers cycles. » Lors d’une récente réunion de présentation des résultats d’une société cotée dans l’élevage porcin, la personne en charge de l’entreprise a exprimé ce sentiment.

Interrogés par le journaliste du Securities Times, plusieurs représentants de sociétés cotées du secteur de l’élevage porcin indiquent qu’avec, sur le marché actuel, un prix du porc d’environ quatre RMB par livre, l’ensemble du secteur est déjà en situation de pertes.

Pour les petits éleveurs, la perception des variations du cycle sectoriel est plus directe.

« Au cours des trois dernières années, l’industrie porcine a en fait été dans un cycle baissier. Les années 2023 et 2024 n’ont été que des périodes de profits, et à partir de 2025, le secteur commence progressivement à entrer en pertes. La durée du maintien d’un marché morose a nettement dépassé le rythme habituel d’un cycle de trois ou quatre ans ; beaucoup de petits éleveurs n’y arrivent pas et quittent le secteur de leur propre initiative. » Liu Yuzhen explique : « Après le choc provoqué par l’épidémie de peste porcine africaine à partir de 2018, la proportion des petits éleveurs pratiquant l’autoproduction et l’élevage a fortement baissé. Et pour ceux qui ont encore l’intention d’élever des porcs, la plupart se sont tournés vers l’engraissement secondaire. Autrefois, dans le village où se trouvait Liu Yuzhen, il y avait une quarantaine à une cinquantaine de foyers pratiquant l’autoproduction et l’élevage ; les unités à grande échelle comptaient aussi une dizaine de foyers. Mais aujourd’hui, il n’y a presque plus de gens qui élèvent des porcs dans la commune ; ceux qui persistent dans l’autoproduction et l’élevage à grande échelle ne restent plus qu’un seul foyer, celui de Liu Yuzhen. »

Réduire les capacités prendra encore du temps

Face au marché actuel où les prix du porc restent durablement moroses, ces dernières années, l’État a progressivement optimisé le mécanisme de régulation des capacités d’élevage porcin, afin de guider les acteurs du secteur à organiser rationnellement leurs plans de production. En particulier depuis 2025, les services concernés ont mené une régulation systématique, notamment en réduisant les capacités de reproduction, en diminuant le poids d’abattage et en limitant l’engraissement secondaire à partir de sources limitées, ce qui a commencé à faire apparaître des résultats de réduction des capacités.

Des données de Muyuan Co., Ltd. ont montré auparavant que le nombre maximal de truies reproductrices (capables de reproduction) de l’entreprise était de 3,62 millions de têtes en janvier-février 2025 ; puis, en janvier 2026, le nombre de truies reproductrices est passé à 3,13 millions de têtes. Soit une réduction cumulée d’environ 500k têtes.

Le responsable concerné de New Hope a également indiqué que, afin de répondre à l’appel de la politique nationale, l’entreprise a commencé à réduire progressivement ses effectifs de truies reproductrices à partir du troisième trimestre de l’an dernier : les 760k têtes à la mi-2025 ont été ramenées à environ 740k têtes au début janvier 2026.

Cependant, la cause principale de la poursuite de la baisse des prix du porc reste, à l’heure actuelle, le déséquilibre entre l’offre et la demande de l’industrie.

Un responsable d’une société cotée indique que ces dernières années, la peste porcine africaine a contraint les entreprises à améliorer leurs niveaux de gestion et leurs systèmes de biosécurité. Le niveau global d’élevage du secteur s’est nettement amélioré : des indicateurs comme le PSY des truies mères (nombre de porcelets sevrés fournis par truie mère et par an) ont augmenté, tout comme l’évolution des quantités de médicaments utilisées par tête en médicaments vétérinaires, qui est aussi passée d’une tendance à la baisse par rapport à auparavant. Tous ces éléments reflètent l’amélioration de l’environnement des porcheries et des capacités de gestion de la santé. Par ailleurs, l’élevage porcin présente des caractéristiques de continuité et de durée longue : la régulation par la politique ne peut pas produire un effet immédiat, et la réduction des capacités nécessitera encore du temps.

« De 2024 au troisième trimestre 2025, l’industrie de l’élevage porcin dans son ensemble se situe dans la zone de rentabilité, et les acteurs à l’échelle ont maintenu l’inertie d’une expansion des capacités. Même si, fin 2025, le nombre de truies reproductrices dans tout le pays est descendu à 39,61 millions de têtes, soit une réduction d’environ 1 million par rapport au début de l’année, sous l’effet combiné de l’amélioration de l’efficacité de production des truies reproductrices, d’un poids d’abattage plus élevé et de facteurs comme l’engraissement secondaire, la pression sur l’offre de porcs reste encore importante à l’heure actuelle. » a déclaré le responsable précité d’une société cotée.

Concernant les prévisions sur la trajectoire des prix du porc en 2026, le responsable de New Hope mentionné ci-dessus estime que, sur la première moitié de l’année, les prix du porc pourraient globalement se trouver dans une phase de constitution d’un plancher. Il prévoit que, à mesure que l’effet des régulations sur les capacités mises en œuvre au préalable se fera progressivement sentir, et avec la sortie de la saison creuse pour la consommation de viande de porc, la relation offre-demande pourrait s’améliorer au second semestre.

Le responsable concerné de Wen’s Co., Ltd., interrogé par le journaliste du Securities Times, a également déclaré que les prix du porc s’affaiblissent depuis octobre 2025 et qu’ils se trouvent désormais dans une zone de plancher. « Le moment précis du retournement de prix est difficile à déterminer. À l’heure actuelle, le prix se situe déjà à un niveau historiquement bas, et la probabilité d’une poursuite de la baisse est relativement faible », a-t-il ajouté.

Les personnes interrogées de Muyuan Co., Ltd. estiment pour leur part que, selon les données de suivi de l’Administration nationale des statistiques et du ministère de l’Agriculture et des Affaires rurales, à partir de la seconde moitié de 2025, l’industrie a commencé à réduire ses capacités, ce qui annonce que sur la première moitié de 2026, l’approvisionnement en porcs à la sortie restera suffisant. Combiné à l’impact de la saison creuse après le Nouvel An, le prix du porc pourrait très probablement atteindre son point le plus bas de l’année. Sous l’effet conjoint de la régulation globale gouvernementale des capacités et des ajustements spontanés du marché, l’effet de réduction des capacités devrait progressivement apparaître à partir de la fin du deuxième trimestre ; la relation offre-demande s’améliorera progressivement, et le prix du porc devrait cesser de baisser pour se stabiliser. Avec, en plus, la stimulation de la nouvelle saison de forte consommation au second semestre, le prix du porc pourrait augmenter modérément. Par conséquent, sur l’ensemble de 2026, le prix du porc devrait présenter une tendance « d’abord bas puis plus haut ».

« Comparé aux phases de baisse des cycles précédents, le cycle de chute actuel est plus long et l’ampleur du rebond plus faible. Les caractéristiques d’une consolidation du plancher, avec un ‘ponçage’ progressif, sont encore plus évidentes. » admet l’analyste de Shanghai Ganglian, Sun Zhilei. En combinant des indicateurs comme le nombre de truies reproductrices, le volume de porcs sortis à l’abattage, et la durée persistante des pertes dans l’industrie, elle souligne que le marché porcin se trouve déjà dans la zone de bas de cycle. Mais la pression sur l’offre n’est pas encore totalement soulagée, et la réduction des capacités reste insuffisante. À court terme, il existe encore une possibilité que le prix du porc continue à chercher un creux. Pour confirmer le véritable bas de cycle, il faudra attendre que les truies reproductrices soient encore davantage réduites et que la pression liée à l’offre à la sortie se relâche nettement.

Optimiser l’exploitation interne et renforcer le marché à l’étranger

Face à la faiblesse du marché, de nombreuses sociétés cotées de l’élevage porcin adoptent plusieurs mesures pour améliorer leur capacité à traverser le creux du cycle.

« Dans les conditions actuelles du marché, l’entreprise adoptera une stratégie d’exploitation plus prudente ; la sécurité des flux de trésorerie sera la priorité numéro un. Cela garantit que l’entreprise dispose d’une résilience financière suffisante pendant les périodes de volatilité. » indiquent les personnes interrogées de Muyuan Co., Ltd. « L’entreprise continuera à optimiser la structure de sa dette, à utiliser de manière raisonnable divers outils de financement pour réduire les coûts de financement, à maintenir les indicateurs financiers à un niveau plus sûr et plus sain, et à améliorer la qualité globale de son exploitation. »

Après être entrée à la bourse de Hong Kong en février 2026, Muyuan Co., Ltd. entend aussi mobiliser le capital mondial pour dynamiser le développement de l’industrie.

Les personnes interrogées de Muyuan Co., Ltd. indiquent que cette année, l’entreprise continuera d’avancer de manière stable les projets de coopération existants au Vietnam, tout en explorant activement d’autres opportunités de développement dans d’autres pays, et en renforçant la construction d’équipes pour ses activités à l’étranger. Dans les 3 à 5 prochaines années, l’entreprise espère trouver, dans davantage de pays et de régions, des points d’appui sur lesquels elle peut créer de la valeur pour l’industrie locale de l’élevage porcin ; en fournissant des solutions, elle veut résoudre concrètement les points douloureux du secteur sur place.

Wen’s Co., Ltd. a aussi récemment divulgué qu’elle ferait de « l’expansion à l’étranger » une direction stratégique importante et qu’elle mettrait en place une équipe spécialisée chargée de mener les travaux correspondants. L’entreprise s’appuiera sur des années d’expérience et des ressources de canaux acquises à l’étranger dans des activités comme la santé animale (protection sanitaire), l’équipement d’agro-élevage et la protection de l’environnement. Elle privilégiera d’abord l’expansion à l’étranger de l’activité de poulets de chair ; le premier site sélectionné est le Vietnam, pays adjacent à la Chine. L’objectif initial est de capter environ 10 % de la part du marché vietnamien des poulets de chair à plumes jaunes. Par la suite, en fonction de la situation du développement à l’étranger, l’entreprise étendra progressivement à d’autres activités comme l’élevage porcin et l’élevage de canards, et exploitera en profondeur le potentiel de développement du marché international.

« À l’heure actuelle, les marchés étrangers de l’élevage disposent d’un espace de développement relativement important. Ces dernières années, les entreprises domestiques ont accumulé de meilleures capacités concurrentielles ; dans la production, elles ont renforcé leur capacité de contrôle des coûts et disposent d’occasions et de capacités pour transférer des technologies. » À propos du plan de développement, le responsable mentionné ci-dessus de Wen’s Co., Ltd. affirme qu’en 2026, l’entreprise continuera à se concentrer sur l’exploitation de la production en interne, à améliorer continuellement l’efficacité de production, et à renforcer la gestion interne ainsi que l’optimisation de l’exploitation. Avec confiance et capacité, elle entend traverser sans encombre le présent cycle de morosité et parvenir à un nouveau développement.

Le responsable mentionné ci-dessus de New Hope évoque pour sa part que, à l’heure actuelle, les sites d’élevage de la société couvrent 116 villes dans 25 provinces à travers le pays, et que la mise en place de capacités de production d’immobilisations a été finalisée. À l’avenir, l’entreprise ajustera dynamiquement la répartition de l’élevage de ses actifs biologiques en fonction de facteurs tels que les coûts de production régionaux et la prévention des maladies — par exemple, dans l’Ouest et le Sud de la Chine, les coûts d’élevage sont relativement plus faibles, et la tendance aux investissements en actifs biologiques de l’entreprise se dirigera vers ces zones afin d’améliorer la proportion d’animaux vendus à la sortie. Tout en maintenant globalement stable le mode d’élevage en divagation (ou en plein air), à l’avenir, l’entreprise augmentera progressivement le volume et la proportion de son engraissement avec élevage interne jusqu’à la sortie, en serrant la vis sur la gestion de la production, afin de réduire durablement le coût d’élevage des porcs.

(Source : Securities Times)