CIMC Vehicles prévoit un chiffre d'affaires de 20,18 milliards de yuans en 2025 : le « Plan Starlink » se conclut avec succès, le « Plan Star » prend son envol

Le 25 mars 2026, CIMC Vehicles (301039.SZ) a organisé une réunion de présentation des résultats pour l’exercice 2025. CIMC Vehicles a renversé l’attente du marché avec une transformation audacieuse. Guidé par la stratégie « Only Starlink », il a remporté une première victoire dans la « lutte contre le sur-enlisement » et s’efforce de devenir un « élève modèle » parmi les sociétés cotées, tout en entraînant l’industrie vers un développement de haute qualité.

À l’issue de trois ans de clôture réussie du « plan Starlink », l’exploitation de CIMC Vehicles s’est améliorée de manière stable. Les trois grands segments d’activité ont renforcé la synergie. Le « plan Starlink » a également livré un bilan de performances supérieur aux attentes. D’après le rapport annuel, en 2025, la société a réalisé un chiffre d’affaires de 20.18B de yuans (monnaie et unité : renminbi, de même ci-après), une marge brute de 15,9 %, un flux de trésorerie net provenant des activités d’exploitation de 15,8 milliards de yuans, une trésorerie disponible de 1.58B de yuans, et le bénéfice net attribuable aux actionnaires au T4 a augmenté de 28,7 % en séquentiel.

Parallèlement, la société a publié son projet de répartition des bénéfices pour 2025 : un dividende en numéraire de 0,21 yuan par action (y compris impôt).

Le « plan Starlink » clôturé parfaitement Activité sur l’ensemble du périmètre solide et progrès constants

En 2025, CIMC Vehicles a produit et fabriqué plus de 110k semi-remorques de divers types dans le monde. L’activité mondiale de semi-remorques a généré un chiffre d’affaires de 6.6B de yuans, apportant une marge brute de 110k de yuans. D’après le classement des fabricants mondiaux de semi-remorques selon les ventes publié par « Global Trailer » pour 2025, CIMC Vehicles occupe la première place depuis treize années consécutives.

Le secteur chinois des semi-remorques a réalisé un développement de haute qualité. Dans un environnement externe où les capacités de production restent globalement excédentaires et où la commercialisation homogène est monnaie courante sur l’ensemble de l’industrie, CIMC Vehicles a construit de nouveaux avantages concurrentiels et a remporté une première victoire dans la « lutte contre le sur-enlisement ». Le « sprint 1231 » de six mois « Only Starlink » fusionne étroitement la productivité nouvelle et les capacités de marketing nouvelles, ce qui garantit efficacement la mise en œuvre du travail « sprint 1231 » ; au marché chinois, les ventes de semi-remorques Starlink et de camions-citernes Starlink Liquids ont progressé respectivement de 15,00 % et de 14,65 % en glissement annuel pour le chiffre d’affaires, et la marge brute a augmenté de 3,3 % en glissement annuel.

Figure : produit de semi-remorque Starlink

Figure : produit de camion-citerne liquide Starlink

La société s’appuie sur les modèles annuels comme point d’appui central, et déploie une stratégie d’extension des deux côtés de la chaîne de valeur : en amont, elle pousse l’innovation des services productifs ; en aval, elle construit des barrières dans les composants clés. En 2025, elle a publié plusieurs produits innovants, notamment la semi-remorque à déchargement arrière Only Starlink (7A), la série haut de gamme de camions-citernes liquides « Euro Crown » et le véhicule de transport « Starburst Storm », etc. La part des ventes de modèles annuels dans les ventes des semi-remorques Starlink / camions-citernes liquides Starlink sur le marché chinois et le marché du Sud global a atteint environ 40 %. Dans le contexte d’une intensification de la concurrence sur le marché domestique unifié, selon les statistiques de l’Institut de recherche sur les véhicules spéciaux de Hanyang, la part de marché des semi-remorques de la société a dépassé 22,2 %, conservant la première place nationale pendant sept années consécutives ; la part de marché des camions-citernes liquides a dépassé 26,5 %, et la société est devenue leader de l’industrie en croissance à contre-tendance.

S’agissant de la productivité nouvelle, l’effet des lignes de production Starlink, dont la construction et la mise en œuvre ont été progressivement lancées au second semestre 2024, a été pleinement libéré. En 2025, pour les semi-remorques et les camions-citernes LTP, la baisse du nombre d’heures de travail se situe autour de 30 %-40 %. L’organisation des achats groupés a été entièrement améliorée : plus de 80 % des achats sont réalisés de manière centralisée, ce qui apporte un soutien en capacités d’exploitation réplicables pour une croissance élevée des activités.

Figure : ligne de production Starlink

S’agissant des capacités de marketing nouvelles, le centre des « Trois Bons » est passé à 24, et, en plus des 23 centres de services de livraison mis en place au cours de 2025, a constitué un réseau de « forteresses solides » couvrant les marchés des clients clés. Les essais des services productifs ont fleuri sous des formes multiples : neuf magasins phares ont été créés pour tester des modèles commerciaux tels que la réparation et l’entretien, la remise en état de seconde main, la transaction de seconde main et la location de remorques.

L’activité sur le marché du Sud global a réalisé une croissance de haute qualité. CIMC Vehicles a optimisé sa structure de gouvernance et son déploiement des forces pour le marché du Sud global, et a, pour chaque marché important, défini des stratégies de croissance localisées, ainsi que des modèles de véhicules modulaires adaptés aux besoins de chaque marché. En 2025, l’activité de semi-remorques sur le marché du Sud global a atteint une taille de chiffre d’affaires de 3,09 milliards de yuans, en hausse de 17,7 % en glissement annuel. Le volume de ventes a fortement augmenté de 29,1 % en glissement annuel ; tout en élargissant les volumes, la capacité bénéficiaire s’est nettement améliorée, avec une marge brute en hausse de 1,3 point de pourcentage en glissement annuel. Les marchés traditionnels à forte capacité de croissance, tels que le Moyen-Orient, l’Afrique et l’Asie du Sud-Est, ont particulièrement progressé : les taux de croissance sur les marchés clés comme le Vietnam et la Thaïlande dépassent 70 %. Des percées ont été réalisées sur des régions émergentes comme l’Asie centrale.

Figure : commandes groupées sur le marché du Sud global

L’activité en Australie en 2025 a été rehaussée au statut de gestion directe à l’échelle du marché du Sud global, étroitement combinée avec le plan Starlink. La rentabilité de l’activité australienne s’est maintenue à un niveau historiquement élevé. D’après les données de mise en service publiées par l’Australian Road Transport Association, la part de marché de la société en Australie a figuré dans le top six de l’industrie pendant trois années consécutives, ce qui met en évidence la position stable de la société sur le marché australien.

L’activité de semi-remorques en Europe présente globalement une tendance de « ventes stables, chiffre d’affaires en hausse ». En 2025, le volume global des ventes de SDC et de LAG est resté à un niveau identique à celui de la même période de l’année précédente, tandis que le chiffre d’affaires a augmenté de 5 %. SDC occupe en permanence la première place sur le marché britannique. LAG s’est concentré toute l’année sur la stabilité de l’activité : en avançant l’intégration régionale en Pologne, en standardisant les produits et en modernisant les installations, la société a préparé une capacité de reprise pour la suite.

L’activité de semi-remorques en Amérique du Nord avance sous pression, mettant en évidence une résilience solide. Dans l’activité de camions frigorifiques, l’usine nord-américaine maintient des expéditions ordonnées ; en s’appuyant sur des stocks de véhicules préassemblés réservés lors du point bas du marché, elle garantit la capacité de livraison des commandes urgentes. Dans l’activité de camions à caisses sèches, malgré un environnement de marché morose, grâce à une forte capacité commerciale et à l’attachement des clients clés, la rentabilité est maintenue, tout en permettant une légère progression de la part de marché. L’activité de châssis à ossature se concentre principalement sur l’absorption des stocks accumulés ; en contrôlant strictement les coûts et les dépenses administratives, la société réalise une réduction progressive des pertes à un certain stade. La société s’attend à ce que la demande de semi-remorques aux États-Unis se redresse progressivement au milieu de l’année 2026.

L’activité DTB enregistre une croissance stable en volume et en chiffre d’affaires, et la part de marché des produits clés s’améliore davantage

En 2025, CIMC Vehicles a fourni à des entreprises chinoises de nouveaux camions lourds à énergie et à des entreprises leaders de fabrication de camions lourds à carburant / à gaz, un total de 29k équipements de carrosserie de différents types. L’activité DTB enregistre une croissance stable en volume et en chiffre d’affaires, et la part de marché des produits clés s’améliore davantage. Par ailleurs, CIMC Vehicles, en s’inspirant du succès du plan Starlink, a commencé à promouvoir activement des changements structurels dans l’organisation de la production DTB, et le bénéfice d’exploitation a fortement augmenté en glissement annuel.

Figure : EV-DTB·camion de terrassement, EV-DTB·bétonnière, EV-DTB·camion frigorifique

En 2025, la société a commencé à promouvoir des réformes structurelles de l’organisation de la production de l’activité DTB·bétonnières, en intégrant les ressources de deux entreprises fabriquant des bétonnières, à savoir celles de Wuhu et de Luoyang. Elle a créé le groupe d’activité DTB·bétonnière à ciment de CIMC Vehicles (y compris les camions de transport de poudre) et a formé une nouvelle structure de bataille à l’échelle du groupe, axée sur l’optimisation des capacités et la synergie des ressources. En intégrant le cycle complet, de la commande à la production et jusqu’à la livraison, la société a grandement amélioré l’efficacité de production et la qualité opérationnelle a fortement progressé.

En outre, la société continue d’étendre activement la recherche et la vente de produits à énergie nouvelle, et approfondit la coopération avec les constructeurs de châssis sur toute la chaîne de valeur, de la R&D des produits à la fabrication puis à la vente, ce qui contribue de manière significative à la croissance du volume de vente des produits DTB couplés aux nouveaux camions lourds énergétiques. Le volume total de la série nouvelle énergie de la société dépasse 11k unités, en hausse de plus de 100 % ; la société crée une valeur plus élevée pour les clients grâce à des livraisons efficaces et une qualité exceptionnelle.

Déterminée sur le positionnement stratégique des « Explorateurs », « Constructeurs » et « Promoteurs de l’ensemble de la chaîne de valeur » des trains de semi-remorques 100 % électriques : percée historique

En tant que stratégie centrale tournée vers l’avenir de la société, l’activité de trains de semi-remorques tête EV-RT a réalisé une percée historique en 2025. Cela marque que la société a franchi une étape solide dans sa voie de définition des standards techniques à l’ère des nouveaux camions lourds à énergie : lancement mondial du premier écosystème EV-RT, définissant un nouveau paradigme de l’industrie ; première plateforme et prototype d’un châssis électrique remorqué orienté ingénierie, réalisant une rupture technique de 0 à 1 ; concept commercial innovant, construisant un avantage concurrentiel de long terme ; participation approfondie et promotion de la mise à niveau des normes nationales et des normes industrielles.

Figure : écosystème EV-RT

En 2025, la société a confirmé avec fermeté le positionnement stratégique des trains de semi-remorques tête EV-RT 100 % électriques, « Explorateurs », « Constructeurs » et « Promoteurs de l’ensemble de la chaîne de valeur », posant ainsi une base solide pour le développement ultérieur de l’activité EV-RT.

Guidé par la stratégie « Only Starlink », renforcer continuellement la compétitivité à long terme

Face à un environnement économique mondial complexe et changeant, CIMC Vehicles renverse l’attente du marché par des transformations audacieuses, guidé par la stratégie « Only Starlink ». Elle renforce en continu sa compétitivité à long terme autour du déploiement stratégique et de l’avancement des activités : premièrement, étendre et enrichir les modes d’exploitation de « l’ensemble de la chaîne de valeur », en creusant en profondeur la valeur et en construisant des fossés de protection de capacités dans six maillons ; deuxièmement, améliorer et optimiser la chaîne d’approvisionnement mondiale, en solidifiant la capacité d’approvisionnement des pièces clés ; troisièmement, optimiser la structure de gouvernance de l’activité sur le marché du Sud global : uniformiser les canaux de vente des marchés localisés, et approfondir la compréhension et la maîtrise des clients finaux localisés ; quatrièmement, approfondir la structure de gouvernance de Vanguard Global Trailer Holding ; cinquièmement, commencer à construire la gouvernance d’une société CIMC Vehicles Europe Company (CVEC) parallèle et indépendante ; sixièmement, approfondir le modèle commercial « bon cheval, bonne selle », et promouvoir la réforme structurelle de l’organisation de la production des entreprises de fabrication DTB ; septièmement, construire un écosystème « EV-RT », accélérer l’itération rapide des produits de trains de semi-remorques tête EV-RT.

À l’avenir, CIMC Vehicles a décidé de, sur la base du petit succès réalisé avec le plan Starlink, approfondir la dynamique de « transformation audacieuse » et lancer le « plan Starson » (2026-2030), afin de viser un « grand bond » de la valeur de l’entreprise pendant la période du « quinzième plan cinq ans ». CIMC Vehicles augmentera les investissements en R&D pendant la période du plan Starson.

Le plan Starson reprendra les bases solides en matière d’organisation de la production de semi-remorques et de camions-citernes liquides posées par le plan Starlink, et récoltera pleinement les résultats du plan Starlink. Le plan Starson sera déployé en trois étapes : Starson 1-2-3. Sous l’impulsion du plan Starson, CIMC Vehicles s’emploiera à étendre la force tant logicielle que matérielle et l’influence industrielle du plan Starlink vers cinq directions :

Premièrement, étendre les limites de la courbe de « l’ensemble de la chaîne de valeur », devenir un opérateur unique de l’ensemble de la chaîne de valeur, et augmenter fortement l’activité à valeur ajoutée des services productifs ; deuxièmement, renforcer le « plan Starlink » et augmenter fortement l’activité à valeur ajoutée sur le marché des semi-remorques en Amérique du Nord ; troisièmement, lancer, au bon moment, le « plan Starlink des semi-remorques en Europe », construire une productivité nouvelle de semi-remorques qui traverse l’Asie, l’Afrique et l’Europe, et bâtir une capacité de marketing nouvelle qui traverse l’Asie, l’Afrique et l’Europe ; quatrièmement, devenir le leader mondial des véhicules spécialisés à gamme complète ; cinquièmement, se battre ardemment pour l’écosystème EV-RT, devenir un joueur sur ce nouveau jeu d’échecs, et faire avancer de manière substantielle les activités variables liées à l’EV-RT.

Figure : modèle d’exploitation de « l’ensemble de la chaîne de valeur » sous le plan Starson

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Responsable : Jiang Yuhan