Quatre banques cotées ont un ratio de prêts et dépôts supérieur à 100 % depuis plusieurs années, la marge nette d'intérêt étant sous pression.

Depuis 2015, le ratio prêts-dépôts n’est plus considéré comme un indicateur contraignant de la réglementation chinoise pour la gestion du risque de liquidité des banques. Mais aujourd’hui, les marges d’intérêt du secteur subissent une pression continue et la logique concurrentielle de l’industrie s’est progressivement déplacée de l’expansion à grande échelle vers la réduction des coûts et l’amélioration de l’efficacité. Les risques potentiels liés à un ratio prêts-dépôts trop élevé attirent donc de plus en plus l’attention.

À la fin de l’année 2025, le ratio prêts-dépôts de la Banque Huaxia, de la Banque Minsheng, de la Banque Pudong Development (SPDB) et de la Banque d’Industrie et de Commerce (CIB) — en réalité, l’“兴业银行” correspond à la Banque d’Industrie et de Commerce — se situe tous au-dessus de 100%, et cela depuis plusieurs années consécutives avec des résultats constamment en tête du classement. En comparaison, parmi les “quatre grandes banques” publiques, le niveau le plus élevé du ratio prêts-dépôts est d’environ 91%, tandis que, parmi les banques par actions, la Banque China Merchants (招商银行) n’affiche qu’un ratio de 73,79%.

Plusieurs responsables d’institutions ont indiqué au journaliste de Première Finance que, même si la signification du ratio prêts-dépôts en matière de risque de liquidité est désormais limitée, en revanche, dans l’ère des faibles marges d’intérêt nettes, les dépôts à faible coût côté passif se concentrent de plus en plus dans les banques de règlement, et côté actif, elles sont aussi davantage mises à l’épreuve quant à leur capacité à lisser le fait de “gagner de l’argent” avec leurs investissements. L’importance de l’observation du ratio prêts-dépôts augmente davantage.

Plusieurs banques par actions ont un ratio prêts-dépôts supérieur à 100% en permanence

Les données de WIND montrent qu’à la fin de l’année 2025, parmi les 22 banques cotées ayant déjà publié leur rapport annuel, 10 ont un ratio prêts-dépôts (solde des prêts en fin de période / solde des dépôts en fin de période *100) supérieur à 90%. La Banque Huaxia, la Banque Minsheng, la Banque Pudong Development et la Banque d’Industrie et de Commerce continuent d’occuper une place de premier plan dans l’industrie avec un ratio de plus de 100%.

Avec le ralentissement global de la croissance des prêts, l’année dernière, la plupart des banques ont vu leur ratio prêts-dépôts baisser. Mais si l’on observe dans le temps, les ratios prêts-dépôts de ces 4 banques par actions ont été maintenus pendant de nombreuses années à un niveau supérieur à 1 fois. La Banque d’Industrie et de Commerce conserve la durée la plus courte de cette situation, mais elle l’a tout de même maintenue pendant 5 ans. Quant à la Banque Huaxia, qui domine le classement depuis longtemps, son ratio prêts-dépôts a dépassé 116% à la fin 2021.

La Banque Everbright (光大银行) a également vu son ratio prêts-dépôts grimper sur plusieurs années, passant de moins de 90% à 98,77% à la fin de l’année dernière. La Banque CITIC (中信银行) et la Banque Ping An (平安银行) affichent aussi un ratio prêts-dépôts supérieur à 100% sur la période 2021-2023. Ces deux banques ont ensuite progressivement reculé ces deux dernières années : fin 2023, elles étaient respectivement à 96,91% et 94,64%.

Le ratio prêts-dépôts permet de surveiller le degré de “financement des prêts par les dépôts” des banques commerciales ainsi que la pression qui s’en dégage côté passif. Dans le passé, c’était aussi un indicateur important pour observer le risque de liquidité des banques. Le régulateur avait fixé une limite de 75%. Depuis 2015, le ratio prêts-dépôts a été ajusté du statut d’indicateur réglementaire à celui d’indicateur de suivi, sans ligne d’atteinte obligatoire.

Plusieurs analystes de sociétés de courtage ont déclaré au journaliste que, à mesure que les sources de fonds des banques se diversifient davantage et que les exigences de régulation se rapprochent progressivement des standards internationaux, le ratio prêts-dépôts n’est plus un indicateur central à surveiller pour le risque de liquidité. En général, il est considéré que le problème de liquidité n’est pas important tant que quelques indicateurs réglementaires se situent dans une fourchette raisonnable.

Alors, un ratio prêts-dépôts élevé correspond-il encore à un risque de liquidité plus élevé ? À l’heure actuelle, les banques commerciales chinoises appliquent en gestion du risque de liquidité le cadre “5 indicateurs réglementaires + plusieurs indicateurs de suivi”. Parmi les indicateurs réglementaires, le taux de couverture de liquidité (LCR) est l’un des principaux indicateurs les plus surveillés.

À la fin de l’année 2025, parmi 9 banques par actions cotées, la LCR la plus élevée est celle de la Banque China Merchants (220,3%) et la plus faible celle de la Banque Ping An (132,87%). Elles disposent toutes d’une marge de sécurité par rapport à la ligne d’atteinte de 100%. Parmi quelques banques par actions dont le ratio prêts-dépôts est élevé, en plus de la Banque d’Industrie et de Commerce et de la Banque Huaxia, la LCR a baissé dans une certaine mesure l’année dernière. La plus forte baisse concerne la Banque CITIC (-73,91 points de pourcentage), la Banque Minsheng (-26,39 points de pourcentage) et la Banque Pudong Development (-12,27 points de pourcentage). Fin 2024, à l’exception de la Banque Ping An, la LCR de la Banque Minsheng n’atteignait pas 140%, en dessous de la moyenne du secteur.

Les données de l’Administration nationale de la réglementation financière montrent qu’à partir de 2019, le ratio prêts-dépôts des banques en Chine (périmètre domestique) est passé progressivement de moins de 75% à environ 80% ces deux dernières années, et au quatrième trimestre 2025 à 80,08%. S’agissant du taux de couverture de liquidité, le niveau du secteur au quatrième trimestre de l’année dernière était de 157,99%.

(Remarque : en 2014, les autorités de régulation avaient publié un document ajustant les paramètres statistiques du numérateur et du dénominateur dans la formule de calcul du ratio prêts-dépôts. Le numérateur retranchait 6 postes, tels que les “prêts correspondant aux refinancements destinés à l’agriculture” et les “prêts correspondant aux refinancements destinés aux petites entreprises”, tandis que le dénominateur ajoutait 2 postes, tels que les “bons de dépôt transférables de grande taille émis par une banque à des entreprises ou à des particuliers”. Comme les banques publient des informations selon des périmètres réglementaires différents, afin de faciliter la comparaison, dans cet article, le ratio prêts-dépôts est calculé de manière uniforme comme “solde des prêts en fin de période / solde des dépôts en fin de période *100”. Les données du ratio prêts-dépôts selon le périmètre réglementaire sont basées sur les divulgations des rapports financiers de chaque banque.)

Qui dépend davantage du marché interbancaire et de l’émission d’obligations ?

Le directeur économiste en chef de 招联, et vice-directeur du Laboratoire de recherche en finance et développement de Shanghai, 董希淼, a déclaré au journaliste que le niveau du ratio prêts-dépôts est, d’une part, lié au rythme du déploiement du crédit, et d’autre part, qu’il reflète les caractéristiques de la structure des fonds côté passif.

Du point de vue des sources de fonds, dans un contexte où le déploiement des prêts n’accélère pas fortement, voire se ralentit de manière générale, un ratio prêts-dépôts trop élevé est souvent perçu comme un manque de dépôts ordinaires. Il pourrait alors être nécessaire de trouver davantage d’autres passifs à coût plus élevé (comme le marché interbancaire, l’émission d’obligations, etc.) pour combler le manque.

La structure du passif est directement liée au niveau des taux servis sur les intérêts et à la difficulté de réduire les coûts. “Il n’y a pas de relation absolue entre le ratio prêts-dépôts et la marge nette d’intérêt. Mais généralement, plus la part des dépôts ordinaires est faible, plus la marge nette d’intérêt est basse. Et il existe des différences de structure du passif d’une banque à l’autre.” Un analyste senior du secteur bancaire a déclaré au journaliste que les dépôts ordinaires, en particulier les dépôts à vue, présentent un avantage de coûts. Plus la part de ces fonds est élevée, plus le coût est faible ; à l’inverse, la pression sur la marge est plus forte.

Un autre acteur du secteur a également indiqué que, sur le plan de la signification de l’observation du ratio prêts-dépôts, “cela prend davantage d’importance aujourd’hui, parce que la répartition des dépôts se concentre de plus en plus sur les banques de règlement. Les grandes banques publiques et des banques par actions de premier plan comme China Merchants et la Banque de Ningbo, ainsi que les banques commerciales urbaines, auront plus d’avantages.”

En se fondant sur les rapports annuels, le journaliste a constaté qu’en 2025, les trois premières banques cotées par actions en termes de marge nette d’intérêt étaient respectivement la Banque China Merchants (1,87%), la Banque Ping An (1,78%) et la Banque d’Industrie et de Commerce (1,71%). La Banque Pudong Development (1,42%), la Banque Minsheng (1,4%) et la Banque Everbright (1,4%) ont une marge nette d’intérêt “en bas du classement” parmi leurs pairs. Au cours des deux dernières années, la baisse la plus forte de la marge nette d’intérêt est celle de la Banque Ping An (-60BP), de la Banque Zhejiang Commercial (-41BP) et de la Banque Everbright (-34BP).

Les principaux facteurs de pression sur les marges d’intérêt varient selon la structure actif-passif. Cependant, du point de vue de la structure du passif, parmi les quelques banques par actions dont le ratio prêts-dépôts est plus élevé et la pression sur les marges plus forte, elles dépendent généralement davantage des sources de fonds autres que les dépôts interbancaires et les dépôts de leurs pairs.

On peut voir, d’après le tableau ci-dessus, que l’avantage de la Banque China Merchants en matière de structure du passif reste difficile à égaler pour les autres banques : la part de ses dépôts ordinaires est généralement supérieure à 80%. Dans la majorité des banques par actions, la part des dépôts se maintient au-dessus de 60%. Dans ce contexte, la Banque d’Industrie et de Commerce et la Banque Huaxia occupent les dernières places avec des parts de dépôts respectives de 59,14% et 55,55%. La Banque Minsheng et la Banque Pudong Development ont également des parts de dépôts relativement en retard.

En contrepartie, la Banque d’Industrie et de Commerce, la Banque Pudong Development et la Banque Huaxia dépendent nettement plus de leur passif sur le marché interbancaire : à la fin de l’année dernière, la part combinée des opérations de mise en pension et de prêt de fonds du marché interbancaire et d’autres prêts de la part d’autres institutions financières pour les trois banques s’élevait respectivement à 25,3%, 22,46% et 20,04%. Dans le même temps, pour la Banque China Merchants, cette part de fonds n’était que de 10,65%.

Une autre source importante de fonds pour les banques est l’émission d’obligations. À la fin de 2025, parmi les dettes exigibles (y compris les certificats de dépôts interbancaires, les obligations financières ordinaires, les obligations de capital de niveau 2, etc.), la part la plus élevée est celle de la Banque Everbright, dépassant 20%. La part des obligations est aussi au-dessus de 14% pour la Banque Zhejiang Commercial et la Banque Huaxia, ainsi que la Banque Minsheng.

Le taux d’utilisation des certificats de dépôts interbancaires reflète aussi, dans une certaine mesure, la tension ou la détente des liquidités de la banque. D’après les données d’alertes des entreprises (enterprise prewarning), l’année dernière, les taux d’utilisation des certificats de dépôts interbancaires pour la Banque China Merchants, la Banque d’Industrie et de Commerce et la Banque Ping An étaient respectivement de 1,86%, 37,28% et 40,76%. En revanche, pour la Banque Everbright, la Banque Minsheng, la Banque Huaxia et la Banque CITIC, les taux d’utilisation de quotas étaient respectivement de 93,65%, 79,11%, 66,23% et 63,95%.

Les dépôts à vue et les dépôts à terme présentent de fortes différences de part

En raison des différences de tarification des fonds, dans le passé, des dépôts ordinaires avec une part plus élevée apportaient souvent un avantage de coûts plus important. Plus la part des fonds du marché interbancaire et de l’émission d’obligations est élevée, plus il devient facile de réduire cet avantage. Mais il faut aussi tenir compte du cas précis.

Par exemple, dans un contexte où la marge nette d’intérêt du secteur baisse généralement, l’année dernière, la marge nette d’intérêt de la Banque Minsheng a augmenté dans le sens contraire (+0,01 point de pourcentage), et la Banque Pudong Development a également maintenu son niveau à 1,42%. Le journaliste, en examinant les rapports annuels, a constaté que la tarification des dépôts interbancaires est un facteur clé d’influence.

Depuis que, au second semestre 2024, les normes d’autorégulation des dépôts interbancaires se sont resserrées, le taux d’intérêt servi sur les dépôts interbancaires des banques a enregistré une tendance nette à la baisse. Le rapport annuel de la Banque Minsheng indique que l’année dernière, le taux de coût moyen des dépôts de cette banque était de 1,74%, en baisse de 40BP par rapport à 2024. Dans le même temps, le taux de coût moyen des dépôts interbancaires a baissé de 58BP, passant de 2,29% à 1,71%, de façon rare, en dessous du coût des dépôts ordinaires.

Cependant, le fait que le coût des dépôts ordinaires reste inférieur à celui des dépôts interbancaires et de l’émission d’obligations demeure la norme. L’élément clé est la proportion des dépôts à terme à coût élevé par rapport aux dépôts à vue à coût faible.

L’année dernière, la baisse du coût des dépôts pour les banques par actions a été supérieure à 30BP pour toutes, dont celle de la Banque Ping An et de la Banque Minsheng a dépassé 40BP. En fin de période, le taux de coût moyen des dépôts le plus élevé était de 1,81% pour la Banque Everbright, et le plus bas de 1,17% pour la Banque China Merchants : l’écart entre le premier et le dernier était de 64BP.

Les dépôts à terme restent la principale composante des dépôts de chaque banque. À la fin de l’année dernière, la part des dépôts à terme de la Banque Zhejiang Commercial était proche de 75%. Les parts des dépôts à terme de la Banque Ping An, de la Banque Minsheng, de la Banque Everbright et de la Banque Pudong Development étaient aussi toutes au-dessus de 60%. Dans le même temps, la part des dépôts à vue de la Banque China Merchants atteignait 51%, tandis que la part des dépôts à terme n’était que de 49%, ce qui fait apparaître nettement une différence en pression sur les coûts.

D’un point de vue concret en matière de tarification, la plupart des banques ont un taux de coût moyen des dépôts d’entreprises inférieur à celui des dépôts des particuliers. Les données de fin 2024 montrent que la part des dépôts des entreprises de la Banque Zhejiang Commercial dépasse 80%. La part des dépôts des entreprises de la Banque CITIC, de la Banque Pudong Development et de la Banque Minsheng est aussi proche de 70%, mais comme leurs parts de dépôts à terme sont généralement plus élevées, cela réduit dans une certaine mesure l’avantage en coûts.

(Cet article provient de Première Finance)