Hong Kong manque l'objectif de mars pour les premières licences de stablecoin

Plus tôt cette année, les régulateurs de Hong Kong ont indiqué que leur premier lot de licences pour les stablecoins serait délivré avant la fin du premier trimestre. Mais à mesure que mars se transforme en avril, les approbations ne se sont toujours pas concrétisées.

Selon une source d’information locale, Caixin, la Banque monétaire de Hong Kong (HKMA) continue de traiter et d’examiner les demandes et fournira des mises à jour au fur et à mesure, mais sans aller jusqu’à proposer un calendrier actualisé.

Les retards seraient dus au fait que les régulateurs poussent les émetteurs potentiels à affiner des éléments clés de leurs dossiers, notamment les divulgations relatives aux actifs de réserve, les contrôles de lutte contre le blanchiment d’argent, les mécanismes de rachat, ainsi que la manière dont ils se comporteraient dans des scénarios de stress extrême.

La HKMA a indiqué avoir reçu 36 demandes dans le cadre du régime, entré en vigueur en août 2025 et qui impose à toute entreprise émettant des stablecoins à Hong Kong d’obtenir d’abord une licence.

Banques attendues dans la première vague

Les attentes concernant les premières approbations visaient les principales banques de la région, en particulier HSBC et Standard Chartered, considérées comme les principales candidates pour le premier lot d’émissions.

Une coentreprise soutenue par Standard Chartered, Animoca Brands et HKT faisait partie des premières à signaler son intention de déposer une demande lorsque le cadre est entré en vigueur.

Le rapport de Caixin a également indiqué qu’une deuxième vague de candidats est déjà en mouvement, avec des sociétés telles que Futu Securities et OSL Group — la première bourse crypto de Hong Kong officiellement autorisée — vues comme de solides prétendantes pour les prochains tours.

Prudence face à la vitesse

Le déploiement retardé, même s’il est susceptible de frustrer ceux qui demandent des licences, s’inscrit dans la lignée de l’approche historique de Hong Kong en matière de réglementation des cryptos et des actifs numériques.

Seulement douze licences d’échanges de cryptomonnaies ont été délivrées depuis le lancement du régime d’autorisation en 2020, les approbations arrivant par vagues plutôt que toutes en même temps. Une seule plateforme a été autorisée jusqu’à présent en 2026.

Sa prudence a été façonnée au moins en partie par des épisodes d’application de la loi antérieurs, notamment les retombées de l’affaire JPEX en 2023, qui a suscité plus de 1 600 plaintes d’utilisateurs impliquant HK$1,19 milliard (environ 150 millions de dollars) d’actifs.

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