#GateMeme انخفض PONS بنسبة 40%، فهل هو غالٍ حقاً؟
خلال الأيام القليلة الماضية، هبط PONS من قرابة 1 دولار إلى نحو $0.6.
إذا نظرنا إلى الرسم البياني فقط، فمن الصعب القول إنه قوي.
لكن إذا أغلقنا الرسم البياني ونظرنا فقط إلى مقدار ما يدرّه PONS حالياً: خلال الـ24 ساعة الماضية، ولّد المنصة أكثر من 6 ملايين دولار بقليل من الرسوم، فيما تجاوزت الإيرادات الفعلية للبروتوكول مليون دولار؛ وخلال الأيام السبعة الماضية، اقتربت إيرادات البروتوكول من 10 ملايين دولار.
وعلى مستوى قطاع Launchpad بأكمله، لا يزال PONS ضمن الصف الأول حالياً.
والأهم أن إيرادات PONS لا تبقى مجرد أرقام على الورق.
يُستخدم جزء من إيرادات البروتوكول لإعادة شراء PONS وحرقه. وقد تجاوزت الإيرادات المتراكمة التي حققها حاملو PONS بالفعل 10 ملايين دولار. لذلك يختلف منطقه فعلياً عن كثير من مشاريع سلاسل الكتل العامة في قطاع العملات الرقمية التي لا تملك سوى القصص، ولا إيرادات، وتعتمد على بيع العملات واستنزاف المستخدمين.
لكنني أفكر مؤخراً أيضاً في سؤال: هل يمكن أن يدخل PONS في دوامة هبوطية؟
انحسار الاهتمام بـMeme → تراجع حجم التداول → انخفاض إيرادات PONS → تراجع عمليات إعادة الشراء → هبوط سعر PONS → مزيد من التراجع في اهتمام السوق.
هذا هو الخطر الأكبر على PONS حالياً.
لقد بدأت إيرادات PONS بالفعل في التراجع عن ذروتها مؤخراً، لذلك لا يمكن ببساطة ضرب إيرادات يوم واحد البالغة مليون دولار في 365، ثم القول إنه يساوي حتماً عشرات المليارات من الدولارات.
ما ينبغي النظر إليه فعلياً هو مقدار الإيرادات التي سيتمكن من الاحتفاظ بها بعد انحسار موجة الاهتمام.
إذا تمكن PONS مستقبلاً من تحقيق 500 ألف إلى مليون دولار يومياً باستقرار، فأعتقد أن قيمته السوقية الحالية، التي تتجاوز 400 مليون دولار بقليل، ليست مرتفعة، وأن بلوغه مليار دولار ليس سوى مسألة وقت.
لكن إذا تراجعت الإيرادات مستقبلاً من مليون دولار إلى 300 ألف، ثم 100 ألف، أو حتى عشرات الآلاف من الدولارات، فلن يكون PONS، الذي يبدو رخيصاً الآن، رخيصاً فعلاً.
لذلك، عندما أنظر إلى PONS الآن، لم أعد أهتم كثيراً بما إذا كان سعره غداً سيكون 0.5 أو 0.7. ما يهمني أكثر هو: بعد انتهاء موجة الهوس بـMeme في هذه الدورة، هل سيتمكن PONS من مواصلة تحقيق الإيرادات؟
لا يزال حجم تداول DEX اليومي على Robinhood Chain يتجاوز 2.6 مليار دولار، وتبلغ قيمة TVL نحو 920 مليون دولار، فيما يتجاوز حجم العملات المستقرة مليار دولار. لم تختفِ هذه المنظومة بسبب انخفاض سعر PONS.
ما يستحق الترقب فعلاً في PONS ربما لا يتمثل في اعتماده إلى الأبد على تحقيق الإيرادات من Meme.
إذا تمكن مستقبلاً من التحول تدريجياً من Launchpad لـMeme إلى بنية تحتية لإصدار الأصول وتداولها على Robinhood Chain، فقد يكون سقف إمكاناته أعلى بكثير مما نراه اليوم.
وعلى الجانب الآخر، إذا ظل في النهاية مجرد آلة لطباعة الأموال خلال موجة Meme الحالية، فإن انتهاء الموجة سيعني انتهاء الإيرادات أيضاً.
لذلك، لا أعتقد أن PONS حالياً يمثل مسألة سعر.
بل يمثل سؤالاً أكثر إثارة للاهتمام: هل تمثل إيرادات المليون دولار يومياً هذه ظاهرة عابرة، أم نقطة انطلاق لبدء «ضجة» جديدة؟
لننتظر ونرَ $PONS
خلال الأيام القليلة الماضية، هبط PONS من قرابة 1 دولار إلى نحو $0.6.
إذا نظرنا إلى الرسم البياني فقط، فمن الصعب القول إنه قوي.
لكن إذا أغلقنا الرسم البياني ونظرنا فقط إلى مقدار ما يدرّه PONS حالياً: خلال الـ24 ساعة الماضية، ولّد المنصة أكثر من 6 ملايين دولار بقليل من الرسوم، فيما تجاوزت الإيرادات الفعلية للبروتوكول مليون دولار؛ وخلال الأيام السبعة الماضية، اقتربت إيرادات البروتوكول من 10 ملايين دولار.
وعلى مستوى قطاع Launchpad بأكمله، لا يزال PONS ضمن الصف الأول حالياً.
والأهم أن إيرادات PONS لا تبقى مجرد أرقام على الورق.
يُستخدم جزء من إيرادات البروتوكول لإعادة شراء PONS وحرقه. وقد تجاوزت الإيرادات المتراكمة التي حققها حاملو PONS بالفعل 10 ملايين دولار. لذلك يختلف منطقه فعلياً عن كثير من مشاريع سلاسل الكتل العامة في قطاع العملات الرقمية التي لا تملك سوى القصص، ولا إيرادات، وتعتمد على بيع العملات واستنزاف المستخدمين.
لكنني أفكر مؤخراً أيضاً في سؤال: هل يمكن أن يدخل PONS في دوامة هبوطية؟
انحسار الاهتمام بـMeme → تراجع حجم التداول → انخفاض إيرادات PONS → تراجع عمليات إعادة الشراء → هبوط سعر PONS → مزيد من التراجع في اهتمام السوق.
هذا هو الخطر الأكبر على PONS حالياً.
لقد بدأت إيرادات PONS بالفعل في التراجع عن ذروتها مؤخراً، لذلك لا يمكن ببساطة ضرب إيرادات يوم واحد البالغة مليون دولار في 365، ثم القول إنه يساوي حتماً عشرات المليارات من الدولارات.
ما ينبغي النظر إليه فعلياً هو مقدار الإيرادات التي سيتمكن من الاحتفاظ بها بعد انحسار موجة الاهتمام.
إذا تمكن PONS مستقبلاً من تحقيق 500 ألف إلى مليون دولار يومياً باستقرار، فأعتقد أن قيمته السوقية الحالية، التي تتجاوز 400 مليون دولار بقليل، ليست مرتفعة، وأن بلوغه مليار دولار ليس سوى مسألة وقت.
لكن إذا تراجعت الإيرادات مستقبلاً من مليون دولار إلى 300 ألف، ثم 100 ألف، أو حتى عشرات الآلاف من الدولارات، فلن يكون PONS، الذي يبدو رخيصاً الآن، رخيصاً فعلاً.
لذلك، عندما أنظر إلى PONS الآن، لم أعد أهتم كثيراً بما إذا كان سعره غداً سيكون 0.5 أو 0.7. ما يهمني أكثر هو: بعد انتهاء موجة الهوس بـMeme في هذه الدورة، هل سيتمكن PONS من مواصلة تحقيق الإيرادات؟
لا يزال حجم تداول DEX اليومي على Robinhood Chain يتجاوز 2.6 مليار دولار، وتبلغ قيمة TVL نحو 920 مليون دولار، فيما يتجاوز حجم العملات المستقرة مليار دولار. لم تختفِ هذه المنظومة بسبب انخفاض سعر PONS.
ما يستحق الترقب فعلاً في PONS ربما لا يتمثل في اعتماده إلى الأبد على تحقيق الإيرادات من Meme.
إذا تمكن مستقبلاً من التحول تدريجياً من Launchpad لـMeme إلى بنية تحتية لإصدار الأصول وتداولها على Robinhood Chain، فقد يكون سقف إمكاناته أعلى بكثير مما نراه اليوم.
وعلى الجانب الآخر، إذا ظل في النهاية مجرد آلة لطباعة الأموال خلال موجة Meme الحالية، فإن انتهاء الموجة سيعني انتهاء الإيرادات أيضاً.
لذلك، لا أعتقد أن PONS حالياً يمثل مسألة سعر.
بل يمثل سؤالاً أكثر إثارة للاهتمام: هل تمثل إيرادات المليون دولار يومياً هذه ظاهرة عابرة، أم نقطة انطلاق لبدء «ضجة» جديدة؟
لننتظر ونرَ $PONS
