#Samsung قفزة أرباح سامسونغ التشغيلية في الربع الثالث بنسبة 782.5% — دورة فائقة تاريخية لذاكرة الذكاء الاصطناعي
كشفت سامسونغ للإلكترونيات عن نتائج تاريخية للربع الثالث تعيد كتابة سجلات قطاع الرقائق العالمي.
ووفقاً للتوجيهات الأولية الصادرة في 8 أكتوبر، بلغ الربح التشغيلي لشهري يوليو-سبتمبر 107.4 تريليون وون، أي نحو 80 مليار دولار، بزيادة 782.5% على أساس سنوي مقارنة مع 12.17 تريليون وون في العام السابق. وارتفعت المبيعات إلى 195 تريليون وون، بزيادة 126.59% على أساس سنوي. وبلغ هامش التشغيل 55.1%، بزيادة 2.9 نقطة عن الربع السابق، فيما ارتفع الربح 20.01% على أساس ربعي.
يمثل ذلك المرة الأولى التي تتجاوز فيها أي شركة كورية 100 تريليون وون من الأرباح التشغيلية الفصلية، والمرة الأولى التي تتجاوز فيها شركة تكنولوجيا هذا المستوى على مستوى العالم. والشركة الوحيدة الأخرى التي تجاوزت هذا الحد على الإطلاق هي عملاقة النفط السعودية أرامكو. كما يتجاوز الرقم أحدث رقم قياسي لأرباح إنفيديا التشغيلية البالغ 63.7 مليار دولار، ويتخطى متوسط توقعات السوق البالغ 106 تريليونات وون، حتى مع قوة الوون التي اعتُبرت عبئاً على الأرباح الخارجية.
لماذا هذا الارتفاع؟
دفعت القفزةَ ثلاثةُ عوامل:
1. الطلب على الذاكرة المدفوع بالذكاء الاصطناعي: تشهد ذاكرة النطاق الترددي العالي HBM وذاكرة DRAM المتقدمة ومحركات أقراص الحالة الصلبة للمؤسسات نقصاً حاداً في المعروض مع توسع مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي. وقد ارتفعت أسعار ذاكرة DRAM التقليدية وHBM عالية الأداء بشدة، ما منح سامسونغ قوة تفاوضية هائلة.
2. دورة فائقة في سوق الذاكرة: بعد دورة هبوط عميقة في 2023، جرى التخلص من المخزونات. ويسارع المشترون الآن إلى تأمين الإمدادات لخوادم الذكاء الاصطناعي، ما يدفع الكميات والأسعار إلى الارتفاع.
3. تحسن مزيج المنتجات ومعدلات الإنتاجية: أدى تركيز سامسونغ على المكونات عالية القيمة، إلى جانب تحسن معدلات الإنتاجية في العقد التصنيعية المتطورة، إلى رفع الهامش بشكل كبير فوق مستويات الأرباع السابقة.
إلى متى يمكن أن يستمر ذلك؟
لا تزال دورة الذكاء الاصطناعي ورقائق الذاكرة تحمل مجالاً للنمو، لكن المخاطر قائمة:
الرؤية المتفائلة: لا يزال الطلب على HBM في مراحله المبكرة. وتواصل شركات الحوسبة السحابية الكبرى توسيع عناقيد الذكاء الاصطناعي، فيما يتطلب كل جيل جديد من وحدات معالجة الرسومات مزيداً من HBM لكل وحدة. وإذا ظل المعروض شحيحاً، فقد تستمر قوة الأسعار حتى 2026.
الرؤية المتشائمة: يتسم سوق الذاكرة تاريخياً بالدورية. وقد يؤدي ارتفاع الإنفاق الرأسمالي من جانب جميع المنتجين الرئيسيين إلى تحويل شح المعروض إلى فائض بحلول أواخر 2026. كما قد تؤثر قوة الوون الكوري، وتباطؤ الطلب على أجهزة الكمبيوتر والهواتف المحمولة، والتحولات المحتملة في السياسات على المبيعات التي بلغت 195 تريليون وون، مقابل 200.3 تريليون وون متوقعة.
في الوقت الحالي، يمثل أداء سامسونغ في الربع الثالث علامة واضحة على أن طفرة الذكاء الاصطناعي لم تعد قصة وحدات معالجة الرسومات فحسب. فقد انتقلت كتلة الأرباح إلى الذاكرة، والشركة التي تمتلك أكبر طاقة إنتاجية هي التي تحصد المكاسب.
$SAMSUNG #PlanYourTradesThisWeek #ShareWeekly #每周来晒 #本周 
